恒生TA业务系统产品白皮书(SKszw)Word文档格式.docx
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同时,如何高效率提供专业化、个性化的客户服务,也将是基金管理公司开放式基金业务面临的一个新课题。
从国际竞争来看,我国已经加入WTO,金融证券业面临着新一轮对外开放的大潮;
其中证券业的对外开放,是以基金业为起点的。
外资进入中国基金业将对中国基金业带来深远的影响,中国基金业面临前所未有的挑战。
但外资的进入会带来先进的管理经验、成熟的投资理念,将提升中国基金业管理的总体水平,同时也会促使政府加快立法进程、规范监管机构的运作模式,因而也给中国基金业带来新的发展机遇。
中国基金业只有通过不断的学习和借鉴,才能缩小与国外竞争者的差距。
杭州恒生电子股份有限公司(以下简称恒生公司)作为国内最早提供开放式基金业务信息系统解决方案的行业软件供应商,积累了丰富的开放式基金业务信息系统实施经验,对整个开放式基金行业的业务过程和发展趋势有着深刻的理解和把握,并成功开发了成熟的开放式基金业务信息系统,在行业内的多家公司得到了成功应用;
同时,公司在成长壮大的过程中培养了一批具有丰富行业经验、掌握核心业务技术的稳定技术队伍,为公司在基金行业的进一步发展奠定良好基础。
恒生公司的开放式基金登记过户系统从最初1.0版到目前3.0版的推出,标志着恒生系统从最初的尝试逐渐走向了成熟,期间积累了多家极具实力基金公司的业务经验,包括对海外相关先进经验和模式的借鉴。
该系统操作界面简洁友好,业务规则灵活多样,数据接口规范完整,权限控制细致合理,可定制化报表管理,整体技术架构先进并具高度可扩展性,很好地满足了开放式基金业务运作要求。
一、恒生登记过户系统简介
开放式基金业务处理概括起来讲是由销售部门接收投资者的交易申请,在每个开放日结束时,由登记过户中心(TA)根据基金估值核算系统计算的基金单位净值(NAV)进行基金份额的清算和交割,托管行和交收行完成交易所需资金的汇划与清算。
因此完整的开放式基金登记过户系统包含对业务数据流和资金流处理两条主线。
基金管理公司系统的销售网络可能遍及全国,一方面采用设置理财中心的办法,另一方面是委托其他机构(银行、券商、保险公司等)代理销售基金产品。
基金管理公司的主要业务(包括发起设立基金,管理基金,法律发规允许开展的其他业务)、为投资者提供的服务所建设的客户服务系统、以及登记过户系统与投资系统都要建立各系统之间的相互关系,以保证基金管理公司中所有系统间形成一个有机的整体,也是基金管理公司业务有效运作的有效保证。
TA与直销、TA与代销、TA与客服、TA与投资、TA与基金财务共同构成了开放式基金的核心业务体系。
登记过户系统的主要作用是完成开放式基金的注册登记业务及相关的日常业务处理.主要有:
1) 建立并管理投资人基金单位账户;
2) 负责基金单位注册登记;
3) 基金交易确认;
4) 代理发放红利;
5) 建立并保管基金投资人名册;
6) 基金契约或者注册登记代理协议规定的其他职责;
登记过户机构通过一套计算机应用系统执行上述功能,即登记过户系统(TA)。
TA系统需要为多只开放式基金同时进行登记过户业务;
TA系统除支持开放式基金的登记过户外,还可以支持其他种类的基金或资产管理类型,但不支持封闭式基金。
不同的开放式基金以基金代码区分;
不同的基金种类或资产管理类型不仅可以代码区分,还以类型进行标识。
登记过户系统结构图如下所示:
登记注册系统结构图
二、恒生登记过户系统主要特点
恒生公司开放式基金登记过户系统的特点主要有以下几方面:
1. 整体构架先进,安全,开放性强
◊ 体系结构:
采用两层与三层相结合,TA系统中涉及到帐户类、交易类等业务处理的功能由三层架构实现;
其他TA系统需要处理的查询、系统管理、报表打印等服务性功能则由两层架构实现。
◊ 软件架构:
采用稳定与变化相结合的柔性设计,以支持多变的需求变化。
即主框架是稳定不变的,而对业务模式的处理则尽量采用参数配置的方式。
模块划分原子化,以增强系统对业务变更的适应性,特别地:
系统帐户管理模块与交易管理模块分离,充分支持中央登记模式
2, 业务可扩展性强,全面支持扩充后的开放式基金业务规则
◊ 五层帐户管理模式:
帐户模式的设计是登记过户系统作为帐户管理系统的最根本的设计;
恒生登记过户系统充分考虑了当前开放式基金业务的特点以及未来基金管理公司的业务发展,将登记过户系统的帐户模式设立为由投资者交易账号、销售网点、销售商、基金账号、基金公司客户ID,等五层结构的基金份额托管模
式;
为基金公司未来的业务拓展打下了基础。
◊ 实现了基金的彻底分类,将基金投资者的分类细致化
◊ 彻底的实现TA清算两条线的统一,将TA的份额清算与TA的资金清算统一起来,真正为登记过户机构完成清算流程。
◊ 支持以中登公司为销售人、经纪人(二级TA)和TA的运作模式
◊ 具备可扩展性的定期定额,基金转换业务规则
◊ 采用灵活的费率方案实现交易费、折扣、尾随佣金等管理,费率管理合理、灵活
◊ 支持多层面的折扣管理方案,包括:
交易折扣、TA手工折扣、优惠策略折扣等模式,非常灵活地适应实际交易的需要
◊ 多币种支持,现有系统在接口上已经考虑了未来多币种交易的支持;
3. 数据结构设计完整、合理,实现规范的外围接口
◊ 基础数据完整,利于数据仓库,数据分析,数据挖掘数据抽取
◊ 具有全面、规范的外围接口,为周边应用系统提供数据支持,能适应多家销售机构接口要求
◊ 以客户为中心的多元帐户体系及信息管理
◊ 数据结构可扩展性强
4. 灵活的管理功能,可靠的安全保障
◊ 充分、合理考虑基金行业岗位划分的权限设置;
系统管理与业务处理分离的总控原则,实现操作员各种层次的权限控制
◊ 参数化驱动和良好的人机界面,采用交易码驱动和菜单驱动相结合的设计思想,便于系统的扩展和维护
◊ 完整的报表生成机制,自开发的强大报表工具支持用户自行配置各种所需报表
◊ 完善的事中复核和事后监督机制,确保交易的一致性
◊ 完整的应急处理办法,提供合理的手工流程以处理应急的情况
三、系统架构
恒生开放式基金登记过户系统结构图如下:
图1恒生登记过户系统软件架构
整个系统的设计采用开放式架构,不仅易于管理和维护,同时系统对业务的扩充、升级、需求的变更方面的支持尤为出色。
从技术方面来说,开放式基金登记过户系统采用了三层结构,系统的设计保证了良好的先进性,稳定性,可扩充性。
此外,在各个子系统中,采用了我公司研发的成熟的软件公共模块,为以后系统功能的扩展和二次开发提供了许多便利的条件。
系统支撑软件方面,我们可选用Oracle作为数据库平台,并以Tuxedo为中间件平台,前端采用delphi开发。
在本系统中,以公共模块为基础,把业务单元化,确保了系统的可控性和灵活性。
同时,恒生公司推出了基于自有知识产权的AS/AR交易中间件的开放式基金登记过户系统,满足不同环境下的客户需求。
四、业务模式
4.1.登记过户模式
根据登记过户承担机构的不同,国内基金公司采用的登记过户模式主要分为基金管理人登记过户模式和委托外部机构登记过户模式。
其中委托外部机构登记过户主要采用中央证券登记结算公司的登记过户系统,即通称的中登模式。
图2开放式基金业务系统逻辑结构图
从图2中我们可以清楚的看到,开放式基金业务的参与人包括了:
基金管理人、基金托管人、基金分销商,以及中央登记结算公司。
根据杭州恒生电子股份有限公司(以下简称恒生公司)在基金行业多年的经验,我们总结出四种登记过户模式:
(1) 模式1:
基金管理公司独立的自建TA模式
当前基金管理公司所采用的最主要的业务模式,基金公司是投资者账户管理、份额登记、份额清算的中心。
基金公司必须与代销渠道建立相互间的数据交换渠道,来完成基金份额的清算与资金的清算。
随着基金公司数量的增加,我们将面临以下问题:
♦基金公司与代销渠道间将形成网状的复杂信息交换网,大大增加了基金公司与代
销渠道相关的维护成本。
♦作为投资者重要数据唯一保存者的基金公司,必须着眼于防范类似于911这样的灾难性事件的发生,各家基金公司必须重复性的建立数据备份中心,从而造成资源的浪费。
♦各投资者的信息在不同基金公司间是完全独立的,这样不利于国家对投资者财产的监控。
(2) 模式2:
中央登记结算公司作子TA的模式
中登作为基金公司子TA的模式,中登采用Nominee账号在基金公司开户,并根据基金管理公司每日确认结果进行二级清算。
中登利用现有的通道资源为基金管理公司销售基金。
这种模式,在中央登记结算公司来说已经没有价值可言,在完成了第一次与融通基金管理公司的运行后,已经完成了历史使命。
(3) 模式3:
完全依赖与中央登记结算公司TA的模式
中央登记结算公司登记过户系统依托了中国结算沪、深分公司现有证券账户资源、资金交收平台网络通讯资源,形成了集成登记过户、基金交易、资金清算的统一业务平台。
整个中央登记开放式基金业务系统由登记过户系统,清算汇总子系统,资金交收子系统及通讯系统构成。
整个系统具有以下特点及优势:
◊集成广泛的销售网络:
利用现有的证券结算通讯网络,将全国各券商的证券营业部网点都可以作为开放式基金的代理销售网点,使得开放式基金的销售渠道更加全面。
当前,开放式基金的销售主要依赖于商业银行的网点,中央登记结算公司也一直致力推动制定与各大银行间的数据接口标准,主动的将原有的基于dbf格式的数据接口升级为支持证监会标准的文件接口,大大的促进了中央登记过户系统与银行系统间的业务数据交换,加快了更广泛销售网络的建设。
当前,主要的国有五大银行都与中央登记过户业务系统协商制定了相关业务接口,其中中国银行已经代销天同180指数基金成功,其他各银行销售接口也在测试调试中。
◊统一的资金清算平台:
依靠现有的证券业务资金结算体制和现有的资金划拨通道,为开放式基金业务提供成熟稳定,方便快捷的资金法人结算服务。
整个结算系统已经广为业务参与各方熟悉和接纳,可以保证开放式基金资金清算迅速、顺利地开展。
◊丰富的账户资源:
现有的6千多万沪、深证券账户持有者,在投资开放式基金时只需要进行基金账户注册就可以完成,无需专门开户;
使基金管理公司可以掌握更多的账户资源。
◊统一的份额登记中心:
所有投资者的份额都可以登记在中央登记结算中心,使得基金管理公司不必为重要的份额数据信息建立数据备份中心,从而减小了投资,节省了社会资源。
强调了中央登记结算中心TA的优势,我们还需要强调一下中央登记结算中心TA的劣势:
◊在面向基金公司的服务意识上,我们必须面对“中央登记结算公司”并不是一个“市场化的公司实体”这样是个事实。
◊在面向基金公司内部业务特色支持的能力上,我们必须清楚的认识到,中央登记结算公司TA系统不能也不可能为基金公司提供全面的具有基金公司特色的业务解决方案。
这点对于面对激烈竞争的基金管理公司来说,不能不进行着重考虑。
◊中央登记结算公司TA系统不能为基金管理人其他开放式基金业务系统如基金管理人基金估值系统,投资交易系统,客服系统,以及未来的数据仓库系统提供必要的接口数据;
因此,对于基金管理公司,必须投入相当的成本去建立和维护基金管理人TA系统,并通过基金管理人TA系统将中央登记结算公司TA发来的确认数据进行本地登记过户,使基金管理人掌握当前基金运作的所有数据,包括:
投资者账户信息,投资者份额数据,投资者交易数据,费率信息,折扣信息,销售渠道运作信息等所有业务相关信息;
“掌握了信息就掌握了一切”,基金管理人必须保有基金运作的原始数据,这些原始数据是基金管理人未来开展基金CRM系统、数据仓库系统、决策支持系统等必要的基础;
非常重要的一点是,在发生如“巨额赎回”等异常状况时,基金管理人TA系统在接收到中登TA系统“待确认库”后,必须作出相当的运算。
(4)模式4:
面向未来的模式
根据以上的分析,我们认为,中央登记结算公司在开展开放式基金业务的应该承担的角色是:
■数据枢纽;
资金清算枢纽;
份额登记枢纽;
而不是:
■计算中心;
中央登记结算中心发挥好自己的优势,利用基金管理公司的计算平台,共同完成开放式基金业务。
因此我们建议:
对基金管理公司,可以采取“以独立基金管理人TA”为基础,保持业务为重点;
并支持中登向“未来的模式”过渡。
4.2.TA帐户模式
为更好地为客户提供服务,减少基金管理公司运营风险,从而使开放式基金销售系统从成本中心转化为利润中心,在系统设计时我们遵从以“客户为中心”的理念。
为此我们采用面向客户信息的设计方式,以客户信息为基础构建数据仓库和客户关系管理系统基础的客户账户数据。
恒生公司在TA系统设计中建立了以:
客户编号、基金账号、销售商号、网点号和交易账号的五层账户结构体系,对今后业务的发展在体系结构上给予支持。
图3开放式基金业务系统逻辑结构图
我们用客户号来标识不同的客户。
投资者可以使用客户号,在基金管理公司的营业网点和其他渠道办理开放式基金销售业务和获得服务,如开放式基金的认购和申购,以及将来的委托资产管理等。
随着金融创新的发展,金融衍生产品的增加,可以将客户号连接到相应的新的业务系统当中,做到客户一号通,方便客户的需求。
另外,由于受到基金账户实名制的限制,企业法人只能开立一个基金账户,如果企业的规模较大,企业内部的部门独立核算这样就会给投资者带来不便,为了解决这一问题,在系统设计中引进了交易账户,并且一个基金账户可以对应多个交易账户,各交易账户的基金份额,交易流水是相互独立,可以进行独立合算和查询。
基金账户号:
注册登记人为投资人开立的用于记录投资人持有基金份额及其变动情况的账户。
基金管理公司可以向客户发放客户卡,作为办理各项业务的凭证,也可以采用电子账号的方式,不给投资者提供实物凭证。
交易账号:
销售人为投资人设立的用于基金交易的账户,并且一个基金账户可以开立多个交易账户。
其作用主要是投资者在两个网点开不同的交易账户;
转托管时,从一个交易账号转到另一个交易账号;
提供机构户在不同的交易账户间独立交易、核算等。
4.3.TA资金清算模式
恒生TA系统在资金清算处理上对系统有很大的改进,这种改进起源于对TA清算工作两条线的认识,一条线是登记过户对投资者基金份额的清算工作;
另一条线就是对资金的清算工作。
当前市场上各个厂商的TA系统都只侧重与实现投资者基金份额的清算工作;
对资金清算,基本上只是根据与销售商确认的不同交易的资金到帐日期(认购到帐日期、赎回到帐日期、申购到帐日期),进行资金清算处理。
这样的资金清算处理,完全没有将实际的资金清算帐户和实际的资金到帐状况联系起来,根据原有的资金清算理念,我们不难发现,我们很难知道当前TA清算帐户的状态。
图4完整的资金清算模型
图4中给出了恒生开放式基金业务系统(TA,直销)完整的清算流程模型。
恒生TA系统,将TA与销售机构、托管行可根据实际的资金清算模式进行清算管理,设计中考虑与销售商、与基金资产不同的清算日期,与销售商不同的资金清算方式(按成交金额、确认金额)。
并记录实际的资金交收情况与应收应付进行对应,实现了TA清算专户的完全管理。
极大的方便了与销售机构、托管行之间的资金清算工作。
4.4.接口管理模式
由于现行开放式基金的业务系统的接口的现状,不完全规范、接口方式多样,在杭州恒生电子股份有限公司提供的产品中支持针对不同的接口规范进行参数化、可配置化管理。
支持证监会开放式基金接口规范
支持中登公司接口规范
支持五大商业银行等几乎所有商业银行基金代销的接口规范,通过不同的接口版本技术来实现不同接口方式的兼容。
支持多家券商代销系统的接口规范
恒生登记过户系统接口功能清单:
接口内容
交互方向
接口交互方式
1.1
与直销系统接口
Both
满足证监会标准接口,并支持非常灵活的特殊代码、活动代码等接口字段,文件方式,放在指定的Windows共享目录
1.2
与Callcenter系统文件
接口
TA->
CC
文件方式,放在指定的Windows共享目录,实现CALLCENTER系统对交易数据的查询
1.3
与代销商接口
满足证监会标准接口,文件方式,放在指定的Windows共享目录,支持国内所有商业银行的基金代销系统接口
1.4
与callcenter,网上查询系统的查询TUXEDO接口
CC,EC
TUXEDO服务接口,可以实现实时的
交易查询
1.7
与FA系统接口
FA
当日交易状况汇总;
文件方式,放在
指定的Windows共享目录
1.8
与FM文件接口
FM
当日资金交收状况,文件方式,放在
1.10
与托管行
TA->托管行
实现与托管行的对帐;
文件方式,放
在指定的Windows共享目录
1.11
与邮件中心文件
M
实现对帐单、密函文件的打印;
采用
文件方式,放在指定目录
4.5.费用管理模式
恒生TA系统内建立了一套完整的费率结构体系,可满足各种费用方面的需求,具体功能有:
>同一交易可收取不同的费用,包括交易费、过户费、后收费用、印花税。
>对于不同基金不同份额类别的各类交易,可分别对各种费用设置不同的费率区间。
区间因子包括认购、申购的金额、认购时的认购天数、赎回时的份额存续期限、预约日期。
甚至对于客户类别和销售渠道性质,也可设置不同的费率。
>对于基金转换,可根据转出和转入基金进行不同的费率设置,以更好的支持不同类型基金之间的转换。
如债券基金到债券基金和债券基金到股票基金的转换费应该不同。
>对于后收费,可按原成本、现价或最小值计算费用
>在费用方面,除费率结构外,还支持各种方式的费用折扣处理:
TA人工单笔交易打折、累积权折扣、促销优惠折扣。
>可配置的费用折扣方式,可随时进行各种优惠促销活动。
>支持不同基金、不同销售机构、不同业务的折扣限制。
>与销售机构的尾随佣金管理
一、 收费的交易
系统只对认购、申购、赎回、基金转换计算费用,其他交易如开户、非交易过户等,如需要收取费用,在系统外收取。
1、 认购:
在基金成立时收取,计算每笔认购申请的费用。
按价内法收取
2、 申购:
在申购确认时,计算每笔认购申请的费用。
3、 赎回:
一笔赎回,会涉及多笔份额明细。
赎回费、后收费等是按每笔明细单独计算费用,最后合计
4、 基金转换:
只对转换出收取费用,对转换入不收取费用。
一笔基金转换,会涉及多笔份额明细。
转换费、补差费等是按每笔明细单独计算费用,
最后合计
二、 交易的费用种类
所有交易,费用(含税)包括以下5部分:
1、交易费(f_tradefare)
认购的交易费称认购费,申购的交易费称申购费,同理,称赎回费、转换费。
对于后收费基金,认购、申购时不收取费用,因此都设置交易费率设为0
2、过户费(f_tafare)
一般费率设为0
3^印花税(f_stamptax)
目前还不收取,费率设为0
4^后收费/补差费(f_backfare)
对于后收费方式的基金,在认购、申购时不收取费用,在赎回时再收取认/申购费用。
该费用就称做后收费。
根据系统参数,可以按原成本价收取,也可按赎回时的现价或两者的最小值收取。
比如1.00申购10000份,赎回时单位净值1.20,是按12000收取费用还是按10000收取费用。
对于基金转换业务,除收取转换费外,还会收取一定的补差费。
基金转换的补差费,除“按设置的补差费率收取”的方式外,也可采用“按实际计算的费率差收取”的方式。
•对前收费和后收费方式的基金,可分别设置不同的补差方式。
•对于按“实际计算的费率差收取”方式,可单独设置赎回费率差是否需要补,如需要补,则实际补的费率是认/申购费率差+赎回费率差。
•认/申购费率差(用于前收费基金),是从低费率基金到高费率基金需要补:
比如A基金的申购费率是0.5%,B基金的费率是1.0%,则A基金转换到B基金时,
收取0.5%的补差费,B基金转到A基金,则不用收补差费。
•认/申购的后收费率差(用于后收费基金),是从高费率到低费率基金需要补:
比如A基金后收申购费率1%,B后收费率0.5,则A基金转换到B基金时,收取0.5%的补差费,B基金赎回时,后收费按当前基金B的标准收后收费。
按实际补差的费用包括:
认/申购费率差、赎回费率差、后收费基金费率差。
• 赎回费率差(用于前、后收费基金),是从高费率到低费率基金需要补,与后收费类似。
• “按实际计算的费率差收取”的方式,基金来回重复转换,不重复收取补差费。
5^其他费用(f_otherfarel)
4.6.系统安全模式
>所有操作员的功能菜单权限都可以灵活设定,并可控制到某个操作员只能在某台机
器上操作
>操作员的所有功能菜单操作,都有详细的操作日志记录
>对于主要信息参数的修改,系统自动进行详细的留痕记录
>对于重要数据的输入,实行双人复核操作
>对于重要的业务功能,实行授权操作管理
>对于业务数据,系统提供强大的稽核功能,对数据的平衡性、完整性进行稽核。
4.7.差错处理模式
销售代理人数据传输错误或遗漏
1.错误分析
错误原因可能是销售人操作错误或系统故障,漏传或错传某个账户或某个网点的数据导致TA清算结果出错。
2.处理规则和步骤
差错额小于XX时不作调整或调减处理。
少量错误通过系统的调账功能进行调整处理,并把调帐数据发送给销售人。
涉及数据量较大的,有两种方式:
销售人解决后系统重发或补发;
TA和销售商批量调整(手工);
原差错记录备份保存。
赔付基金或投资人损失,追回基金或投资者不当利得。
TA清算错误
有可能是TA参数设置错误,操作错误和系统故障导致清算结果错误。
2.处理规则和步骤:
如是当天参数设置或操作错误,对差错日数据进行恢复,使数据恢复到处理前备份,按正确的方式重新处理。
如已错过当天解决时间,对错账户进行调增或
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