上证综指对数收益率月度数据的特征分析Word文档格式.docx
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Observations
285
作图:
view—gragh--line
LNRT
(2)平稳性检验ADF-test
View—unitroottest—leveI—none
NullHypothesis:
LNRThasaunitroot
Exogenous:
None
LagLength:
0(Automatic
-basedonSI
C,maxlag=15)
t-Statistic
Prob.*
AugmentedDickey-Fuller
teststatistic
-17.52336
0.0000
Testcriticalvalues:
1%level
-2.573130
5%level
-1.941945
10%level
-1.615953
*MacKinnon(1996)one-sidedp-values.
TestEquation
DependentVariable:
D(LNRT)
Method:
LeastSquares
Date:
09/29/14Time:
01:
34
Sample(adjusted):
1991M022014M09
Includedobservations:
28
4afteradjustn
ients
Variable
Coefficient
Std.Error
Prob.
LNRT(-1)
-1.041089
0.059411
R-squared
0.520394
Meandependentvar
0.000137
AdjustedR-squared
S.D.dependentvar
0.189813
S.E.ofregression
0.131452
Akaikeinfocriterion
-1.216828
Sumsquaredresid
4.890168
Schwarzcriterion
-1.203980
Loglikelihood
173.7896
Hannan-Quinncriter.
-1.211677
Durbin-Watsonstat
1.992620
(3)自相关性分析:
ACF&
PACF
View—correlogram—level—36
(4)损益不对称
作出分布图:
view—gragh—distribution
偏度:
见
(1)
80
60一
0;
-0.4-0.20‘00.20.40‘60.81.01「2
(5)尖峰厚尾
见分布特征、偏度、峰度、及J-B检验结果
(6)波动率聚集
Genrvt=lnZ2
检验vt序列的自相关:
ACF
相关系数检验
VT
|nI]r'
]'
11'
ITi丁
I3i1'
iri丁
1]'
I]r
I]l
II
I丁
I!
>
B
i]r
1
0065
1.2149
0270
2
0050
0046
1.9353
0380
3
0054
0049
2.7899
0425
4
0030
0021
3.0443
0550
5
0075
0068
4.6933
0454
6
00甜
0076
6.9538
0325
7
0012
7.2123
0407
8
0110
0095
10772
0.215
g
0046
0024
11.399
0249
10
0066
0047
12.690
0,242
11
00&
15271
0170
12
0.062
Q.038
16431
0,172
13
-0.009
-0.040
16.4&
0.225
14
0.006
-0.022
16.465
0.28&
15
0.055
0.030
17.386
0.296
0.049
0.018
18.110
0.318
仃
0.058
19139
0.321
18
0.023
-0.003
19.304
0.373
19
0.082
Q.063
21.363
0.317
20
0.012
-0.018
21.409
21
0.048
0.029
22.133
0.392
22
0.054
23.040
0.399
23
23138
0.453
24
0.014
-0.006
23198
0.500
x
nrtno
nrn
nere
相关系数
VT1
VT2
VT3
1.000000
0.064741
0.049872
0.054298
0.064672
0.049843
0.064714
斉就>
列国苣wv^
2/?
_s_nrt0aru)ar
(2)ar(3)ar(4)
InvertedARRoots
Prob(F-statistic)
F-statistic
A
ci
o
Convergenceachievedafter3iterations
284afteradjustments
55
<
0.427190
0.632278
174.7252
4.858053
0.131252
-0.001301
0.002237
-0.047308
0.010184
0.059496
0.007437
-0.795159
1.369387
1.992328
-1.206072
-1.216375
0.131167
0.010190
0.4272
0.1720
p
o-
甘®
1-9?
-s-nrt0ar(6)ar(9)aa2)
R
@
◎
273afteradjustments
1992M012014M09
57
0.205336
0.007137
0.007149
0.058604
0.058790
0.009096
-
3.503772
0.121401
0.786024
0.0005
0.9035
0.4325
8o-
AR(12)
-0.071697
0.058559
-1.224358
0.2219
0.048799
0.007626
0.038191
0.131559
0.129022
-1.243117
4.477986
-1.190231
173.6855
-1.221888
4.600115
2.082147
0.003701
.74+.08i
.74-.08i
.64-.58i
.64+.58i
.18-.85i
.18+.85i
-.30-.68i
-.30+.68i
-.43+.60i
-.43-.60i
-.83+.27i
-.83-.27i
LN
RT
09/29/14
Time:
02:
02
02:
00
1991M102014M09
276afteradjustments
Convergenceachievedal
『ter3iterations
C
0.009060
0.009765
0.927877
0.3543
AR(9)
0.203065
0.058642
3.462768
0.0006
0.041927
0.009287
0.038430
0.131834
0.129276
-1.246511
4.579180
-1.220276
174.0185
-1.235983
11.99076
2.055078
0.000620
.84
.64+.54i
.64-.54i
.15+.82i
.15-.82i
-.42-.73i
-.42+.73i
-.79+.29i
-.79-.29i
0.006584
0.009872
0.666927
0.5054
AR⑴
-0.031776
0.061806
-0.514117
0.6076
AR
(2)
0.018019
0.061052
0.295132
0.7681
AR(3)
0.032153
0.060620
0.530401
0.5963
AR(4)
-0.103904
0.059784
-1.737983
0.0834
AR(5)
-0.053873
0.059923
-0.899022
0.3695
AR(6)
0.019853
0.059160
0.335575
0.7375
AR(7)
0.165501
0.058943
2.807807
0.0054
AR(8)
-0.000260
0.059754
-0.004347
0.9965
0.166645
0.059419
2.804560
AR(10)
-0.077865
0.060156
-1.294386
0.1967
AR(11)
0.129624
0.060315
2.149108
0.0325
-0.047020
0.060841
-0.772824
0.4403
0.105523
0.064240
S.D.dependent
var
0.127263
-1.238670
4.210943
-1.066790
182.0785
Hannan-Quinn
criter.
-1.169674
2.556064
Durbin-Watson
stat
2.007225
0.003269
.85
.63+.57i
.63-.57i
.37
.27-.66i
.27+.66i-
.14-.79i
-.14+.79i
-.51-.68i
-.51+.68i-
.87-.30i
-.87+.30i
长期:
24、36、48、64
Islnrtcar(24)ar(36)ar(48)ar(64)
59
1996M052014M09
221afteradjustments
0.006273
0.004851
1.293049
0.1974
AR(24)
-0.088909
0.051185
-1.737034
0.0838
AR(36)
0.094904
0.048306
1.964643
0.0507
AR(48)
-0.067556
0.037906
-1.782172
0.0761
AR(64)
-0.032919
0.036954
-0.890807
0.3740
0.048835
0.005599
0.031221
0.080044
0.078784
-2.221842
1.340704
-2.144961
250.5136
-2.190799
2.772472
1.844930
0.028132
.95+.05i
.95-.05i
.94+.16i
.94-.16i
.91+.33i
.91-.33i
.90+.21i
.90-.21i
.86-.41i
.86+.41i
.81+.49i
.81-.49i
.75-.56i
.75+.56i
.72-.63i
.72+.63i
.63-.72i
.63+.72i
.56+.75i
.56-.75i
.49-.81i
.49+.81i
.41+.86i
.41-.86i
.33-.91i
.33+.91i
.21+.90i
.21-.90i
.16+.94i
.16-.94i
.05-.95i
.05+.95i
-.05-.95i
-.05+.95i
-.16-.94i
-.16+.94i
-.21+.90i
-.21-.90i
-.33-.91i
-.33+.91i
-.41-.86i
-.41+.86i
-.49+.81i
-.49-.81i
-.56-.75i
-.56+.75i
-.63+.72i
-.63-.72i
-.72+.63i
-.72-.63i
-.75+.56i
-.75-.56i
-.81+.49i
-.81-.49i
-.86+.41i
-.86-.41i
-.90+.21i
-.90-.21i
-.91-.33i
-.91+.33i
-.94-.16i
-.94+.16i
-.95+.05i
-.95-.05i
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- 上证 对数 收益率 月度 数据 特征 分析
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