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人民币汇率四连跌或打破单边升值预期
尽管海关总署发布的数据显示,1月份我国贸易顺差同比增长14%。
国际投资机构纷纷发布报告认为,人民币升值压力将继续增大。
然而,近期人民币汇率却走出了一波完全相反的走势,21日,人民币对美元汇率中间价报6.1176,创年内新低。
是什么导致人民币升值逻辑发生了变化会给企业或者市民理财带来什么影响未来走势如何
汇率中间价连续四日下行
今年1月,随着美联储逐步退出QE,国际资本流出新兴市场导致新兴市场国家货币普遍大幅贬值。
当时,人民币呈现出一枝独秀的升值走势,对美元中间价和即期价在1月中旬双双创下新高。
然而,自1月末以来,人民币汇率显著走软。
从2月17日起,人民币对美元汇率中间价连续四个交易日走贬。
21日,人民币对美元中间价再创年内新低,报6.1176,较今年的高点贬值幅度超过0.4%。
阶段性跨境资本流出致贬值
交通银行(行情股吧买卖点)首席经济学家连平表示,人民币对美元汇率中间价连续四天小幅贬值,主要是出现阶段性的跨境资本流出。
市场上抛售人民币的压力有所加大,购买美元的需求增长,导致人民币对美元汇率中间价出现阶段性贬值。
从外部环境看,美联储量化宽松政策(QE)继续退出,新兴市场经济体货币出现贬值趋势。
“新兴市场情绪对于人民币外汇市场的参与者有一定影响。
”金融专家赵庆明说。
而工商银行(行情股吧买卖点)浙江分行国际业务部外汇主管应军等认为,人民币汇率近期走低的另一个原因或有调控引导的影响,目的是冷却过热的升值预期,打击短期套利资金。
双边波动加大长期仍或走强
“长期看来,对人民币汇率起决定性因素的还是中国的基本面因素以及人民币的实际购买力,新兴市场的汇率对人民币汇率的影响只是暂时的。
”广东金融学院院长陆磊认为,这波人民币汇率贬值的短期冲击有限,且在合理范围之内。
多位接受记者采访的专家表示,中国经济在全球范围中表现仍为一枝独秀。
长期看来人民币仍有走强的趋势,不过,在美联储逐步退出量化宽松政策的过程中,人民币双边波动可能加大。
企业可通过金融产品避险
“人民币单边升值预期打破对我国出口企业来说无疑是好消息。
”广东金融学院院长陆磊表示,鉴于今年上半年人民币双边波动趋势加乾他建议,企业应加强对汇率避险工具的了解,通过银行(行情专区)的金融产品锁定汇率波动的风险。
兴业银行(行情股吧买卖点)首席经济学家鲁政委建议,可以在中国出口企业中尝试推行类“交强险”的规则,一旦汇率风险出现,则可由第三方进行风险赔付。
做好政策储备预防单边贬值
近期,央行频频表示2014年将逐步完善人民币汇率形成机制,有序扩大汇率浮动区间。
种种迹象显示,2014年作为改革之年,推进汇率市场化,加大市场供求决定汇率的力度已成为央行的重点工作之一.
金融专家赵庆明表示,货币管理当局也应做好政策储备,必要时出手干预,预防人民币单边贬值的预期出现。
交通银行首席经济学家连平则表示,应抓住人民币双向波动趋势增强的有利时机,推动人民币汇率日波动幅度进一步扩大,增加外汇市场参与主体,让市场发挥更多作用,这样有利于汇率稳定,避免持续单边走势的出现。
据新华社
市民理财可购买美元对冲人民币贬值风险
“目前由于投机资本流入量下降,可以看作是对中国经济发展趋势的某种预警。
未来人民币可能出现贬值的趋势,美元会逐步走强。
建议投资者购买部分美元对冲人民币贬值风险,或关注银行推出的高收益率外币理财产品,特别是以美元计价的理财产品。
”蓝洋金融投行部总经理助理赖艺蕾建议。
据悉,2月以来,一向疲软的外币理财市场有回暖迹象,特别是以美元为代表的外币理财产品收益率有所走高。
收录数据显示,北京银行(行情股吧买卖点)、上海银行、中国工商银行近期都推出了收益率在4%以上的产品。
牛刀:
人民币大跌引泡沫破灭陷30年最大危机
从2月5日,人民币连续9天大幅下跌,跌去了去年整个涨幅的四分之一,在18日再次下跌,跌去91点,险些跌停。
这是奇怪吗?
不奇怪,只能说明中国房价泡沫已经在爆裂。
单纯的看人民币的下跌,还不能说明问题,如果结合其它的数据来看问题已经很大。
那就是1月份9402亿存款不见了。
这就是有问题了,实际上是房价泡沫破灭已经开始。
从香港一个楼盘降价40%以后,买房人居然大多是大陆来的,一来是准备移民去香港的人,一来就是以投机为目的投机客。
准备去移民的无可厚非,如果是去投机的可能面临血本无归,因为房价泡沫破灭,跌去80%在香港、日本、拉美国家和亚洲许多国家已经司空见惯,但是,大陆人很少见过。
以此来分析,这些存款不见了很大一部分是卖出住宅取出人民币转移出境了或换成美元了。
9402亿,数据如此之大,这在三年只有六次,都与美元出逃有关。
如果长此下去,将会摧毁中国内地的金融体系。
在美元贬值周期,因为人民币的升值,美元还可以套利,因此逃出又进来不奇怪,而在美元升值的周期,这些热钱只会逃出不再回来,那中国金融风暴就可能因此又成一只多米诺骨牌。
在春节后,我去长三角逛了一圈,听见一个笑话。
那是2012年推出的一个楼盘,打着开发商的背景是当时那个城市的书记,于是,这个城市疯狂的搞起了这个楼盘的传销,合同是这样定的,2013年年底交房,价格只有7000,以后要涨到2万,在交房的时候,如果不要房子可以退钱,并且有一分钱利息。
所以,当时这个楼盘只是一块地和图纸时就拿到6亿元,全部卖光。
没想到的是,今年春节前交房时,大约退房拿钱有5亿,这些人都是拿回自己的钱准备去东南亚、香港、台湾等地安居和投资。
这个情况亦出现,当时笑哈哈的开发商老板立马溜了。
如果有财经记者采访这件事,我可以提供线索。
这说明卖出房子取出资金转移出境已经成为天量。
孤立地看这两个数据没有什么关系,联系起来看就是泡沫破灭的问题。
前面我讲过,这样的数据同时出现,别说是这三十年没见过,在中国历史上没有过,绝对是一件大新闻。
我只能这样判断,在这种背景下,中国房价泡沫正在破灭。
解决这个问题,只有一次性下调汇率才能避免危机,没有其他办法。
阿根廷通胀危机“上台”连锁反应将遍及南美?
相信,还是不相信?
这是阿根廷目前面临的一个严重问题。
当全世界对这个南美第二大国的消费者物价指数(CPI)失去信心后,它的投资吸引力已大打折扣。
而今年以来的货币大幅贬值更是令其置身于国际舞台聚光灯下。
阿根廷政府上周公布了一份相对可信的通胀数据,希望重建市场信心,这可谓是一个好的开端。
然而,这个面临着高通胀、货币贬值、资金出逃和经济低增长困境的国家仍然危机重重、前路漫漫,其对拉美以及整个新兴市场和全球金融市场带来的连锁反应也无法小觑。
新数据或仍被低估
最新公布的阿根廷1月全国CPI环比上涨3.7%,创下2002年以来最高。
这一全新的CPI数据是在国际货币基金组织(IMF)支持下计算得出。
过去几年IMF对于阿根廷通胀数据的可靠性一直都存在质疑,去年起IMF还拒绝将阿根廷经济数据纳入其全球经济报告。
但如果按照3.7%的环比涨幅估算,全年通胀涨幅高达55%。
这相比去年12月阿根廷政府公布的官方数据——环比1.4%、全年10.9%,出现了明显“跳跃”。
这几乎是官方数据的5倍左右,也意味着阿根廷政府默认此前的官方通胀数据被低估了。
批评人士认为,自2007年1月以来,阿根廷政府一直对通胀数据进行“系统性低估”,从而夸大经济增长。
高盛集团高级经济学家拉莫斯(AlbertoRamos)认为,自从政府改变了国家统计局的统计方法后,实际物价涨幅通常要比官方数据高出70%至140%。
“政府干预统计数据就像打破体温计,你不再知道自己是否发烧。
”一位阿根廷的大学教授说,“现在政府推出了新的指数,但人们对其可靠度仍然存在疑问。
”由八位独立咨询顾问统计的平均CPI数据预计,阿根廷今年1月的环比通胀高达4.6%。
面对经济学家和媒体的质疑,阿根廷政府甚至威胁称,若他们独立发布阿根廷通胀数据,将面临罚款甚至坐牢。
咨询公司OrlandoJFerreres&
Asociados的经济学家斯波特诺(FaustoSpotorno)就在2011年曾因公布独立通胀数据而受到政府罚款。
他近日表示,最新数据仍然不能让他信服,信心被抹杀只需要一秒,但却要很久才能重建布宜诺斯艾利斯的阿根廷经济学家卡鲁加提(MatiasCarugati)则认为,上周公布的新CPI指数更真实地指出了阿根廷的生活成本,这至少是稳定经济的一个好的开端。
连锁反应令人担忧。
为了应对日益严重的通胀压力,阿根廷央行已连续调高基准利率,目前高达28.8%。
受此影响,阿根廷境内各主要商业银行(行情专区)的个人贷款年利率也涨至50%左右。
但阿根廷的高通胀和高利率已经严重影响到正常经济活动,并冲击民众的信心。
对通胀的迷茫已传导至阿根廷经济的整个供应链,让企业和消费者找不到什么才是“公平价格”。
由于阿根廷人对经济数据丧失信心,人们纷纷抛弃官方通胀数据,要求今年工资涨幅要超过30%来追赶实际通胀.
与此同时,阿根廷也正在经历大量资本外逃,人们尽可能卖出手中的比索,买入美元。
这也是今年1月阿根廷比索大幅贬值20%的主要原因。
1月23日,阿根廷比索对美元汇率在单个交易日之内暴跌12.4%,由前一日的7.125比索兑1美元跌到收盘时的8.01比索兑1美元,其间最高跌幅一度达到16.5%。
此后几天,阿根廷比索累计跌幅超20%,成为表现最差的新兴市场国家货币。
此次货币疯狂贬值被解释为美联储退出QE导致的新兴市场资金外逃后果,不过对阿根廷来说,货币贬值的更为根本的原因是令人难以置信的通胀高企和外汇储备的不断外流。
2011年下半年起,阿根廷外汇储备持续流失。
过去三年,阿根廷外汇储备几乎减少了一半,目前不到280亿美元,降至七年来最低。
最令人担心的是,阿根廷可能带来一系列连锁反应。
虽然阿根廷经济规模不大,但南美委内瑞拉等国的情况与阿根廷类似,也可能会遇到较大的困难。
此外,巴西、墨西哥等更大经济体如受到持续拖累,将令全球新兴市场信心危机恶化,对全球金融市场造成冲击。
比索贬值外汇疯狂流失阿根廷:
谁会为我哭泣
在近期新兴金融市场的动荡中,阿根廷吸引了众多投资者的目光:
阿根廷比索贬值、外汇疯狂流失、贷款利率一路飙升……究竟谁为阿根廷哭泣?
目前,阿根廷的通胀率高达30%至40%,比央行的基准利率高出许多,也就是说那些存放比索在银行(行情专区)的投资者每一秒都在赔钱。
为了应对日益严重的通胀压力,阿根廷央行最近已经连续调高基准利率,由上周的25.5%提高到28.8%。
受此影响,阿根廷境内各主要商业银行的个人贷款年利率涨升至49%至52%不等。
据悉,阿根廷个人贷款者除了银行利率外,还需支付增值税、人身保险(行情专区)费、市政税三项开支,一年期贷款的总成本是贷款额的85%左右。
即年初贷10000比索,年底需还18500比索。
即使是如此高的利率,考虑到通胀风险,商业银行也不太愿意贷款,基本不向个人发放1年以上的贷款。
阿根廷的高通胀和高利率已经严重影响到正常经济活动。
多家经济研究机构都认为,阿根廷正处于经济崩溃的悬崖,2014年经济形势非常严峻。
为了挽回投资者信心,阿根廷政府日前打破三年来的禁令,允许民众购买美元作为储蓄。
不过,智库IARAF指出,依照政府发布的标准,仅有1/3的阿根廷人有换汇资格。
有分析人士表示,阿根廷比索汇率大跌很可能是货币恶性贬值的前兆,阿根廷央行对此无能为力,几乎彻底丧失了对货币的掌控力,央行任何举措也都无法取得立竿见影的效果。
去年,阿根廷央行出售59亿美元的外汇以提振比索,从而使该行的外汇储备降至七年来的最低水平。
仅在2月1日一天时间里,阿根廷外汇储备就流失了1.7亿美元,在过去的两周时间里阿根廷的外汇储备流失了超过20亿美元,外汇出逃速度创下自2006年以来的最快纪录。
官方数据显示,过去一年阿根廷外汇储备流失高达120亿美元,如果扣除外汇储蓄和其他负债,所剩外储仅够支付2014年到期的约98亿美元外债。
据阿根廷当地媒体的报道,阿根廷经济部长基西约夫已经秘密前往国外寻求从国外银行获得美元贷款,但阿根廷不光彩的债务违约历史使得获得贷款的可能性十分渺茫。
不过,就目前情况而言,阿根廷政府即使能够找到借款对象,利率也会高得令人咋舌。
因此,不仅是阿根廷国内个人贷款者要为无法获得贷款而“哭泣”,就连阿根廷政府也要为获得救命钱而“哭泣”。
人民币汇率连跌六天市场猜测央行控制热钱流入
北京时间2月22日凌晨消息,人民币兑美元汇率周五连续第六个交易日下跌,创下三年以来最大的周度跌幅,主要由于市场猜测中国人民银行(行情专区)正寻求冷却人民币的涨势,并控制从海外流入的大规模资金。
在岸人民币兑美元汇率本周下跌0.5%左右,至每美元6.0914人民币。
对其他大多数货币来说,这一跌幅并不算大;
但对于因受到严密控制而很少波动的人民币来说,则已是很大的波动。
上一次人民币出现类似的跌幅是在2010年11月份。
交易商和分析师称,中国人民银行最近转向压制人民币的涨势,从而迫使许多投资者撤回了做多人民币的押注,这令整个市场感到措手不及。
自2005年重新估价以来,人民币汇率已经上涨了33%,这种涨势吸引了所谓的“热钱”,投资者争相寻求从人民币涨势中获利,从而令大量资金流入中国,使中国人民银行控制信贷增长的目标变得复杂起来。
但大多数交易商和分析师都表示,在未来几个月甚至是几年时间里,人民币汇率仍旧很可能将进一步上涨,主要由于中国经济仍在以每年逾7%的增长,且拥有庞大的贸易顺差和强劲的资本流入。
中国政府对人民币汇率实施严格的控制措施,由中国人民银行为其设定参考汇率,每个交易日的涨跌幅均不得超过1%。
但在过去几个月时间里,人民币汇率迅速上涨,促使中国人民银行在本周将其指导目标与上周末相比降低了0.2%。
汇丰控股高级亚洲外汇策略师王菊(音译)表示:
“在中国农历新年过后,中国人民银行一直都在压制人民币汇率,从而迫使在岸和离岸市场上的所有人都冲回部位。
”人民币在离岸市场上是可自由交易的,其中主要是在中国香港市场上进行。
在香港市场,投机者倾向于进行大量的买入和卖出活动。
离岸人民币汇率本周下跌0.8%,周五交易中报每美元6.08元人民币,略高于在岸汇率。
在远期市场上,人民币无本金交割远期合约本周兑美元下跌0.4%。
在最近几个交易日以前,人民币汇率曾触及历史新高,投资者猜测人民币兑美元很快就将在今年某个时候突破每美元6元人民币的大关。
在2013年中,中国的资本流入量和海外直接投资量同比大幅增长,凸显了全球投资者对中国经济增长前景的乐观情绪。
去年中国仍保持经常帐盈余,但从2012年的1931亿美元下降至1886亿美元。
与此同时,截至2013年底为止,中国的外汇储备创下了3.82万亿美元的历史新高。
但就目前而言,交易商和分析师预计,中国人民银行将在下周继续指导人民币走低,原因是在岸市场上的流动性仍很充足。
本周早些时候公布的数据显示,1月份银行放贷总量远远超出预期。
中国当局正在密切监控信贷增长状况,并很有可能保持紧缩的货币政策,以便控制来自于所谓“影子银行”和坏账的风险。
有些分析师指出,人民币汇率最近以来的下跌走势还表明,中国人民银行正在为扩大人民币交易区间并允许其更加自由的交易铺路。
中国人民银行周三称,该行将在今年以“有秩序”的方式来扩大人民币的交易区间。
加拿大帝国商业银行世界市场(CIBCWorldMarkets)的宏观策略师帕特里克·
贝内特(PatrickBennett)认为:
“一种貌似合理的想法是,(人民币汇率的)双向行动意味着,其交易区间将被扩大。
”类似的事件曾在2011年底和2012年初发生,当时市场预期人民币将出现双向行动,随后中国人民银行在2012年4月份将人民币的每日交易区间从0.5%调高到了1%。
但巴克莱资本的中国经济学家JiangChang并不同意这种观点。
“鉴于本土增长和金融风险的加深,我们并不确定中国人民银行乐于冒更大的外汇风险,无论是更大的汇率波动性还是更快的汇率升值/贬值风险都是如此。
”(腾讯)
余丰慧:
新兴市场危机爆发中国不可能独善其身
今年以来,“房价到哪儿去”一直是业内争辩的热点。
看跌楼市的人数明显增加,与此同时,也有人预言2014年房价还得涨或将暴涨。
那么,马年是否会成为房价的分水岭?
中国房地产(行情专区)会不会崩溃?
房产税能否抑制畸高房价?
今年中国经济的增长又将如何?
新兴市场动荡对中国经济会有怎样的影响?
本期《财富观察》我们邀请到了著名财经金融评论家、知名网评人、著名专栏作家余丰慧,与余丰慧一起探讨当前经济中的热点话题。
东方财富(行情股吧买卖点)网:
岁末年初,继去年夏天美联储表达削减QE意向以来,新兴市场遭受了第三波冲击:
外资撤离、汇率下跌、股票和债券市场遭受重创。
您怎么看待新兴市场动荡对中国经济的影响。
目前,新兴市场动荡在中国的影响似乎表现的并不严重。
但必须清醒认识到,一旦新兴市场危机爆发,中国不可能独善其身。
中国应对这场新兴市场危机的优势在于:
一是有强大的外汇储备实力,二是实行的是有管理的浮动汇率制,三是资本项目尚未自由兑换。
这就决定了不存在不惜代价耗干外汇储备、死守固定汇率的状况。
但是,中国已经是新兴市场大国的开放经济体,本世纪以来,中国已经走上了外向型经济发展之路,贸易顺差盈余很大,外储增长很快、规模巨大,国际资本流入很多,融入世界经济大循环程度很深。
从去年年中至今,银行(行情专区)业持续流动性紧张,并且先后于6月中下旬和年底爆发两次罕见“钱荒”,这就是危机的不祥之兆。
同时,低利率融资的管制几乎销声匿迹,而市场化程度高的同业拆借市场、债券市场以及非体制内的民间融资成本都在较大幅度上扬,这种状况将会随着美国量化宽松快速缩减、中国国内被倒逼的利率市场化改革而继续走高,最终助推地方债务风险爆发和房地产泡沫的刺破,也必将使得中国经济遭受重创。
客观地说,至今决策层面尚没有拿出化解地方债务风险的有效对策,反而产生了认为地方债务风险不大,这种盲目乐观思想是最为可怕的。
对房地产泡沫风险基本处于束手无策的状态,则更加危险。
在开放经济下,一旦新兴市场动荡加剧,引爆金融危机,超级大国的美国也不可能幸免。
反过来,极有可能刺破美国用酿造新危机的手段应对老危机的金融泡沫,甚至不排除引发新的全球金融危机。
需要提醒美国的是,国际经济的联动,要求各国经济当局拓宽思维,在制定国内政策时,必须考虑到国内政策的国外反映。
提高国内利率将会影响国际的利率、汇率和贸易平衡,而其中的某些结果很可能是不受欢迎的。
尽管美国主要关心政策对其自身经济的影响,但是作为世界经济中的超级大国以及美元的特殊地位,必须谨慎行事,尤其是在政策对其他国家很有可能产生重大影响之际。
张庭宾:
万吨黄金储备为人民币危机兜底
人民币兑美元即期周三开盘半小时内急贬近一百个点,这让交易员迷茫、企业冷静、套利者顿足。
在一阵“破6”的呼声中,人民币自1月中旬创出6.0406元历史高位后,截至周三收盘已反向下跌近360点。
2014年,人民币升值还是贬值?
2014年开始以来,黄金价格大幅反弹,再次收到市场瞩目。
此轮反弹在美联储从2013年12月19日开始缩减QE,不利金价的背景下展开的,主要有三个动力:
一是印度寻求将黄金进口关税由此前的4%下降到2%。
但这尚未落实。
二是德国央行正将海外存储的黄金运回国内,虽然实际仅从美国运回了5吨黄金。
更重要的原因是——2013年中国投资者顶住了美元势力全力打压金价的三轮冲击波,不仅没有被恐吓住,抛出黄金,反而再接再厉,借每一波的下跌吞噬实物黄金,一年消费黄金高达1176吨,比2012年同期增长了41%。
中国投资者很精彩地演绎了笔者曾建议的“乌龟战术”。
2013年4月23日,本人在《金价被操纵中国人怎么办?
》一文中建议:
“对于中国和印度的黄金投资者来说,接下来采取‘乌龟战术’就好了——就像躲在乌龟壳中一样,美联储和高盛们打压金价时,避开被它们直接狂轰滥炸的期货市场,避免被直接牺牲,而如果金价被打得很低,掉在眼前晃眼,就从容地吞一块到肚子里。
”不过中国老百姓这么强大的消费能力,还是有些超出笔者的预计。
由此,现在国际投资界广泛流转着是中国央行悄悄地大量增加黄金储备,实际储备量已经达到了3000-5000吨。
有报道称:
摩根大通的客户仓库里出现了很多一千克重金条,这与正常的纽约商品交易所(COMEX)标准不一致(按盎司记重)。
这样看来中国很有可能是这些金条的主人。
同时就在去年,中国复星集团7.25亿美元收购摩根大通在纽约第一大通曼哈顿广场(OneChaseManhattanPlaza),摩根大通的一个黄金仓库便设立在此建筑里。
这里可能是黄金向中国转移的交接点之一。
中国央行则对此进行了否认,称黄金储备仍然为1054吨,并没有增加。
但是随着中国央行外汇储备的首席操盘手朱长虹的离职,这个声明再次收到质疑。
据称导致朱长虹离职的两个原因,第一个是购买了大量日元造成损失,第二个就是在高位买入了大量黄金。
且不论这些黄金是在央行还是在民间,一个不争的事实是,中国黄金储备总量已经具备一定规模。
从2005年迄今,中国黄金消费总量已经达到约5000吨,加上之前的民间和央行的黄金储备,中国黄金总储备已经达到约8000-10000吨的总规模。
这对中国是一个重要战略支撑,因为这一规模的黄金“核武库”的存在,已可以帮助中国避免货币危机的最坏局面——如果央行缺乏足够的美元现金支付给外流热钱,出现对外的美元汇兑危机,极端情况下人民币丧失国际支付能力,中国缺乏国际硬通货,中国要么退回闭关锁国状态,要么美元成为中国流通货币,中国彻底丧失货币主权。
现在有了这近万吨黄金储备。
即便现版人民币丧失国际信誉,中国主权债券违约。
但中国还有最后一招可以“凤凰涅槃”。
即中国允许居民将手中的黄金存在央行或指定银行(行情专区),换得“黄金券”,可以作为国内新流通货币,可以通过市场自行形成与现版人民币的比值关系
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