我国企业融资租赁的现状及创新发展方向Word文档下载推荐.docx
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1.2.1国外研究现状 1
1.2.2国内研究现状 2
2融资租赁的综述 5
2.1融资租赁的涵义及其分类 5
2.1.1融资租赁的概念 5
2.1.2融资租赁的具体特点 5
2.1.3融资租赁的特征 6
2.1.4融资租赁的分类 7
2.2融资租赁的功能 8
2.2.1对承租人的功能 8
2.2.2对出租人的功能 9
2.2.3对供货商的功能 10
2.2.4对商业银行的功能 10
3北京银建汽车租赁公司 11
3.1公司的介绍 11
3.2公司的现状 11
4北京银建汽车租赁有限公司存在的问题 13
4.1汽车融资租赁风险分析 13
4.1.1产品市场风险 13
4.1.2信用风险 14
4.1.3利率风险 14
4.1.4技术风险 14
4.2北京银建汽车租赁有限公司的问题 15
4.2.1租赁的观念和意识淡薄 15
4.2.2融资渠道较为狭窄 15
4.3北京银建汽车租赁有限公司存在这些问题的原因 15
4.3.1国家政策 15
4.3.2风险管控能力不足,经营风险较大 16
4.3.3相关法律规范有待进一步完善 16
4.3.4监管体系不健全 16
5北京银建汽车租赁有限公司的解决对策及建议 19
5.1北京银建汽车租赁有限公司的解决对策 19
5.1.1以加强职员认知力度和培养融资租赁专业人才为基础 19
5.1.2提高风险管理能力 19
5.1.3优化资本结构 20
5.1.4以有效的行业监管 20
5.2对公司发展进一步所提出的建议 21
5.2.1创新融资租赁管理工具 21
5.2.2推进银租合作 21
5.2.3加快实施汽车产业组织合理化 21
6结论 23
致谢 25
参考文献 27
融资租赁诞生于上世纪50年代的美国,从1978年到2010年,全球融资租赁市场的交易规模增长迅猛,年复合增长率达到8.86%,超过了全球同期的经济增长率。
在发达国家,融资租赁己成为一种被普遍认可的融资方式,与银行信贷、证券并驾齐驱,其交易规模仅次于银行信贷,是第二大债权融资方式。
融资租赁凭借其集投融资、盘活存量资产、资产管理、促销等功能为一体的巨大优势以及较快的增长速度,己引起世界各国的普遍关注。
为借助融资租赁这一平台实现“融资”与“融物”,我国于上世纪80年代初便引进了融资租赁。
融资租赁在我国30多年的发展历程中,在先后经历了初创快速发展、风险爆发、清理整顿的阶段之后,现正在步入规范、健康、迅猛的发展之路。
有关数据显示:
(1)2006年至2011年,我国融资租赁的交易规模分别达到了80亿元、240亿元、1550亿元、3700亿元、7000亿元、9300亿元气年复合增长率达到158.87%;
(2)2008年至2010年,融资租赁交易额在我国GDP的占比分别为0.48%、0.82%、1.11%。
(3)截至2010年末,我国融资租赁的渗透率仅为3.8%,不仅与美国(17.1%)、德国(14.3%)等发达国家相差甚远:
甚至与同为“金砖五国”的巴西、俄罗斯也不可比拟。
由此.可见,近几年来,融资租赁在我国得到了快速的发展,虽然其对我国经济发展的支撑作用还远未发挥出来,但我们应该看到其在我国未来发展的巨大潜力和空间。
此外,实践证明,融资租赁还具有拓宽企业融资渠道、灵活安排资金支出、实现银行信贷资金的变性(即改变信贷资金的用途)、加速折旧以提高盈利水平、促进技术改造与产业升级等优势。
此外,融资租赁是不同资本市场之间资源传导的平台以及资本形态转化的有效机制。
也正是基于以上原因,我国政府的有关部门和学者都在逐渐高度关注这一“朝阳产业”,也正在进一步加强对融资租赁理论和实务的研究。
1绪论
1.1研究的目的及意义
20世纪50年代,融资租赁产生于美国,随后被许多国家接受并运用,并得到了很好的发展。
作为一种新兴的金融工具,融资租赁于1981年引入我国,由于受到计划经济体制和金融环境等多种因素的影响,加之自身经营方面存在着制约及其发展因素,融资租赁在我国的经济发展过程中未发挥其重要作用,过去我国租赁业的快速发展,依旧处于不断探索前行的发展中阶段,行业准入门槛的放宽,越来越多的资本、资源涌入、导致一部分企业纷纷进入市场。
而这些租赁公司鱼龙混杂,整个行业繁荣背后也存在很多问题。
比如在这个过程中,有相当一部分公司没有找到自己的发展方向和市场定位,没有实质开展业务,而成为皮包公司。
因此,探讨我国融资租赁业发展存在的主要问题,提出创新解决对策有着一定的现实意义。
1.2国内外研究现状
1.2.1国外研究现状
租赁行业在全球的发展,从产生起就在经济发达国家持续高速增长,为发达国家的经济结构调整和国际贸易改善做出了贡献。
但在20世纪90年代末和2000年初的经济危机的影响下,欧洲和北美作为租赁起源和发展的主要市场,也在经济危机的影响下,受到比较大的影响。
从世界租赁市场发展历程来看,经济危机的影响巨大,危机后往往伴随着世界租赁市场格局的变化。
2015年是经济金融危机后的第五年,随着经济危机的持续复苏,融资租赁作为设备租赁的新型方式在2015年取得发展,全球融资租赁业务持续增长。
据报告显示,全球排名前50的国家,2015年新增业务额已超过1万亿美元,比2014年的9943.1亿美元增长了6.5%,其中北美增速达到10.7%,拉丁美洲达到28.9%,居增幅之首。
其次是亚洲地区增速达到14.4%,但是其中以美元计价的欧洲业务额出现小幅下降。
1.2.2国内研究现状
融资租赁产业作为一个重要性仅次于银行信贷的新兴服务业,在20世纪80年代引入我国,经过简单的融资租赁阶段、可变通的创造性的融资租赁,我国正向第三阶段发展(经营租赁阶段)。
我国是亚洲地区最大的租赁市场,2015年新增业务额约1364.5亿美元增长约26%,2015年中国人民银行5次降低贷款利率,这在一定程度削弱了融资租赁的市场竞争力,尽管中国2015年GDP增速创新低,但租赁业的发展引人瞩目,尤其是以车辆融资租赁近年来的发展。
随着租赁法律环境的不断改善,政府加大了扶持力度,随着国家政策的变化,我国银行系金融租赁公司迅速崛起,各类专业租赁公司也如雨后春笋般不断涌现,这都大大提高了我国融资租赁的市场活跃度,我国融资租赁业的发展逐渐走上正轨,融资租赁业朝着越来越健康的方向发展。
图1
但是融资租赁是一个高度依赖外部环境的行业在我国融资租赁以往发展中,相关制度曾经十分缺失,虽然近年来,情况发生了明显变化,但整体看来融资租赁的各项制度建设依旧处于起步阶段,还存在许多改进之处。
29
2融资租赁的综述
2.1融资租赁的涵义及其分类
2.1.1融资租赁的概念
“融资租赁(FinancialLeasing)又称设备租赁(EquipmentLeasing)或现代租赁(ModernLeasing),是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。
资产的所有权最终可以转移,也可以不转移。
同时,还进一步作了更详细的规定,满足以下一项或数项标准的租赁,应当认定为融资租赁:
(1)在租赁期届满时,租赁资产的所有权转移给承租企业;
(2)承租企业有购买租赁资产的选择权,所订立的购价是租赁资产的公允价值,因而在租赁开始日就可以合理确定承租企业将会行使这种选择权;
(3)即使资产的所有权不转移,但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分;
(4)承租人在租赁开始日的最低租赁付款额现值,几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值;
出租人在租赁开始日的最低租赁收款额现值,几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值。
(5)租赁资产性质特殊,如果不做较大修整,只有承租企业才能使用。
2.1.2融资租赁的具体特点
(1)租赁物由承租人决定,出租人出资购买并租赁给承租人使用,并且在租赁期间内只能租给承租人使用。
(2)承租人负责检查验收制造商所提供的租赁物,对该租赁物的质量与技术条件,出租人不向承租人做出担保。
(3)出租人保留租赁物的所有权,承租人在租赁期间支付租金而享有使用权,并负责租赁期间租赁物的管理、维修和保养。
(4)租赁合同一经签订,在租赁期间任何一方均无权单方面撤销合同。
只有租赁物毁坏或被证明为已丧失使用价值的情况下方能中止执行合同,无故毁约则要支付相当重的罚金。
(5)租期结束后,承租人一般对租赁物有留购和退租两种选择,若要留购,购买价格可由租赁双方协商确定。
2.1.3融资租赁的特征
(1)融资租赁是一项至少涉及三方当事人的交易;
即出租人、承租人和供货商,并至少由两个合同构成(买卖合同和租赁合同)的自成一类的三边交易。
这三方当事人相互关联,两个合同相互制约。
(2)拟租赁的设备由承租人自行选定,出租人只负责按用户的要求给予融资便利,购买设备,不负责设备缺陷、延迟交货等责任和设备维护的义务;
承租人也不得以此为由拖欠和拒付租金。
(3)金额清偿,即出租人在基本租期内只将设备出租给一个特定的用户,出租人从该用户收取的租金总额应等于该项租赁交易的全部投资及利润,或根据出租人所在国关于融资租赁的标准,等于投资总额的一定的比例,如80%。
换言之,出租人在此交易中就能收回全部或大部分该项交易的投资。
(4)不可解约性,对承租人而言,租赁的设备是承租人根据其自身需要而自行选定的,因此,承租人不能以退还设备为条件而提前中止合同。
对出租人而言,因设备为已购进商品,也不能以市场涨价为由而在租期内提高租金。
总之,一般情况下,租期内租赁双方无权中止合同。
(5)设备的所有权与使用权长期分离。
设备的所有权在法律上属于出租人,设备的使用权属于承租人。
(6)设备的保险、保养、维护等费用及设备过时的风险均由承租人负担。
(7)基本租期结束时,承租人对设备拥有留购、续租或退租三种选择权。
2.1.4融资租赁的分类
(1)简单融资租赁:
由承租人选择需要购买的租赁物件,出租人通过对租赁项目风险评估后出租租赁物件给承租人使用。
为取得租赁物件,出租人首先全额购买承租人选定的租赁物件,按照固定的利率和租期,根据承租人占用出租人融资本金时间的长短计算租金,承租人按照签约支付每期租金,期满结束后以名义价格将租赁物件所有权卖给承租人。
在整个租赁期间承租人没有所有权但享有使用权,并负责维修和保养租赁物件。
出租人对租赁物件的好坏不负任何责任,设备折旧在承租人一方。
(2)返还式租赁,又称售后租回融资租赁:
一般简称回租,是简单融资租赁的一个分支。
它的特点是承租人与租赁物件供货人是一体,租赁物件不是外购,而是承租人在租赁合同签约前已经购买并正在使用的设备。
承租人将设备卖给租赁公司,然后作为租赁物件返租回来,对物件仍有使用权,但没有所有权。
承租企业通过回租可以满足其改善财务状况、盘活存量资产的需要,可以在不影响自己对财产继续使用的情况下,将物化资本转变为货币资本。
(3)融资转租赁,又称转融资租赁:
转租赁业务是指以同一物件为标的物的多次融资租赁业务。
在转租赁业务中,上一租赁合同的承租人同时又是下一租赁合同的出租人,称为转租人。
转租人从其他出租人处租入租赁物件再转租给第三人,转租人以收取租金差为目的。
转融资租赁多发生在跨国融资租赁业务中。
第二出租人可以不动用自己的资金而通过发挥类似融资租赁经纪人的作用而获利,并能分享第一出租人所在国家的税收优惠,降低融资成本。
(4)杠杆融资租赁:
杠杆租赁的做法类似银团贷款,是一种专门做大型租赁项目的有税收好处的融资租赁,主要是由一家租赁公司牵头作为主干公司,为一个超大型的租赁项目融资。
首先成立一个脱离租赁公司主体的操作机构——专为本项目成立资金管理公司提供项目总金额20%以上的资金,其余部分资金来源则主要是吸收银行和社会闲散游资,利用100%享受低税的好处“以二博八”的杠杆方式,为租赁项目取得巨额资金。
其余做法与融资租赁基本相同,只不过合同的复杂程度因涉及面广而随之增大。
由于可享受税收好处、操作规范、综合效益好、租金回收安全、费用低,一般用于飞机、轮船、通讯设备和大型成套设备的融资租赁。
(5)委托融资租赁:
一种方式是拥有资金或设备的人委托非银行金融机构从事融资租赁,第一出租人同时是委托人,第二出租人同时是受托人。
出租人接受委托人的资金或租赁标的物,根据委托人的书面委托,向委托人指定的承租人办理融资租赁业务。
在租赁期内租赁标的物的所有权归委托人,出租人只收取手续费,不承担风险。
这种委托租赁的一大特点就是让没有租赁经营权的企业,可以“借权”经营。
第二种方式是出租人委托承租人或第三人购买租赁物,出租人根据合同支付货款,又称委托购买融资租赁。
(6)项目融资租赁:
承租人以项目自身的财产和效益为保证,与出租人签订项目融资租赁合同,出租人对承租人项目以外的财产和收益无追索权,租金的收取也只能以项目的现金流量和效益来确定。
出卖人(即租赁物品生产商)通过自己控股的租赁公司采取这种方式推销产品,扩大市场份额。
通讯设备、大型医疗设备、运输设备甚至高速公路经营权都可以采用这种方法。
2.2融资租赁的功能
融资租赁是融贸易、金融、租借为一体的一项综合性金融业务,它以融物方式来实现融资,以融资方式来实现融物,其运作方式在现代市场经济中发挥着独特的作用。
2.2.1对承租人的功能
(1)资产管理功能:
当今社会技术发展迅速,一种新技术设备,往往在很短的时间内就会被更先进的技术设备所替代。
而目前技术设备的资金含量又比较高,经济技术寿命与实际使用寿命之间存在很大的差异,购置设备还要承受较大的经济风险。
采用融资租赁的方式,承租人可以根据预期的设备经济技术寿命确定租期,当承租设备的经济技术寿命结束后,租期也结束,承租人可以重新租赁更为先进的设备。
所以,从这方面来说,它可以为企业提供百分之百的融资。
(2)融资功能:
相比银行贷款,融资租赁在某种程度上能为企业提供更多的融资便利。
首先,企业要想从银行长期贷款,就必须经受银行的严格审查,而这种审查多侧重于企业过去的速动资产和现在的财务状况,稳定发展中的企业更容易得到贷款,而融资租赁更注重于企业将来的发展。
因此,一些新兴企业或资金状况不良好的企业都将获得融资机会。
其次,在融资租赁中,承租人完全可以根据自己的需要挑选设备,而设备价款则由出租人负责支付。
另外,融资租赁能节省资本成本,对资金缺乏的企业来说最合适。
2.2.2对出租人的功能
(1)投资功能:
保留设备的所有权是投资的有效保障,融资租赁是以承租人获得租赁物品的使用权,出租人拥有租赁物品的所有权而展开的,这也正是租赁公司投资回报的物质基础。
(2)抗风险能力强:
这一方面是因为融资租赁交易一般都是以具体的投资项目为基础的,融资目的明确。
在融资租赁交易完成之前,出租方都会对承租方的财务状况及其投资项目的可行性和经济效益进行详尽的考察和评估,确认其拥有足够的现金流满足租金支付的能力。
另一方面,虽然出租方没有采购租赁物的最终选择权,却可以参与租赁物的选购甚至向承租方推荐租赁物,对租赁物的性能,二手市场情况等比较了解,在租赁物协议签订后并仍拥有租赁物的所有权,一旦租赁期内承租人发生经营风险,无力偿还租金,出租方可依据融资租赁合同约定收回租赁物,通过转租其它承租人或在二手市场上出售等方式还可挽回部分损失,从而降低了投资风险。
(3)更容易获得银行信贷资金,相对于一般公司,融资租赁公司往往具有更大的规模,更好的资信水平,更完善的风险管理制度,银行也更愿意向这些融资租赁公司而不是向一般公司发放贷款,利率水平也会有一定的优惠。
(4)提升租赁公司的市场竞争能力,融资租赁是金融与贸易为一体,管理与服务为一体,人才与物资为一体,筹划与开发为一体,灵活与创新为一体的新兴金融产品,对其研制、开发和营销必须讲究集约化、系统化和功能化。
因此,租赁公司在利用这种新型融资方式为企业和社会提供优质高效服务的同时,也提高了自身的发展能力和市场竞争力。
2.2.3对供货商的功能
(1)促销优势:
在典型的融资租赁业务中,承租人有权选择租赁物品及其供货厂商。
这既有利于减轻出租人对产品不了解产生的顾虑,又利于供货厂商向用户和市场推销新产品,并可以此拓展产品营销渠道。
(2)捕捉市场供求信息,提高经营决策水平融资租赁的业务关系人除承租人、出租人、供货厂商以外,往往还有金融机构,包含了工业生产、商业贸易、金融信贷等多种关系。
供货厂商借助融资租赁,既可以实现产品价值,又可以捕捉有关产品的供求信息,以把握商机,做出及时而准确的经营决策。
2.2.4对商业银行的功能
在融资租赁运作过程中,银行往往以向出租人提供资金的方式参与租赁活动,而出租人以对自身资产拥有所有权的设备作为贷款担保。
因此,银行向租赁公司出借资金用于设备投资与向企业直接贷款相比,前者更安全、可靠,更能分散风险。
同时,银行为谋求金融产品多样化和服务的现代化,本身也开始参与融资租赁业务,并将其作为业务经营中的一个重要部分。
3北京银建汽车租赁公司
3.1公司的介绍
北京银建汽车租赁有限公司成立于1992年,总部位于北京,隶属于北京银建投资公司(银建集团),是国内最早专业从事汽车租赁服务,并获得交管部门首批资质认证的汽车租赁公司之一。
银建租赁管理团队目前在全国拥有6家汽车租赁公司,车辆营运规模500余辆。
注册资金300万元,公司占地约3.3公顷,且旗下员工180余人,是一家专门从事汽车租赁业务的企业。
该公司不断引进高素质管理人才来更新其内部管理理念与营销策略,并秉承“创新、诚信、服务、价优”的原则,最终发展为中外合资企业。
北京银建汽车租赁有限公司作为北京地区最早从事汽车租赁企业之一,拥有一支高素质、专业化的团队,百部运营车辆,三十余款车型,优质充分的资源和雄厚的实力,租赁业务网点遍布北京,北京银建汽车租赁有限公司可为客户提供短、中、长期自驾和包租服务,同时拥有着高效率的采购系统,确保为每一位用户提供满意的定向服务。
主要业务领域包括个人与单位租车、商务用车、旅游包车等,并为您提供完善的租前租后服务,如:
新车购置、车辆年检、保险理赔、车辆定期检修、指定用车、替换车辆、会员优先预定租车业务、24小时救援及无休租车预定和问询接待。
3.2公司的现状
(1)近三年财务状况
银建公司近三年的营业收入、营业利润以及总资产不断增加,但是借款额也累计递增,尤其是从2014年到2015年的借款数额增加较多,可以看出目前企业主要依靠信贷机构来进行融资,具体见表1
表12013-----2015年财务财务状况表
报表期
2013年12月31日
2014年12月31日
2015年12月31日
主营业务
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