金融自考 金融市场学 同业拆借市场Word格式.docx
- 文档编号:4525007
- 上传时间:2023-05-03
- 格式:DOCX
- 页数:9
- 大小:37.88KB
金融自考 金融市场学 同业拆借市场Word格式.docx
《金融自考 金融市场学 同业拆借市场Word格式.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《金融自考 金融市场学 同业拆借市场Word格式.docx(9页珍藏版)》请在冰点文库上搜索。
优化了资产负债的组合。
第二、有利于提高金融机构的盈利水平。
一方面减少了资金的闲置,增加了收益,另一方面商业银行可以不用准备超多的准备金,能更有效的运用资金,能够增加金融机构的盈利水平
第三、是中央银行实施货币政策的重要载体,中央银行通过调整准备金率来影响同业拆借市场的利率进而带动其他利率的变动控制商业银行的信贷能力和信贷规模
第四、同业拆借市场的利率往往被视作基准利率,反映社会资金供求状况。
同业拆借市场的利率水平及其变化可以反映出整个金融市场利率的变动趋势及资金的供求状况。
形成与发展
根源:
存款准备金制度的实施
分类
(一)按拆借交易的媒介的形式,可将同业拆借市场划分为有形拆借市场,和无形拆借市场
有形拆借市场:
有固定的交易场所,有专门的中介机构作为媒体,媒介资金供求双方资金融通的拆借市场。
中介机构包括:
拆借经济公司或短期融资公司。
优势:
通过中介机构进行资金拆借,除可以降低成本、提高效率外、还可以保障同业拆借的有序和安全。
无形拆借市场:
通过现代化通讯手段建立的同业拆借网络,或通过兼营或代理中介机构进行资金拆借的市场。
一般通过电话或者电传成交。
实际上,完全不通过任何形式的中介,由供方或买方直接联系的交易的情形不是很多,因为这样做既不经济也不安全。
(二)按照拆借资金的保障方式,可分为:
有担保拆借市场和无担保拆借市场
有担保拆借市场:
担保人或担保物作为安全防范风险的保障而进行资金拆借的市场。
无担保拆借市场:
指拆借旗下较短,资金拆入方资信较高,可以通过在中央银行的账户直接转账的拆借市场。
主要是因为拆借期限非常短,只有一天或几天,担保困难。
(三)按交易的性质,可划分为头寸拆借市场和同业借贷市场
头寸拆借市场:
金融机构为了炸平票据交换头寸、补足存款准备金和票据清算资金或减少超额存款准备金而进行短期资金融通的市场。
以清算为目的的头寸拆借市场具有普遍性和经常性
同业拆借市场:
源于商业银行等金融机构之间因为临时性或季节性的资金余缺而融通调剂,以利业务经营。
由于在资金用途上存在差异,同业借贷较之头寸拆借的期限要长。
(四)按交易的期限,可分为拆借市场划分为半天期拆借市场、隔夜拆借市场和指定日拆借市场
半天期:
分午前和午后
隔夜:
一般是头天清算时拆入,次日清算之前偿还
指定日:
通常提供的制定交易品种包括:
7天、14天、21天,一个月、2个月·
·
构成要素
参与者
资金需求者:
多为大的商业银行
大的商业银行承担着重要的信用中介和支付中介职能,负债规模大,需缴存的存款准备金较多,需要的资产流动性及支付准备金较多,同时是中央银行金融宏观调控的主要对象。
因为不需要担保,大的商业银行资金实力强,信誉高,因此可以在同业拆借市场上得到资金融通
资金供给者:
有超额储备的金融机构
为什么会拆出资金?
规模相对较小,结构相对单一,但是向大的商业银行拆出资金,能充分有效的利用有限的资金,最大限度的减少闲置资金,提高资产的盈利能力,同时又增加了资产的流动性,降低了风险,从而实现流动性和营利性的协调
中介机构
资金双方直接面议的交易成本要高于通过中介使供求双方实现交易的成本
中介机构了解市场行情,能协调多个资金拆出方共同对一个资金拆入方提供资金。
这时就起到了降低交易成本,提高效率的作用。
一种是专门从事拆借行业的中介机构,一般称作融资公司
一种是多为商业银行的兼营机构,
不论是资金的拆入者还是需求者,还是拆借市场上的中介,都是值得信赖的。
交易中心
交易中心为参与交易的各方提供了一有规则和秩序的交易场所和结算机制,便利了会员之间的交易。
中央银行与金融监督机构
同业拆借市场是中央银行货币证词重要的市场传导环节。
在我国,中国人民银行和中国银行也监督管理委员会分别发挥着中央银行与金融监管部门的角色。
同业拆借市场的主要交易工具
本票,支票,承兑汇票,同业债券,转贴现,资金拆借
本票:
被称作“今日货币”
支票:
同城结算的一种凭证,也被称作“明日货币”
同业债券:
期限超过4个月或资金数额较大的拆借。
同业拆借市场的拆借期限及拆借利率
期限:
多为1-7天
超过一个月的不多,最短的是半日拆,最长不超过一年
拆借利率
特点:
按日计息,是日利率,
主要有两种确定的方式:
一种是由双方当事人协定,根据双方拆借资金亿元的强烈程度,利率弹性大
一种是借助拆借中介人来确定,根据市场中拆借资金的供求状况来确定利率,利率弹性小。
大量使用的是伦敦同业拆放利率(LIBOR)IBOR就是同业拆借利率
同业拆借利率的计算
I=P×
r×
t/D
I为利息,P为拆借金额,r为拆借利率,t为拆借年限,D为1年的基础天数
中国同业拆借市场
指在经总过任命银行批准进入全国银行间溶液拆借市场的金融机构之间,通过,全国统一的同业拆借网络进行无担保资金融通行为,全国同意的同业拆借网络包括:
全国银行间同业拆借中心的电子交易系统、中国人民银行分支机构的拆借备案系统和中国人民银行认可的其他交易系统。
中国同业拆借市场的发展历程
初始阶段:
1984-1995
总结:
由刚开始的自律控制,到1986年法律规定条例,中国同业拆借市场得以快速发展,之后进入快速发展期,导致了同业拆借市场的混乱发展,1989年初,开始加强监管,严格限制进入市场的金融机构和资金用途。
但是此次监管并没有见到明显成效,1990年3月8号中国人民银行颁布了《同业拆借管理试行办法》首次规定同业拆借业务规范和比例要求。
,到1992年时,迎来第九个增长期,1993年达到历史做高峰的近万亿。
此时同业拆借市场仍然混乱,1993年6月再一次进行清理。
详情在书本第67页
规范阶段:
1996-1998
为了改变同业拆借市场的状态,从1995年开始,中国人民银行开始着手建立全国统一的计算机交易网络,使所有拆借行为纳入这个网络中。
这时,撤销了商业银行组织50多家,指保留了中国人民银行牵头设立的43家金融机构。
此举为中国的同业拆借市场奠定了坚实的基础。
详情在书本第68页
发展阶段:
1998年至今
1998年,由于中央银行撤销融资后,致使同业拆借市场交易大幅下降。
1998年4月外资银行进入同业拆借市场
1998年6月,各商业银行省级分行开始成为拆借市场成员。
1999年8月,证券市场开始进入市场
2002年,中国人民银行陆续出台了一系列支持货币市场发展的措施。
以上从1999年以来,同业拆借市场交易额得到快速增长。
2002年6月1日,由中国外汇交易中心作为信息平台,利用现有的外汇交易技术系统,我国国内外币同业拆借市场正式启动。
现状
交易平台
目前的平台为:
中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心。
简称交易中心,总部在上海。
同业拆借利率
目前我国使用的利率是2007年1月4日其推出的“上海银行间同业拆放利率”
(Shanghaiinter-bankofferedrate,SHIBOR)
是由信用等级较高的银行组成报价团,自主报出的人民币同业拆出利率,计算确定的算数平均利率。
是单利,无担保,批发行利率。
现有16家商业银行组成,报价银行是公开市场以及交易商或外汇市场做市商。
一般是中国货币市场上人民币交易相对活跃、信息披露比较充分的银行。
交易中心在每个交易日,根据各报价行的报价,剔除最高最低各2家,然后对其他的报价进行算术平均计算后,得出每一期限品种的SHIBOR,并于北京时间上午11:
30对外公布。
同业拆借交易品种
目前对外公布的SHIBOR包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月、1年
交易与清算方式
是在统一的拆借网络中进行的。
通过中国人民银行分支机构拆借备案系统进行同业拆借交易的金融机构,应按照中国人民银行当地分支机构的规定办理相关手续,同业拆借交易以询价的方式进行,自主谈判,逐笔成交,同业拆借利率由交易双方自行商定。
同业拆借的资金清算设计不同银行的,应直接或委托开户银行通过中国人民银行大额实时支付系统办理。
同业拆借的资金清算可以在同一银行完成的,应以转账方式进行,任何同业拆借清算均不得使用现金支付
本章小结
同业拆借市场是金融机构之间调剂资金的市场。
同业拆借市场最早产生于美国,其形成根源于存款准备金制度的实施,并伴随者中央银行业务和商业银行业务的发展而发展,同业拆借市场在市场准入方面一般由较严格的限制,融通资金期限短、流动性高,交易手段比较现金,交易手续比较简便,交易额较大,而且一般不需要抵押,利率由供求双方定
同业拆借市场的存在,加强了金融资产的流通,保障了金融机构运营的安全性,有利于提高金融机构的盈利水品,是中央银行实施货币政策的重要载体。
同业拆借市场利率往往被视作基准利率,反映社会资金供求状况。
按拆借交易的媒介形式,可将同业拆借市场划分为游行拆借市场和无形拆借市场
按拆借资金的保障方式,可将同业拆借市场划分为由担保拆借市场和无担保拆借市场
按拆借交易的性质,可将同业拆借市场划分为头寸拆借市场和同业借贷市场
按拆借交易的期限,可将同业拆借市场划分为半天期拆借市场、隔夜拆借市场和指定日拆借市场
作为货币市场最重要的子市场之一,同业拆机市场的构成要素主要包括市场参与者、交易工具、拆借利率和期限等
我国同业拆机市场的发展经理了一个复杂曲折的历程,目前,我国同额拆借的交易平爱为中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心,我国使用的同业拆借利率是于2007年1月4日推出“上海银行间同业拆放利率”。
同业拆借交易品种主要包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及一年期拆借
同业拆借交易以询价凡是进行,自主谈判,逐笔成交。
利率由双方自行商定。
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 金融自考 金融市场学 同业拆借市场 金融 自考 金融市场 同业 拆借 市场