安徽美林园林绿化有限公司营运能力分析Word格式.docx
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5.1注重应收账款的管理,规范应收账款管理制度 16
5.2重视存货管理能力,合理制定存货控制计划 16
5.3优化资产结构,发挥公司最大优势 17
5.4重视营运能力分析,拓宽数据来源 17
6小 结 18
参考文献 19
1引 言
1.1研究背景
2011年12月中共中央国务院发布了《中国农村扶贫开发纲要》,并要求各地区各部门结合实际贯彻执行。
为了打好全县脱贫攻坚战役,制定了一系列的行动方案。
其中,取得显著成效的当属怀宁县蓝莓产业扶贫。
在国家扶贫的大背景下,怀宁县结合实际,因地制宜,怀宁蓝莓成为乡村振兴的大平台。
随着蓝莓产业的兴旺,各个企业之间的竞争也不断增强。
面对此种情形,中小私营企业要想在激烈的竞争中立于不败之地,保持企业未来可持续发展,关键就在于资金的有效流转。
所以,营运能力的分析变得十分重要。
本文选择的安徽美林园林绿化有限公司是安徽省具有代表性的蓝莓领军企业。
通过计算相关指标,对影响美林公司的营运能力的因素进行分析,以期能够找出美林公司有关方面的问题,提出针对性的建议,帮助美林公司实现长远发展。
1.2研究意义
从理论研究价值上看,现在学者和企业家们已经清楚营运能力的提高对企业的发展至关重要,但是营运能力分析的对象大都是大型上市公司,中小型私营企业的研究还不够。
本文以中小私营企业美林公司为例,对其营运能力进行分析,充实以往对相关营运能力的案例研究。
从实践研究意义上看,农林业产业企业营运能力普遍不高,原因一是由农林业行业性质所决定,比如资源基础支撑能力弱,土壤环境质量、气候环境变化等因素,二
是自身管理的问题。
本文以美林公司为实际案例进行研究,分析其营运能力,从而发现问题提出建议。
1.3营运能力研究现状
ReşitÇelik,BaharBilen,ÖmerBilen指出影响公司流动性的最重要因素之一是营运周期,而决定公司营运周期的主要因素是其库存供应期限、生产阶段时间和到期债务。
如果疏忽营运能力可能会导致资金周转不开,面临财务困难。
[1]
李伟霞在《加强企业营运能力分析中》中指出企业营运能力分析的主要问题是企业管理层重视程度不高,财务人员专业分析水平偏低,公司营运能力分析层次低以及营运能力分析数据来源存在局限性[2]
林丽惠在《企业营运能力分析体系的构建》中表明企业营运能力即是指通过计算与分析反映企业资产营运效率和效益的指标,对企业当前的营运能力进行分析,进而为实现企业经济效益最大化目标指明方向。
[3]
姚嘉颖在《企业营运能力分析案例——以东晶电子为例》中指出公司资本中最为活跃的部分就是流动资产,它也是公司营运能力活力最基本的表现。
笔者深入分析流动资产周转速度变化的影响因素,将流动资产周转率的相关因素进行两重分解并作出分析。
相关因素:
流动资产垫支周转率、成本收入率、存货周转率、存货构成率。
主要根据公式:
流动资产周转率=流动资产垫支周转率×
成本收入率;
流动资产垫支周转率=存货周转率×
存货构成率)[4]
余波在《浅谈企业营运能力分析》中指出货周转率快,表示存货量适度,存货积压和价值损失的风险相对降低,存货所占资金使用效益高,企业变现能力和经营能力强。
但存货周转率与企业生产经营周期有关。
生产经营周期短,表示无需储备大量存货,故其存货周转率就会相对加速。
[5]
尤彦华在《中小企业营运能力分析》中指出营运能力分析对中小企业来说十分重要,他能够指导中小企业回避规模限制造成的劣势,发挥灵活多变的经营模式,不断巩固、提高自身的市场占有份额。
[6]
通过整理以上有关公司营运能力的一些理论文献之后可以发现,学者们对公司营运能力进行了较为深入的研究,国外的比较宏观而国内大都则是结合具体公司的实际情况进行分析,但是对于中小企业特别是农林产业的案例研究比较少。
1.4研究内容和方法
1.4.1研究内容
本文在收集整理了美林公司近五年的的财务数据,研究内容主要有:
(1)介绍了本文的研究背景,从阐述了研究意义。
同时整理了有关营运能力的文献。
(2)介绍了营运能力的概念和作用,阐述了表明企业营运能力的各项指标。
(3)介绍了美林公司的基本概况,运用各项数据计算出美林公司的营运能力,对公司的资产周转状况进行分析,发现问题。
(4)对美林公司的营运能力问题进行总结,针对各个问题提出具体建议。
(5)概括出主要的结论,指明文章研究的不足之处。
1.4.2研究方法
(1)本文通过美林公司近五年的财务数据计算出各项资产周转率,通过比较分析法反映出美林公司的资产周转状况,展示了美林公司营运能力的变动状况以及发展趋势。
(1)本文搜集整理了有关公司营运能力的文献,对其进行分析,形成本文的理论基础,明确公司营运能力分析应该关注的研究内容,结合美林公司实际情况对美林公司的营运能力进行深入分析。
2.1营运能力的概念
2营运能力分析相关理论
营运能力就是指企业的资产经营的效率以及它过程中所得到的效益状况。
资产的效率通常是指公司所有的资产周转速度的快慢,资产的效益则是指企业综合运用这些资产进行生产经营所得到的效果公司营运能力反映一个公司的经营状况,体现公司资产的管理成果以及资产周转的效率。
[7]因此,企业财务报表分析的重要步骤就是营运能力分析。
2.2营运能力分析的作用
营运能力的分析不仅可以及时发现经营不合理之处并得到调整,还能发觉出可利用的资产潜力。
第一,分析营运能力可以帮助公司投资者了解公司的财务状况,明确投资安全性,清楚资产收益能力,从而提高投资决策的科学性。
第二,分析营运能力可以帮助公司债权人了解公司的债务偿还的能力,判断公司的短期债权以及长期债权的的保证情况,[8]从而作出有利于债权人的信贷决策。
第三,分析营运能力可以帮助公司管理者及早发现公司运营过程中出现的问题并及时进行调整以建设科学合理的资产结构,获得长远发展。
2.3营运能力分析的指标
(1)总资产周转率
它是企业在一定时期营业收入比上总资产平均余额的数值。
数值越低表明总资产周转效率越低,总资产周转速度越慢,公司对资产的利用低下,形成资源浪费。
[9]有关总资产周转率的计算公式如下:
总资产周转率=营业收入/总资产平均余额
总资产周转天数=总资产平均余额×
计算期天数/营业收入总资产平均余额=(期初总资产余额+期末总资产余额)/2
(2)流动资产周转率
在整个营运能力分析中最重要的组成部分是流动资产的周转。
它是指公司在一定时期营业收入比上流动资产平均余额的数值,数值越低代表流动资产周转次数越少,流动资产运营能力越差。
[10]有关流动资产周转率的计算公式如下:
流动资产周转率=营业收入/流动资产平均余额
流动资产周转期=流动资产平均占用额×
计算期/营业收入
流动资产平均占用额=(期初流动资产+期末流动资产)/2(3)存货周转率
存货周转率是指公司在一定时期内营业成本比上一定数量的存货的数值。
存货周转率越低说明公司积压存货越多,存货所损失价值的风险相对较高,存货资金占有使用可能不合理,影响偿债能力。
有关存货周转率的计算公式如下:
存货周转率=营业成本/存货平均余额
存货周转天数=存货平均余额×
计算期天数/营业成本
存货平均余额=(期初存货余额+期末存货余额)/2(4)应收账款周转率
应收账款周转率是指公司在一定时期内营业收入比上应收帐款平均余额的数值,反映应收账款回收速度和周转变现能力。
比率越低说明应收帐款变现能力弱公司回收应收帐款能力较低,[11]增大坏帐损失,降低公司资产的流动性,不利于公司的运营。
但是如果公司的应收账款周转速度过快也说明公司采用的是过于苛刻的信用政策,不利于扩大销售量导致存货积压。
有关应收帐款周转率的计算公式如下:
应收帐款周转率=营业收入/平均应收账款余额
应收账款周转期=应收账款平均余额×
计算期天数/营业收入应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)/2
3安徽美林园林绿化有限公司营运能力分析
3.1美林公司基本概况
安徽美林园林绿化有限公司,成立于2011年11月1日,注册资本8000万元,
从业人数3165人,其中农民工人数3085人有效解决了农村贫困户的就业问题。
在苗
木产业和生态绿化蓬勃发展的社会环境下,按照“公司+基地+合作社+农户”的产业化模式,统筹兼顾生态环境建设、林业产业发展和农民增收致富,拉长林业产业链条,积极带动群众植树造林。
建设范围涉及黄墩、清河、三桥等五个乡镇,平均每天吸纳三百多名当地民工进园打工,有效的改善了乡镇闲置劳动力的问题。
另外,公司因地制宜引导当地农民发展林下循环经济,做到了“林下经济一条龙”,不仅有效利用了当地的资源,也带动了地方经济,获得了“安徽省科技兴林致富示范户“的称号。
2012年,被安庆市怀宁县林业局列为”安庆市创建国家森林城市示范点“。
2013年,公司荣获”安徽省林业产业化龙头企业“称号、2014年获”安庆市农业产业化龙头企业“称号。
截止2018年末,公司资产总额28602.28万元,负债5048.32万元,所有者权益
23553.96万元,2018年度利润总额4069.79万元。
3.2美林公司应收帐款营运能力分析
由表3-1所示,美林公司近五年应收帐款处于稳中有增趋势,尤其是2015年的应收帐款额比2014年增加了12581790元,增幅为393.94%。
这主要是因为美林公司
在2014年被选定为“安徽省林业产业化龙头企业”,获得政府政策扶持,公司规模有所扩大,合作的公司有所增加,导致应收帐款增长幅度大。
2016年的应收帐款是近五年最大的一年,是因为2016年与其合作的几家主要种植类公司订单金额较大,
在期末都尚未收回,比如上海阊杰绿化工程有限公司应收帐款达到21602948元,占应收帐款总额的69.12%。
2016年之后应收帐款有所减少是公司意识到应收帐款存在的问题,对应收帐款的管理有所加强,期末收回较多。
表3-1美林公司2014-2018应收账款周转率变动情况(单位:
元)
2014 2015 2016 2017 2018
期初应收帐款 31,254,692.0
5,548,655.003,193,813.0015,775,603.00
0
17,793,480.0
期末应收帐款 3,193,813.00
15,775,603.0
31,254,692.00
24,524,086.0
14,311,634.0
16,052,557.0
应收帐款平均额 4,371,234.009,484,708.0023,515,147.50
0
150,135,623.2
98,798,232.2
143,936,961.4
156,017,462.
158,746,122.
9
4
97
29
107,894,802.
137,217,977.2
151,708,609.
174,465,314.
流动资产
营业收入 28,065,840.00
12
5
50
82
续表3-1美林公司2014-2018应收账款周转率变动情况(单位:
6.42
11.38
5.84
6.19
10.87
2.13%
15.97%
21.71%
11.40%
9.02%
11.38%
14.62%
22.78%
11.73%
8.20%
应收账款周转率(次)
应收帐款占流动资产比重(%)应收帐款占营业收入
数据来源:
内部资料
美林公司的营业收入是不断增长的,2015年比上年增长了79828962.12元,增幅达到了284.43%。
还是因为2014年美林公司被评定为龙头企业,得到政府资金支持,对外名声扩大,与其合作的公司增多,扩大了美林的销售范围,提高了公司的营业额。
2016年及之后美林公司的营业收入就处于稳定增长状态。
图3-1美林公司2014-2018年应收账款周转率变动趋势
资料来源:
由图3-1可以看出美林公司的应收账款周转率波动较大,说明公司对应收账款管理重视不够,应收帐款收账政策不稳定。
应收账款周转率越低说明公司帐期越长,
[12]
回款速度越慢。
2016年应收账款周转率达到最低5.84次,说明公司的应收帐款的
增长率比销售收入的增长率高,滞留在应收帐款上的资金数量增多。
2016及之后,应收账款周转率有所提高表明美林公司意识到应该应收帐款收账上加强了管理,回收策略有所改动。
图3-2美林公司2014-2018年应收帐款占比趋势
图3-2表明美林公司的应收账款占营业收入比值比较大,说明美林赊销收入占营业收入较大部分。
企业销售的扩大一部分就是得益于应收账款的增加。
它也能够帮助公司吸引更多的合作商和客户,增加盈利。
但是应收帐款过多会提升坏账的可能性,提高了管理成本坏账成本等成本费用。
近五年来,美林公司应收帐款占流动资产比重也是稳中有增状态,2016年达到最高21.71%,是因为流动资产的增长速度低于应收帐款的增长速度。
与美林合作的公司金额较大帐期较强,所以2016年美林公司的应收帐款较大,增加了美林公司资金流转的压力。
3.3美林公司存货营运能力分析
从表3-2中可以看出美林公司近五年来营业成本不断增长,从 2014年的
19174300.00元增长到2015年的77614513.67元,增长幅度为304.87%,增长速度较
大。
这是因为2014年美林公司被选定为龙头企业,扩大了美林公司的销售规模,营业收入增长幅度大,相应的营业成本也会增多。
2015年后美林处于稳定发展状态,所以营业成本也是稳定上升。
表3-2美林公司2014-2018存货周转率变动趋势(单位:
期初存货期末存货
存货平均余额
121,584,316.2
1
124,202,713.3
122,893,514.7
6
124,202,713.3
80,802,299.94
102,502,506.6
3
80,802,299.9
77,429,707.5
8
79,116,003.7
77,429,707.58
103,905,953.53
90,667,830.56
103,905,953.
53
117,336,589.
48
110,621,271.
51
续表3-2美林公司2014-2018存货周转率变动趋势(单位:
存货周转率(次)流动资产
2014
2015
2016
2017
2018
0.16
0.76
1.34
1.21
1.25
9
98,798,232.24
143,936,961.
49
106,216,325.
156,017,462.97
29
137,901,966.
营业成本 19,174,300.0077,614,513.67
56
109,711,605.68
00
存货占流动资产比重(%) 82.73% 81.79% 53.79% 66.60% 73.91%
2014到2018五年间,美林公司的存货量变动情况不大,处于较小范围的波动。
2015年,2016年较上年存货量有所减少,这是2014年评为龙头企业的后两年公司业务规模扩大,产品种类完善,订单量有所增多的缘故。
2016年之后存货量有所上升是因为公司面对不断增多的订单对生产量有所调整。
图3-3美林公司2014-2018存货周转率变动情况
由上图所示,美林公司的存货周转率在2014年到2016年处于上升状态,说明存货资金周转速度加快,美林公司资产变现能力提高,保障了公司的短期偿债能力。
但是2016年之后,存货周转率下降,存货周转速度降低,主要是因为2016年之后存货数量大幅增加,而营业成本的增长速度不及存货增长速度。
图3-4美林公司2014-2018年存货占流动资产比重趋势
近五年来美林公司的存货占流动资产比重一直很大,影响公司资产结构的健康状态,这是由美林公司种植类型产业自身特点导致的。
林木蔬果的种植往往受天气土壤等不可抗力因素的影响,而美林公司对市场需求的判断往往是取决于生产员和采购员的经验,容易造成误差,存货库存过多容易造成资源浪费。
2015年和2016年美林公司销售规模扩大,存货量减少导致存货占比减少。
美林公司在2016年之后加强了与其他生产公司的合作,存货规模又有所扩大,存货占比上升。
3.4美林公司流动资产营运能力分析
从表3-3看出美林公司的流动资产总额整体变动趋势不大,流动资产的增长速度逐渐变慢,其中,存货和应收账款的比重高达75%-95%。
而2015年流动资产总额下降,是因为2015年一直占比较大的存货数额下降较快。
2016年虽然存货数额下降了,但是因为应收帐款的增长速度高于存货数额下降的速度,所以美林公司的流动资产总额还是提升较多。
2016年到2018年,存货不断增长,应收帐款的数额虽然较少但仍然保持较多数额,因此美林公司的流动资产总额不断上升。
表3-3美林公司2014-2018年流动资产周转率变动情况(单位:
129,594,279.
期初流动资产期末流动资产
流动资产平均余额
98
150,135,623.
139,864,951.
64
9
98,798,232.24
124,466,927.7
7
98,798,232.24143,936,961.49156,017,462.97
156,017,462.97158,746,122.29
121,367,596.8
149,977,212.23157,381,792.63
营业收入
28,065,840.0
107,894,802.1
2
137,217,977.2
151,708,609.50174,465,314.82
0.20
0.87
1.13
1.01
1.11
续表3-3美林公司2014-2018年流动资产周转率变动情况(单位:
流动资产周转率(次)
图3-5显示近五年来公司的营业收入是呈稳中有增趋势,流动资产整体也是上升
趋势,流动资产周转率从2014年的0.20次升到2016年1.13次说明美林公司流动资产的增速低于营业收入。
2016年之后流动资产周转率下降是流动资产提高速度高于营业收入的增加。
而流动资产的增减幅度主要取决于占比最重的应收账款跟存货增减幅度,所以影响美林公司流动资产的营运情况的最大因素就是存货和应收账款。
图3-5美林公司2014-2018年流动资产与营业收入变动趋势
下图可以看出流动资产周转率处于上升状态,流动资产周转速度趋于加快,表明了美林公司的盈利能力和经营效率的提高2017年美林的流动资产周转率下降说明这
一年的流动资产利用效率降低,这是因为2017年的营业收入增加幅度低于流动资产的上升幅度。
2016年之后流动资产周转率增长幅度减缓,这是由于2014年被评定为龙头企业之后几年收益程度减缓所致。
图3-6美林公司2014-2018年流动资产周转率变动趋势
3.5美林公司总资产营运能力分析
表3-4显示出美林公司的总资产数额呈上
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