无形资产分割法Word格式文档下载.docx
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A层:
进行层次分析的总目标,在已确定出组合无形资产形成的超额收益中,分析求出各种无形资产在超额收益中的贡献份额或权重;
C层:
准则层,即如何权衡或区分无形资产带来超额收益的评价标准,根据复杂程度,可分为若干子标准层;
P层:
方案层,排列出组合无形资产所包含的各种类型不同无形资产(名称)。
(二)构造比较判断矩阵及层次排序
模型完成后,设计出反映层次间各要素相互关系的比较判断矩阵调查表,邀请有关专家和被评估单位不同管理部门的高级管理人员(一般要有技术、销售、财务、生产部门负责人及全面掌握情况的领导参加),向他们讲清调查意图及标度方法,并给予示范。
请他们根据历史业绩、现行结构、未来预期和各种因素,凭自己的经验和判断填写调查表。
一般不要求当场完成,让他们回去消化后独立认真填写。
调查表收回后由有经验的评估人员综合整理出符合要求的比较判断矩阵。
进行层次单排序、总排序计算及一致性检验,所有计算通过一致性检验,若可接受通过,得到的方案层总排序权值即为各种不同无形资产在组合无形资产评估价值中的权重数,用组合无形资产的评估价值去乘权重数,即得到了各种不同无形资产的评估价值,完成了组合无形资产的价值分割。
二、分层法评估技术说明
A事务所评估人员经过认真的调查分析,采用超额收益法计算出总无形资产价值为20,000万元。
在评估过程中,评估人员认为这些超额收益不完全是由商标带来的(或者不能采用有效的方法把商标带来的超额收益单独计算出来)。
经讨论分析,评估人员认为带来超额收益的无形资产共有五种:
商标、配方技术、营销技巧、客户网络、管理水平,发现能够带来超额收益的直接原因是产品价格高于其他企业同类产品(有垄断加价因素),销售量增幅较大,竞争在逐年提高,企业内部生产成本在逐年降低。
采用AHP法进行分割,建立了如下图所示的层次结构图。
在此基础上设计因素分析调查表如下:
无形资产因素分析调查表
通过与公司高级管理人员座谈,进行业绩及结构分析,知道能带来超额收益的无形资产有五种:
商标、配方技术、营销技巧、客户网络、管理水平;
能够带来超额收益的直接原因是:
产品价格高于其他企业同类产品(有垄断加价因素)、销售量增幅较大、竞争力在逐年提高,企业内部生产成本在逐年降低。
比较标度及涵义表
相对重要标度
涵义
理解
1
两元素具有相同重要性
两个要素贡献相同
3
一个元素比另一元素稍微重要
一个要素比另一要素贡献稍微大一些
5
一个元素比另一元素明显重要
一个要素比另一要素贡献明显大一些
7
一个元素比另一元素强烈重要
一个要素比另一要素贡献强烈大
9
一个元素比另一元素极端重要
一个要素比另一要素贡献极端大
2.4.6.8
作为上述相邻判断的插值
表中相对重要标度表示对于目标对象来说,一个因素相对另一个因素的重要性大小。
如对于无形资产的超额收益来说,价格优势对销售增长明显重要,用标度5表示;
相对成本及其他节约的重要度介于稍微重要和明显重要之间,用标度4表示;
对于相对竞争力来说,竞争力比价格优势强烈重要,则用相对标度的倒数1/7表示。
无形资产超额收益的直接原因相对贡献大小分析调查表
A
价格优势
销售增长
成本及其他节约
竞争力
4
1/7
-
1/3
1/2
1/5
按上例填写方法填写下列调查表,只须填写空白处。
无形资产超额收益
各类无形资产对形成价格优势的相对贡献大小调查表
商标
配方技术
营销技巧
客户网络
管理水平
各类无形资产对销售增长的相对贡献大小调查表
各类无形资产对成本和其他节约的相对贡献大小调查表
成本和其他节约
各类无形资产对竞争力的相对贡献大小调查表
评估人员应邀请企业外部有关专家和企业内部生产、销售、财务、技术、经营各部门的高级管理人员,对其讲解填表意图及要求,然后发放调查表调查。
调查表收集后,可对每一表格的标度进行平均处理,得到判断矩阵的上三角矩阵。
根据判断矩阵的对称性补充完整,即得出比较判断矩阵,并进行排序计算,即计算判断矩阵的最大特征根及其对应的特征向量。
计算过程如下(计算中的比较判断矩阵是通过调查表综合得到的):
1、层次单排序权重的计算及一致性检验
(1)A-C层单排序:
确定各种因素在无形资产收益中作用的大小。
C1
C2
C3
C4
2
1/4
进行层次单排序:
第一步,计算判断矩阵每一行元素的乘积
M1=1×
1/3×
2×
1/4=1/6
M2=3×
1×
5×
3=45
M3=1/2×
1/5×
1/3=1/30
M4=4×
3×
1=4
第二步,计算Mi的4次方根
W1=(1/6)1/4≈0.6389
W2=(45)1/4≈2.5900
W3=(1/30)1/4≈0.4273
W4=(4)1/4≈1.4142
第三步,对向量V=(W1,W2,W3,W4)T进行归一化处理,即
V1=W1/(W1+W2+W3+W4)
=0.6389/(0.6389+2.5900+0.4273+1.4142)
=0.6389/5.0704
=0.126
同理,
V2=2.5900/(0.6389+2.5900+0.4273+1.4142)
=2.5900/5.0704
=0.511
V3=0.4273/(0.6389+2.5900+0.4273+1.4142)
=0.4273/5.0704
=0.084
V4=1.4142/(0.6389+2.5900+0.4273+1.4142)
=1.4142/5.0704
=0.279
则(0.126,0.511,0.084,0.279)T即为判断矩阵的特征向量。
第四步,计算判断矩阵的最大特征根λmax
(AV)i表示向量AV的第i个元素
因此:
=4.208
第五步,一致性检验
上述排序权重由经验和判断形成的比较判断矩阵计算得到,主观的经验和判断是否有客观的一致性(不致出现相互矛盾),即排序权重是否有满足性要求,必须进行检验。
检验方法分三步进行:
①计算一致性指标CI
根据比较判断矩阵阶数n,查出平均随机一致性指标RI
平均随机一致性指标表
矩阵阶数n
6
8
RI值
0.00
0.58
0.90
1.12
1.24
1.32
1.41
1.45
②计算一致性比率CR
当CR<
0.1,比较判断矩阵具有满意的一致性,排序权重可以接受。
此处:
λmax=4.208
CI=(4.208-4)/(4-1)=0.069
RI=0.9(查表得到,下同)
CR=CI/RI=0.069/0.9=0.077<
0.1检验通过
因此,得到各种因素在无形资产收益中的贡献大小:
排序权重
0.126
0.511
0.084
0.279
(2)C1-P单排序:
确定各种无形资产在产品加价因素中的贡献大小,方法同上。
P1
P2
P3
P4
P5
0.472
0.243
1/6
0.154
0.083
0.048
一致性检验:
λmax=5.256
CI=(5.256-5)/(5-1)=0.064
RI=1.12
CR=CI/RI=0.064/1.12=0.057<
(3)C2-P单排序:
确定各种无形资产在销售增长因素中的贡献大小。
0.524
0.151
3/2
0.124
0.054
2/3
0.147
λmax=5.342
CI=(5.342-5)/(5-1)=0.086
CR=CI/RI=0.086/1.12=0.076<
(4)C3-P单排序:
确定各种无形资产在成本及其他节约因素中的贡献大小。
0.510
0.192
0.156
0.095
λmax=5.319
CI=(5.319-5)/(5-1)=0.080
CR=CI/RI=0.080/1.12=0.071<
(5)C4-P单排序:
确定各种无形资产在提高企业市场竞争力因素中的贡献大小。
0.445
0.285
0.157
0.065
0.049
λmax=5.330
CI=(5.330-5)/(5-1)=0.082
CR=CI/RI=0.082/1.12=0.074<
2、层次总排序
通过组合权重计算,确定各种无形资产对超额收益的贡献权重大小。
计算结果表明,在无形资产超额收益中商标、配方技术、营销技巧、客户网络、管理水平占的权重分别是0.494,0.203,0.140,0.060,0.103。
无形资产超额收益评估值为20,000万元,因此:
商标价值:
20,000×
0.494=9,880万元
配方技术价值:
0.203=4,060万元
营销技巧价值:
0.140=2,800万元
客户网络价值:
0.060=1,200万元
管理水平价值:
0.103=2,060万元
案例分析
一、案例特点
该案例是采用分层法评估组合无形资产价值,通过因素分析,将组合无形资产的价值分解到影响无形资产价值的各项因素。
分层法原是运筹学中的一种综合定性和定量分析方法,在案例中被引进到资产评估中。
这也是目前资产评估理论研究和实务工作中的一个方向,即将其他学科领域的一些技术方法引进到资产评估领域,用以解决资产评估传统方法所难以解决的不确定性、模糊性、主观性等问题。
在引进其他学科领域的技术方法时,应注意该技术方法在资产评估领域是否具有可行性,特别关注以下几点:
(1)该技术方法在资产评估领域使用是否具有理论支持;
(2)该技术方法在原学科领域要求的假设前提和使用背景在资产评估领域能否满足;
(3)该技术方法要求的相关技术参数在资产评估领域是否能够获取;
(4)运用该技术方法得到的结果能够进行合理的解释;
(5)该技术方法在原学科领域使用的局限性在资产评估领域是否能够避免,如不能避免,如何处理和控制;
(6)该技术方法是否能直接运用于资产评估领域,如不能直接运用,进行的修正是否合理和必要。
总之,将其他学科领域的技术方法引进到资产评估领域是一件非常严肃和谨慎的事情,在引进之前一定要抱着科学的态度进行详细的分析和探讨,并征求相关学科领域专家的意见,不能随意引进。
二、应用AHP法评估无形资产价值的优点和难点
应用AHP法评估无形资产价值的优点主要体现在以下方面:
第一,这种方法是在对被评估企业历史业绩、现行结构、未来预期综合分析基础上完成的,评估中能与被评单位各级管理部门进行对话,比较客观地反映了企业的实际情况及特点,结论比较合理,易于被接受。
第二,这种方法在分割组合无形资产价值中,虽不免带有一些主观性,但能够检验主观判断的合理性(对明显不合理的判断能检测出来并加以纠正)。
更重要的是,这样组合分割的无形资产价值在总量上不会超过企业超额收益的价值(注意,单排序与总排序得到的每一组权重的和必须为1),避免了分项进行无形资产评估时,各类无形形资产评估价值之和可能会超过整个企业超额收益现值之各的不正常现象。
第三,目前企业普遍对无形资产的管理和应用认识不足,甚至不知存在无形资产(或滥定无形资产)。
AHP法要求评估人员和企业人员共同分析,这样可以使企业正确认识现有的无形资产存量,提高对无形资产资源的管理和利用水平。
第四,AHP法有完整的理论体系和简单的应用形式,有利于提高无形资产评估中的科学和可操作性水平。
应用AHP法评估无形资产价值,也存在一些问题。
比如,比例标度有一定弹性,实际中如何去正确把握?
当不同的管理人员得到的经验判断相差较大(甚至结论相反),怎样去进行数据分析处理?
另外,AHP法技术性强,要求评估人员具有较高的专业素质。
么超额是利润分割法
超额利润分割法是指按两个步骤(即先按正常贡献分配收入,后分配超额利润)进行合并营业利润或亏损的分割。
超额利润分割法的内容
首先,按正常贡献分配收入。
第一步对受控交易各方分配营业收入,目的是为了对关联企业活动各方正常贡献确定市场收益水平。
正常贡献是指非受控纳税人在从事相似的企业活动中相同或类似的交易类型贡献数额,这样就有可能确定市场收益。
正常贡献通常一般是由从事相似活动的非受控纳税人所拥有的有形财产、劳务和无形资产所做的贡献。
因此要按受控纳税人所履行的功能、所承担的风险和所运用的资源确认的贡献额进行功能性分析。
故要按非受控纳税人从事相似交易活动,对正常贡献确定市场收益,这与用可比非受控价格法、转售价格法、成本加率法及可比利润法确定的市场收益相一致。
其次,分配超额利润。
对关联企业正常贡献分配收入不能反映出受控集团所拥有的无形资产所创造的利润,而非控纳税人却不拥有该项无形资产。
因此,在这种情况下,按正常贡献分配收入后,就有未分配的超额利润。
第二步就要根据在关联交易中他们各自对无形资产的贡献份额,而不是按正常贡献分配这部分的超额利润,关联各方对无形资产所做的贡献大小可以用外部市场价格水平来确定,这就反映了同样无形资产的公平市场价格;
或者是开发该项无形资产的资本化成本和各种有关的改进费用共同确定,而不是每一项无形资产使用年限内的确定的每年摊销额;
如果各方对无形资产的开发费用持续发生,且关联各方拥有的无形资产的使用年限大致相同,就可以用最近几年的实际支出数来确定无形资产的贡献额。
若由受控纳税人一方提供该项无形资产,并且也在其他企业活动(如与其他受控纳税人的交易)使用,就必须在所有使用该项无形资产的交易活动中对该项无形资产价值进行合理分配。
超额利润分割法的操作
运用该方法对转让定价调整的结果是否是最为可靠的正常交易价格,要用最优法原则所列的各个因素予以分析,尤其要考虑数据与假设的可比性及质量水平。
(1)可比性分析
超额利润法第一个步骤依赖于市场利润水平,所以第一个步骤的可比性必须考虑到确定正常市场收益所采用的方法。
但第二个步骤不是直接依赖于市场价格水平,因此结果的可靠性就受在第二步骤所进行的不是基于市场价格水平下分配的影响。
(2)可靠性分析
结果的可靠性受数据与假设的质量的影响,特别要考虑到以下因素:
a。
成本、收入和资产分配的可靠性,与上文的可比利润分割法相同。
b。
会计实务一致性,如可比利润分割法。
c。
在评估各参加者对无形资产贡献额时所使用的数据及假设的可靠性。
特别是,如果用开发该无形资产的资本化成本来确定无形资产价值,结果的可靠性与需要做如此估计的其他方法的结果可靠性相比,会大为减弱。
因为,首先在一定条件下,开发该项无形资产的成本不一定与它的市场价格相关;
其次在开发无形资产的受控纳税人其他活动之间分摊按成本,这就会影响到分析可靠性;
最后,成本计算要在无形资产使用年限这一假设下进行的。
d。
其他影响可靠性因素
与其他方法一样,超额利润分割法第一个步骤完全依赖于外部市场价格水平。
就如可比性条款所规定的,随着受控市场与非受控交易可比程度提高,符合该方法分析的权重也会增大,另外,如果第二步进行利润分配不是根据外部市场价格水平,与其他基于市场价格水平的方法相比,其可靠性大为减弱。
但所有受控交易各方都运用该方法估算利润,结果就将更为可靠。
然而,基于与受控交易各方有关的数据与假设的可靠性将会影响结果的可靠性,因此,如果一方的数据与假设更为详实可靠,只侧重于这一方进行分析的另一种方法将会产生更为可靠的结果。
超额利润分割法的运用
(i)XYZ公司是一家研究、开发、销售一体化的美国公司,主要生产警务用品。
XYZ公司的科研机构开发出一种可用于防护性警服和头盔的防弹材料(Nulon)XYZ公司拥有生产Nulon的化学西文专利权。
自从在美国投产后,Nulon已占有美国防弹材料的部分市场。
(ii)XYZ发给他的欧洲下属公司(XYZ-Europe)许可证,允许其在欧洲生产和销售Nulon。
XYZ-Europe为生产销售XYZ产品而建立的。
XYZ-Europe有一家改进XYZ产品用于国防市场的研究单位,乃已有自己品牌的市场销售网络。
(iii)XYZ-Europe的科研机构对Numlon加以改进,并运用于军用品,且在几个欧洲国家的国防工业开展了频繁的市场营销活动。
从1995年起,XYZ-Europe用自己的一个品牌及销售网络在欧洲生产和销售Nulon。
(iv)1995年,XYZ公司未发生关于对XYZ-Europe发放许可证的直接费用,且未对在欧洲销售Nulon发生开支。
当年,XYZ-Europe的Nulon销售收入及总支出分别为2亿美元和3亿美元。
XYZ-Europe在Nulon行业的营业资产为2亿美元。
鉴于以上情况,税务员依据最优法原则认定用超额利润法调整,将会产生最可靠的正常交易价格。
基于对与XYZ-Europe履行类似职能的欧洲其他公司的观察,税务员判定按XYZ-Europe的营业资产规模,平均市场收益率为10%。
因此,XYZ-Europe公司Nulon行业的市场收益为0。
2亿美元(10%×
2亿美元),则有1.8亿美元的超额利润。
(v)根据超额利润分割法,首先按XYZ-Europe贡献分配利润,而不是分配给价值较大的这些无形资产,假定1.8亿美元的超额利润是由Nulon这一无形资产(如Nulon的欧洲品牌,以及Nulon配方,及XYZ-Europe所做的改进)所带来的。
为了估定这些无形资产的相对价值,税务员对1
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- 无形资产 分割