金融保险年中国金融十件大事.docx

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金融保险年中国金融十件大事

2010年中国金融十件大事

出处：

中国金融杂志

适度宽松货币政策转向稳健

２０１０年１２月１０日召开的中央经济工作会议指出，２０１１年要实施积极的财政政策和稳健的货币政策，增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。

适度宽松的货币政策开始转向稳健。

２００９年，为应对金融危机，我国实施了适度宽松的货币政策和积极的财政政策。

２０１０年以来，在党中央、国务院的统一部署下，人民银行继续实施了适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，并增强了调控的针对性和灵活性。

为加强流动性管理，适度调控货币信贷投放，２０１０年６次上调存款类金融机构人民币存款准备金率各０．５个百分点，并于２０１０年１０月２０日、１２月２６日两次上调了金融机构人民币存贷款基准利率，金融机构１年期存贷款基准利率每次分别上调０．２５个百分点。

时隔６年后，中国再度实施积极的财政政策和稳健的货币政策，这是中国决策层对当前国内外经济形势的科学应对，表明我国在面临保持经济平稳较快增长和抑制通货膨胀压力的双重挑战下，力图通过“一松一中”的政策搭配，保持经济平稳较快发展。

人民币汇率形成机制改革重启

２０１０年６月１９日，中国人民银行新闻发言人称，根据国内外经济金融形势和我国国际收支状况，中国人民银行决定进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。

此次在２００５年汇改基础上进一步推进人民币汇率形成机制改革，重在坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节。

继续按照已公布的外汇市场汇率浮动区间，对人民币汇率浮动进行动态管理和调节。

重启汇改后，市场经历短暂动荡，人民币汇率呈现双向、宽幅波动，升值预期逐渐减弱，外汇供求失衡状况趋于缓和。

我国正处于加快经济结构调整、转变经济发展方式的关键时刻。

进一步推进人民币汇率形成机制改革有利于调整经济结构、提高发展的质量和效益。

浮动汇率可灵活调节内外部比价，有助于引导资源向内需部门配置，推动产业升级，减少贸易不平衡和经济对出口的过度依赖。

同时，进一步推进汇率形成机制改革有利于抑制通货膨胀和资产泡沫，减少央行被动投放货币的压力。

因此人民币汇改重启是适应中长期经济发展需要和短期宏观调控的必要举措。

规范地方政府融资平台管理

２０１０年６月１０日，国务院发布《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》，要求地方政府和相关部门在年内清查地方融资平台债务，并对融资平台公司进行清理规范。

８月１９日，财政部、国家发改委、人民银行和银监会四部委联合发布《关于贯彻〈国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知〉相关事项的通知》，进一步加强地方政府融资平台公司管理。

地方政府融资平台是地方政府探索投融资体制改革的产物，在统筹地方政府资源、促进当地经济较快发展过程中曾发挥了重要的作用，但也暴露出运作不规范、债务风险和潜在偿债压力过大等问题。

为此，国务院及相关部委及时将加强对地方政府融资平台管理作为重要任务，对有效防范财政金融风险，保持经济持续健康发展和社会稳定有着极其重要的意义。

中国在国际金融领域的话语权提高

2010年4月25日，世界银行发展委员会春季会议通过了发达国家向发展中国家转移投票权的改革方案，发展中国家在世界银行的投票权从４４．０６％增加到47.19％，中国占了新增的一半，从2.77％提高到4.42％，成为世界银行第三大股东国，仅次于美国和日本。

2010年11月6日，国际货币基金组织执行董事会就份额和治理改革一揽子方案达成一致。

根据方案，发达国家份额整体降至57.7％，发展中国家升至４２．３％，发达国家向新兴市场和发展中国家整体转移份额2.8个百分点。

中国的份额从3.72％升至6.39％，投票权也从3.65％升至6.07％，位列美国和日本之后。

金融危机之后，新兴市场成为推动全球复苏的重要力量，在国际上的影响力与日俱增。

作为新兴市场国家的重要代表，中国在ＩＭＦ及世界银行投票权的增加不仅反映了国际社会对中国不断增强的经济实力和影响力的充分肯定，更预示着“中国声音”将在后危机时代全球国际货币金融体系重建中发挥更加重要的作用。

人民币国际化步伐加快

2010年3月24日，中国人民银行与白俄罗斯签署了《中白双边本币结算协议》，允许符合两国法律规定的民事主体间的支付与结算使用两国法律所允许的任何货币办理。

这是我国第一个与非接壤国家签订的一般贸易本币结算协议。

６月９日和７月２３日，中国人民银行与冰岛中央银行、新加坡金融管理局分别签署双边本币互换协议，以推动双边贸易和投资，加强双边金融合作。

１１月２２日，中国外汇交易中心宣布在银行间外汇市场开办人民币对俄罗斯卢布交易，以此促进中国与俄罗斯之间的双边贸易，便利跨境贸易人民币结算业务的开展，满足经济主体降低汇兑成本的需要。

此外，６月２２日，中国人民银行、财政部、商务部、海关总署、税务总局和银监会联合发布《关于扩大跨境贸易人民币结算试点有关问题的通知》，跨境贸易人民币结算试点地区由上海市和广东省的４个城市扩大到北京、天津、内蒙古等２０个省（市、区）；试点业务范围包括跨境货物贸易、服务贸易和其他经常项目人民币结算；不再限制境外地域，企业可按市场原则选择使用人民币结算。

１０月２９日，中国人民银行和新疆维吾尔自治区人民政府举行“新疆跨境贸易与投资人民币结算试点”启动仪式。

新疆成为中国首个开通跨境投资人民币结算的地区。

扩大跨境贸易人民币结算试点范围，与更多的国家签署货币互换协议，是进一步巩固和加强人民币国际结算货币功能、加快向国际储备货币功能转换的重要举措，对实现人民币区域化、国际化有着重要的战略意义。

房地产市场调控中金融机制强化

2010年1月10日，国务院发布了《关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》，明确规定增加保障性住房和普通商品住房的有效供给，执行差别化信贷政策，对已利用贷款购买住房、又申请第二套及以上住房贷款的首付比例不得低于40％。

4月17日又发布了更为严厉的《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》，加大抑制不合理购房需求的力度，规定首套自住房建筑面积90平方米以上的贷款首付比例不得低于30％，二套房的贷款首付比例提高到50％，且贷款利率不低于基准利率的1.1倍。

要求商业银行可根据风险状况暂停发放第三套及以上住房贷款，对不能提供一年以上当地纳税证明或社会保险缴纳证明的非本地居民暂停发放购房贷款。

2010年9月，有关部委出台了对房地产的“二次调控”政策，在强调对此前政策贯彻执行的基础上，明确要求住房贷款首付比例一律不得低于30％，各商业银行一律暂停发放第三套及以上住房的购房贷款。

此后，陆续有16个城市出台了“限购政策”。

１０月２０日中国人民银行调高存贷款利率，５年期以上住房贷款利率上调了0.2个百分点。

11月４日住建部和外管局又出台了境外机构和个人的“限购政策”。

2010年一系列房地产调控政策的实施初步遏制了房价的过快上涨，房地产调控政策初现成效。

本轮房地产市场宏观调控，一改以往只注重运用土地、税收政策的历史，而是更加强调了金融手段的作用，通过信贷政策、利率政策、外资政策多管齐下，引导市场，自此奠定了金融政策作为房地产调控核心手段的地位。

中国农业银行（2.63，0．00，0．00％）“Ａ＋Ｈ”上市

继2009年1月中国农业银行完成股份制改革后，2010年4月14日，中国农业银行宣布，按照市场惯例，经过严格的内部评审程序，确定由中金公司、中信证券（12.43，0．00，0．00％）、银河证券、国泰君安证券共同协助农行完成Ａ股发行上市相关工作；由高盛、摩根斯坦利、摩根大通、中金公司、德意志银行、麦格理共同协助农行完成Ｈ股发行上市相关工作。

　６月９日，中国证监会发布公告称，中国农业银行股份有限公司ＩＰＯ通过审核。

７月１５日，中国农业银行股份有限公司在上海证券交易所正式挂牌上市，中国农业银行从此迈入全球大型公众持股银行之列。

7月16日，中国农业银行在香

港联合交易所成功挂牌上市，实现了“Ａ＋Ｈ”股成功上市。

农行的上市，标志着国有独资商业银行的股份制改革完成了阶段性的任务，中国金融改革和开放又迈出了坚实的一步。

经过股改上市，国有商业银行实现了财务重组，建立了现代化的公司治理体系，盈利能力及风险管理水平显着提升。

中国银行（3.22，－0．01，－0．31％）业贷款新规实施

2010年2月20日，中国银监会发布《流动资金贷款管理暂行办法》、《个人贷款管理暂行办法》。

这两个办法与之前施行的《固定资产贷款管理暂行办法》和《项目融资业务指引》（并称“三个办法一个指引”，统称“贷款新规”），初步构建和完善了我国银行业金融机构的贷款业务法规框架，将作为我国银行业贷款风险监管的长期制度安排，标志着我国银行业信贷管理进入新的科学发展阶

段。

“三个办法一个指引”的出台，对于加强贷款业务管理、防范金融风险、规范借贷行业、明确法律责任、保护金融消费者权益都具有十分重要的意义，有助于确保银行信贷资金进入实体经济，以信贷结构优化促进经济结构调整，更好地支

持经济平稳较快发展。

证券融资融券业务试点和股指期货推出

2010年１月８日，中国证监会宣布，国务院已原则同意开展证券公司融资融券业务试点和推出股指期货品种。

１月22日，中国证监会发布《关于开展证券公司融资融券业务试点工作的指导意见》，要求证券公司开展融资融券业务，按照“试点先行、逐步推开”的步骤有序进行，并于3月19日宣布了首批融资融券业务试点证券公司名单，国泰君安、国信、中信、光大、海通和广发６家

证券公司获得首批融资融券业务试点资格。

2010年1月12日，中国证监会批复中国金融期货交易所申请上市股指期货的请示，同意中国金融期货交易所组织股指期货交易。

２月８日，《关于建立股指期货投资者适当性制度的规定（试行）》正式实施，确定投资者开户资金门槛为５０万元，明确中国人民银行征信中心作为个人信用报告的权威出具机关。

２月２０日，中国证监会宣布正式批复中国金融期货交易所《沪深３００（３０９８．７６４，－９．４２，－０．３０％）股指期货合约》和修改《中国金融期货交易所交易规则》、《中国金融期货交易所违规违约处理办法》。

３月２６日，中国金融期货交易所发布《关于沪深３００股指期货合约上市交易有关事项的通知》，沪深３００股票指数期货合约上市。

４月８日，股指期货启动仪式在上海举行，筹备多时的股指期货正式启动。

这两项金融工具的推出，使中国股市从此告别“单边市”，在证券市场的发展上具有划时代意义。

它们也是加强我国资本市场基础性制度建设，不断丰富证券交易方式，完善市场功能，继续夯实市场稳定运行的内在基础，促进资本市场稳定健康发展的重要举措。

保险资金运用渠道基本实现全面放开　　　　

2010年８月５日，中国保监会正式颁布《保险资金运用管理暂行办法》。

该办法是《保险法》修订实施后，中国保监会发布的关于保险资金运用的重要基础性规章，主要内容包括深化保险资金运用改革，细化保险资金投资渠道，确立保险资金运用托管制度以及规范运用风险管理工具等。

８月11日，中国保监会根据《保险资金运用管理暂行办法》，拟定并发布《关于调整保险资金投资政策有关问题的通知》，从投资市场、品种和比例等方面对现行保险资金运用政策进行了系统性调整。

9月3日，中国保监会发布《保险资金投资股权暂行办法》和《保险资金投资不动产暂行办法》，允许保险资金投资未上市企业股权和不动产。

这些关于保险资金运用的基础性规章，在规范保险资金运用、改善保险资产负债匹配、优化资产配置、缓解投资压力、分散投资风险、保障保险资金运用安全、维护广大投保人和被保险人权益、防范保险业风险等方面产生了重要的积极影响。

再融资怪圈：

银行缺钱成常态？

来源：

证券日报

银行再融资的号角又吹响了。

在２０１０年包括工、农、中、建四大行在内的上市银行超过５０００亿元的再融资大潮刚刚平息的时候，农行、民生银行（６０００１６）和兴业银行（６０１１６６）就带着８６５亿的再融资方案再次起航了。

虽然多位分析人士指出，此轮民生、农行和兴业再融资，对市场影响不是很大，然而越来越密集的再融资浪潮，　仍说明了一定的问题。

结构不均衡　银行很“缺钙”

对于银行业密集再融资的风潮不断涌现这一问题，监管红线压力、信贷不断增加都是其主要原因。

然而究其根本，则缘于银行业自身“营养结构不均衡”，从而导致“钙”不足，需要外界摄入。

长期以来，我国银行业的收入结构始终依赖存贷差。

数据显示，截止到２０１０年上半年，１６家上市银行息差收入仍然在上市银行利润中占较大比重。

自２００７年以来，尽管１５家上市银行平均息差收入占比由８７．６％逐年下降，但这一数字目前依然高达７９％。

形成对比的是，海外银行的息差业务占比要远远低于我国银行。

据全球银行与金融机构分析库ｂａｎｋｓｃｏｐｅ统计，欧美甚至东盟地区的商业银行，息差业务占比一般只有５０％－６０％，而中间业务则都在２０％以上。

一位资深投资人士表示：

“如果国内银行的主要收入来源还是靠贷款规模和利差，那么只要监管层提高资本充足率要求，监管逼出资本缺口，银行肯定还会继续融资。

”

也正是由于过多依赖息差收入，银行便加快其资产扩张及放贷力度。

这样一来，监管层就会担心其资产风险并提高资本充足的要求。

导致银行通过再融资的方式来补充资本。

最终，这个怪圈就慢慢形成，依赖息差——加大放贷——资本充足率提高——再融资。

跳出“怪圈”需依靠内外合力

“目前商业银行转型的动力比较缺乏。

对于经营而言，中间业务的发展需要一个长期的培育过程，而且见效慢、收益较低。

银行在年度考核压力之下，通常将做大资产业务、迅速实现利润的增长作为首选战略。

”业内人士表示。

国家信息中心张茉楠指出，对比发达国家，我国银行业的中间业务占比很低。

“欧美一些发达国家的中间业务平均占其全部收益的４０％－５０％，尤其是花旗银行，其中间业务大概占其业务收入的８０％。

而在中国，银行中间业务在全部收益中占比还不到１０％。

”她还认为，由于金融创新产品质量不高，因此在一定程度上制约了中间业务的发展，导致很多银行不得不依靠一些恶性竞争手段来获得息差，加速恶性循环。

“除了增强金融创新能力和提高金融服务水平以外，完善银行电子信息系统也有很大的提升空间，迎合了很多人的消费习惯和需要。

与此同时，支持新能源产业，跟国家实体经济相结合也是未来的发展方向之一。

”

对于今年银行业中间业务的发展，一些业内人士表示相对乐观。

交行研究报告指出，今年我国商业银行产品创新将更加活跃，中间业务收入增速有望保持较快的增长，预计银行业净手续费收入增速将达到３０％左右，成为拉动商业银行净利润增长的主要正面因素之一，业务贡献度也依然会维持去年的水平。

利率市场化推动

虽然分析认为大规模的利率市场化在２０１１年出现的可能性不太大，但是利率市场化的推进，对于银行业跳出再融资的怪圈，确实有很大的作用。

专家分析指出，目前央行对于贷款利率下限和存款利率上限进行管理，主要为防止银行恶性竞争市场份额和高息揽储。

然而由于存贷款利率管制的存在，利率水平无法反映真实的资金供求。

利率市场化将打开银行的盈利空间，让利率更多的发挥资源杠杆的作用。

首创股份25亿投向海口土地一级开发

首创股份（６００００８）公告称，公司与海口市政府协商同意合作开发海口西海岸新区南片一区综合建设项目，项目直接投资约为２５亿元。

项目位于海口市西海岸新区南片区的东北部，东至现状长滨路，西至规划海涛东路，北至长流起步区边界规划路，南至规划路。

区域总面积约为６３００亩。

该项目按照海口市土地利用总体规划、城市总体规划及控制性详细规划和土地开发总体方案，进行道路、给排水等基础设施建设，使项目地块达到“三通一平”的出让条件。

项目所取得的每宗土地出让收入，在扣除政府规定的上缴及提留费用和公司预提成本费用后，双方按照约定的比例预分配土地增值所得。

此次投资的期限为自合作合同生效之日起６年，预计年税后投资收益率不低于11％。

国家开发银行：

以中长期融资助推“十二五”开好局起好步

１２月１３日上午，受国家开发银行党委书记、董事长陈元委托，国开行党委副书记、行长蒋超良主持召开党委中心组集体学习会，传达中央经济工作会议精神，研究贯彻落实的具体措施。

蒋超良表示，２０１１年是“十二五”规划的起步之年，国开行要把思想和行动统一到中央经济工作会议精神上来，发挥中长期投融资优势，加大对重大基础设施、新兴产业、节能减排、“三农”、国际合作、民生等重点领域的支持力度，以规划引领发展，在保持中长期投融资支持连续性的同时，增强针对性、灵活性和有效性，为“十二五”时期经济社会发展开好局、起好步贡献力量。

蒋超良强调，国开行２０１１年要从转变经济发展方式的全局出发，加快优化信贷结构，防范系统风险，实现持续发展，充分发挥中长期主力银行助推国民经济平稳较快发展的作用。

一是要以中长期投融资配合国家宏观调控政策，大力支持实体经济，助力经济平稳健康运行；二是探索支持“三农”的融资新模式，加大对现代农业、农村基础设施，以及农村教育、医疗卫生等社会事业发展的支持力度；三是加大对绿色能源等战略性新兴产业的支持力度，推进产业升级换代和经济结构调整，增强经济发展协调性和竞争力；四是大力开拓基层金融，重点支持中低收入家庭住房建设、助学贷款、中小企业等民生领域发展；五是深化国际合作，推动以贷款换资源、换能源、换市场，加强国际农业合作，加大跨境基础设施合作力度，实现我国与合作国互利共赢。

海口市城市建设投资有限公司

二○一一年一月十三日