首钢年度报告分析.docx
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首钢年度报告分析
2010年年度报告分析
小组成员:
张海斌、张丽、罗凯燕、孙情、
邱细平、张蕾、于萌艳
目录
一、公司基本情况简介
二、会计数据和业务数据摘要
三、公司独立运作情况
四、财务报告分析
五、企业财务综合分析
六、备查文件
一、公司基本情况简介
1、中文名称:
北京首钢股份有限公司
英文名称:
BeijingShougangCo’Ltd.
2、法定代表人:
朱继民
3、董事会秘书:
章雁
联系地址:
北京市石景山路99号
股票上市交易所:
深圳证券交易所
股票简称:
首钢股份
股票代码:
000959
4、基本情况:
1999年10月15日,经北京市工商行政管理局核准,北京首钢股份有限公司正式设立。
首钢股份是以钢铁业为主,高新技术产业同步发展的上市公司。
自上市以来,公司始终坚持用高新技术改造钢铁业的发展战略,不断进行大规模的设备技术改造,生产工艺、技术水平始终处于国内领先地位。
在中国《上市公司》杂志举办的上市公司50强评选活动中,首钢股份以主营业务收入、净利润、资产总额以及年末总市值等项评价指标多次位居前列,2001年美国《财富》杂志评选首钢股份为中国上市公司百强企业,2003年入选深证成份指数和深证100指数。
2004年中国农业银行北京市分行评定首钢股份为AAA级信用企业;北京市工商局公示首钢股份为2004年度守信企业、工商免检单位;第四届上市公司高峰论坛评定首钢股份为“中国上市公司百强企业”,朱继民董事长荣获中国上市公司“十大企业领袖”称号;董事会秘书章雁当选为首届国内上市公司“金牌董秘”,首钢股份同时获得“优秀信息披露公司”称号。
2003、2004年度深圳证券交易所评选首钢股份为“信息披露先进单位”。
二、会计数据和业务数据摘要
1、主要会计数据
项目名称
2010年
2009年
年增减(%)
调整前
调整后
调整后
营业总收入(元)
27,905,980,881.22
22,788,178,128.72
22,788,178,128.72
22.46
利润总额(元)
320,692,358.83
450,805,775.96
450,805,775.96
-28.86
归属于上市公司股东的净利润(元)
349,670,790.15
367,618,137.33
404,624,199.12
-13.58
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润(元)
349,167,264.05
247,232,702.50
284,238,764.29
22.84
经营活动产生的现金流量净额(元)
388,130,020.21
1,355,927,043.37
1,355,927,043.37
-71.38
总资产(元)
17,549,304,281.55
18,507,644,802.61
18,507,644,802.61
-5.18
归属于上市公司股东
的所有者权益(元)
7,861,705,952.45
7,711,514,306.83
7,808,687,768.00
0.68
股本(股)
2,966,526,057.00
2,966,526,057.00
2,966,526,057.00
0.00
2、主要财务指标
项目名称
2010年
2009
年
本年比上年
增减(%)
调整前
调整后
调整后
基本每股收益(元/股)
0.1179
90.123
0.1364
-13.56
稀释每股收益(元/股)
0.1179
0.1239
0.1364
-13.56
扣除非经常性损益后的基本每股
收益(元/股)
0.1177
0.0833
0.0958
22.86
加权平均净资产收益率(%)
4.48
4.76
5.19
-0.71
扣除非经常性损益后的加权平均
净资产收益率(%)
4.47
3.20
3.65
0.82
每股经营活动产生的现金流量净
额(元/股)
0.13
0.46
0.46
-71.74
三、公司独立运作情况
公司与控股股东在资产、人员、财务方面实现了“三分开”,机构独立运作,业务完整独立,具有自主经营能力。
1、机构方面:
按照规范运作原则和经营管理需要设置机构,公司拥有完整、独立的内部机构,组织机构体系健全完整,与控股股东无从属关系。
2、业务方面:
公司拥有完整的业务经营体系和管理体系,独立开展业务,自主经营。
3、资产方面:
公司拥有独立于控股股东---首钢总公司的生产系统、辅助生产系统和相应配套设施,资产独立,产权明晰。
4、人员方面:
公司拥有完整的人力资源管理体系,管理制度健全有效。
各层级按照职责权限履行职责。
公司董事、监事及高级管理人员选聘程序合法,无违规兼职情况。
5、财务方面:
公司拥有独立的财会部门,配备专职财务人员,拥有独立的会计核算体系和完善的财务管理制度,依法独立纳税。
四,财务报告分析
(一),企业偿债能力分析
1、短期偿债能力分析
项目
2009年
2010年
流动比率
0.97
1.07
速动比率
0.63
0.74
(1)2010年的流动比率相较于2009年的有小幅上升,说明企业短期偿债能力有所提升。
但一般认为该比率保持在2左右比较合适。
因此企业的短期偿债能力还是很低。
(2)速动比率是评价企业流动资产中可以很快变现用于偿付流动负债的能力的指标。
该比率越高说明企业短期偿债能力越强,该比率一般保持在1左右比较适宜。
根据数据知道,该公司2010年的速动比率较上年虽有所上升,但还是偏低,从而该公司的短期偿债能力较弱。
2、长期偿债能力分析
项目
2009年
2010年
资产负债率
0.081
0.521
权益乘数
2.31
2.09
负债股权比率
0.19
1.09
(1)、资产负债率有大幅的变动,说明该公司一年内偿还债务的能力有很大提升。
(2)、权益乘数变化不大,表明该企业中股东投入的资本在资产中所占的比重差不多。
(3)、负债股权比率越小说明所有者权益对债权的保障程度越高,企业的财务风险越小。
反之,企业财务风险越大。
数据显示,该公司2010年的负债权益比率都偏高,说明该公司所有者权益保障程都较低,风险较大。
(二)营运能力分析
项目
2009年底
2010年底
流动资产周转率
3.615
4.467
固定资产周转率
2.596
2.854
总资产周转率
1.269
1.548
(1)流动资产周转率,在其他条件不变的情况下,流动资产周转速度快,说明企业经营管理水平高,资源得到了合理的利用,流动资产所带来的经营效益高。
上表中,该比率相对去年同期有所增长,说明流动资产带来的经营效益高。
(2)固定资产周转率,这个指标从上年底的2.596上升到今年底的2.854.总的来说,幅度相对不大,但也反映了在固定资产要求相对稳定的钢铁行业,固定资产周转率能有一定的提高,说明在本年度公司的生产效率有管理水平有了一定的提高.
(3)总资产周转率,是用来分析企业全部资产的使用效率的。
在上表中,这个指标从上年度的1.269上升到1.548,说明首钢利用其资产进行经营的效率有所提高。
(三)、盈利能力分析
项目名称
2009年底
2010年底
资产报酬率
3.56%
3.2%
资产净利率
1.69%
1.3%
资产现金流量回报率
7.97%
2.62%
股东权益报酬率
3.85%
2.83%
销售毛利率
4.02%
3.35%
销售净利率
1.33%
0.83%
(1)2010年资产报酬率较上年降低,反映企业平均资产总额创造利润的能力减弱了,企业的资产利用综合经济效益降低,企业的盈利能力减弱。
(2)2010资产净利率较上年降低,表明企业的净利润所占比重降低了,企业盈利能力减弱。
(3)2010年资产现金流量回报率下降了5.35个百分点,反映了企业在利用资产进行经营活动过程中获得先进的能力有很大程度的减弱。
(4)2010年股东权益报酬率比上年降低了一个百分点,表明股东获取投资报酬的能力有小幅减弱。
(5)2010年的销售毛利率相对于上年降低了0.67个百分点,说明在营业收入净额中营业所占比重越大了,企业通过营业获取利润的能力越弱了。
(6)2010年销售净利率比上年降低了0.5个百分点,说明企业获取收益的能力减弱了。
五、企业财务综合分析总结及建议
首钢股份的财务报告分析表明,在2010年度中经营情况受到国内外宏观经济因素影响较大。
近两年业绩收入不好,以及存货周转速度降低,影响到资金的周转。
另外,首钢股份的应付和预收比例较大,这部分虽然带来负债,但是也延缓了现金流的流出,这也是在存货周转速度变慢的情况下,增加货币资金的原因之一。
10年首钢股份的营业收入、净利润、企业毛利、核心业务营业利润均下降。
原因:
(1)钢材、钢坯等传统主营产品销售价格降低,同时营业成本降低,造成营业收入减少。
(2)原材料中铁矿石等价格上涨,导致对应的营业成本增长。
(3)国内外环境依旧存在不确定性。
未来建议:
(1)在2011年中,首钢在宏观经济恢复以及钢材需求量回暖的背景下,应继续提高钢材收入,并在冷轧薄板业务中,寻求新的业务增长点。
(2)寻找多种途径解决原材料矿石受制于人的局面,综合考虑价格和运费因素,在国外寻找新的矿石供应资源,并在国内加大寻矿力度。
(3)重视资金平稳周转,提高资金使用效率。
以实现业绩健康、稳定、持续的增长,确保全体股东利益,使首钢股份在新的基础上获得更大的发展。
六、备查文件
附录一:
资产负债表
项目名称
附注
2010年
2009年
同比增减(%)
货币资金
5.
(1)
2,821,997,106.18
2,887,257,061.87
-2.3%
交易性金融资产
5.
(2)
17,088,000.00
26,712,000.00
-36.0%
应收票据
5.(3)
794,071,911.91
898,020,900.47
-11.6%
应收账款
5.(4)
366,431,470.70
509,298,688.34
-28.1%
预付款项
5.(5)
319,804,492.06
447,247,782.34
-28.5%
应收利息
应收股利
其他应收款
5.(6)
20,042,666.00
15,980,963.91
25.4%
存货
5.(7)
1,486,681,980.07
1,881,325,014.55
-21.0%
一年内到期的非流动资产
5.(8)
2,980,000.00
其他流动资产
流动资产合计
5,829,097,626.92
6,665,842,411.48
-12.6%
非流动资产:
可供出售金融资产
持有至到期投资
长期应收款
长期股权投资
5.(10)
1,508,086,143.28
1,272,000,932.18
18.6%
投资性房地产
固定资产
5.(11)
9,422,061,454.65
10,131,769,823.44
-7.0%
在建工程
5.(12)
543,678,135.51
210,351,166.44
158.5%
工程物资
5.(13)
884,350.07
-
固定资产清理
无形资产
5.(14)
12,741,993.43
15,854,807.00
-19.6%
开发支出
商誉
长期待摊费用
5.(15)
5,960,000.00
递延所得税资产
5.(16)
57,627,375.50
61,865,662.07
-6.9%
其他非流动资产
5.(18)
175,127,202.19
144,000,000.00
21.6%
非流动资产合计
11,720,206,654.63
11,841,802,391.13
-1.0%
短期借款
5.(19)
1,407,911,000.00
1,487,911,000.00
-5.4%
交易性金融负债
应付票据
应付账款
5.(20)
1,907,031,445.36
2,749,621,774.50
-30.6%
预收款项
5.(21)
1,473,276,619.98
2,242,795,005.13
-34.3%
应付职工薪酬
5.(22)
109,312,824.37
100,227,635.07
9.1%
应交税费
5.(23)
4,501,608.87
-186,102,776.26
-102.4%
应付利息
应付股利
5.(24)
7,269,642.01
8,496,673.78
-14.4%
其他应付款
5.(25)
415,630,669.54
335,736,809.37
23.8%
一年内到期的非流动负债
5.(26)
106,000,000.00
106,000,000.00
0.0%
其他流动负债
流动负债合计
5,430,933,810.13
6,844,686,121.59
-20.7%
非流动负债:
长期借款
5.(27)
3,548,909,000.00
3,548,909,000.00
0.0%
应付债券
长期应付款
专项应付款
5.(28)
2,000,000.00
3,360,000.00
-40.5%
预计负债
递延所得税负债
1,796,666.67
其他非流动负债
5.(29)
163,803,869.34
99,742,724.00
64.2%
非流动负债合计
3,714,712,869.34
3,653,808,390.67
1.7%
负债合计
9,145,646,679.47
10,498,494,512.26
-12.9%
股东权益:
股本
5.(30)
2,966,526,057.00
2,966,526,057.00
0.0%
资本公积
5.(31)
3,317,793,489.14
3,317,793,489.14
0.0%
减:
库存股
专项储备
盈余公积
5.(32)
1,123,760,455.71
1,063,185,307.10
5.7%
未分配利润
5.(33)
453,625,950.60
461,182,914.76
-1.6%
外币报表折算差额
归属于母公司股东权益合计
7,861,705,952.45
7,808,687,768.00
0.7%
少数股东权益
541,951,649.63
200,462,522.35
170.4%
股东权益合计
8,403,657,602.08
8,009,150,290.35
4.9%
负债和股东权益总计
17,549,304,281.55
18,507,644,802.61
-5.2%
附录二:
利润表
项目名称
附注
2010年
2009年
同比增减(%)
一、营业收入
5.(34)
27,905,980,881.22
22,788,178,128.72
22.5%
减:
营业成本
5.(34)
26,970,315,870.14
21,872,938,940.72
23.3%
营业税金及附加
5.(35)
20,210,048.57
71,586,149.93
-71.8%
销售费用
5.(36)
381,537,710.54
163,566,763.71
133.3%
管理费用
5.(37)
317,411,200.56
321,399,297.05
-1.2%
财务费用
5.(38)
255,695,821.14
189,945,293.64
34.6%
资产减值损失
5.(39)
-8,293,343.94
-1,929,210.73
329.9%
加:
公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
5.(40)
-10,894,456.18
108,207,213.64
-110.1%
投资收益(损失以“-”号填列)
5.(41)
349,944,110.21
177,022,357.03
97.7%
其中:
对联营企业和合营企业的投资收益
-1,747,670.90
二、营业利润(损失以“-”号填列)
308,153,228.24
455,900,465.07
-32.4%
加:
营业外收入
5.(42)
13,678,946.53
323,933.42
4122.8%
减:
营业外支出
5.(43)
1,139,815.94
5,418,622.53
-79.0%
其中:
非流动资产处置损失
1,137,815.94
3,244,260.04
-64.9%
三、利润总额(损失以“-”号填列)
320,692,358.83
450,805,775.96
-28.9%
减:
所得税费用
5.(44)
146,747,225.85
146,747,225.85
0.0%
四、净利润(损失以“-”号填列)
232,429,559.44
304,058,550.11
-23.6%
归属于母公司股东的净利润
349,670,790.15
404,624,199.12
-13.6%
少数股东损益
-117,241,230.71
-100,565,649.01
16.6%
五、每股收益
(一)基本每股收益
5.(45)
0.1179
0.1364
-13.6%
(二)稀释每股收益
5.(45)
0.1179
0.1364
-13.6%
六、其他综合收益
七、综合收益总额
232,429,559.44
304,058,550.11
-23.6%
归属于母公司股东的综合收益总额
349,670,790.15
404,624,199.12
-13.6%
归属于少数股东的综合收益总额
-117,241,230.71
-100,565,649.01
16.6%
附录三:
现金流量表
项目名称
附注
2010年
2009年
同比增减(%)
一、经营活动产生的现金流量:
销售商品、提供劳务收到的现金
32,143,300,588.77
27,403,630,728.26
17.3%
收到的税费返还
70,346,413.38
725,881.89
9591.2%
收到其他与经营活动有关的现金
5.(46)
145,664,154.02
10,973,172.66
1227.5%
经营活动现金流入小计
32,359,311,156.17
27,415,329,782.81
18.0%
购买商品、接受劳务支付的现金
30,410,917,974.05
23,745,321,919.56
28.1%
支付给职工以及为职工支付的现金
836,393,358.44
866,013,873.71
-3.4%
支付的各项税费
196,809,832.57
1,282,530,579.14
-84.6%
支付其他与经营活动有关的现金
5.(46)
527,059,970.90
165,536,367.03
218.3%
经营活动现金流出小计
31,971,181,135.96
26,059,402,739.44
22.7%
经营活动产生的现金流量净额
388,130,020.21
1,355,927,043.37
-71.4%
二、投资活动产生的现金流量:
收回投资收到的现金
16,475,158.95
229,070,650.88
-92.8%
取得投资收益收到的现金
351,691,781.11
182,672,131.50
92.5%
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的
现金净额
16,163,292.88
264,023.42
6021.9%
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
2,170,286.18
收到其他与投资活动有关的现金
5.(46)
21,787,130.61
19,314,301.09
12.8%
投资活动现金流入小计
406,117,363.55
433,491,393.07
-6.3%
购置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
411,681,229.22
466,603,188.87
-11.8%
投资支付的现金
255,578,497.13
113,401,546.24
125.4%
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计
667,259,726.35
580,004,735.11
15.0%
投资活动产生的现金流量净额
-261,142,362.80
-146,513,342.04
78.2%
三、筹资活动产生的现金流量:
吸收投资收到的现金
466,000,000.00
268,000,000.00
73.9%
其中:
子公司吸收少数股东权益性投资收到的现金
466,000,000.00
268,000,000.00
73.9%
取得借款收到的现金
3,362,820,000.00
3,295,085,087.76
2.05%
发行债券收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计
3,828,820,000.00
3,563,085,087.76
1.13%
偿还债务支付的现金
3,442,820,000.00
3,358,335,087.76
2.5
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- 首钢 年度报告 分析