非标特材装备行业分析报告Word文档格式.docx
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3、行业监管体制
非标特材装备主要由非标特材压力容器及与之相配套的特材焊接管道管件构成。
目前,我国对特材压力容器装备及管道管件的设计和制造实施许可证管理制度和产品安全性能强制监督检验制度:
(1)根据《锅炉压力容器制造监督管理办法》第六条:
“境内制造、使用的锅炉压力容器,制造企业必须取得《中华人民共和国锅炉压力容器制造许可证》(以下简称《制造许可证》)。
未取得《制造许可证》的企业,其产品不得在境内销售、使用”。
(2)根据《锅炉压力容器制造监督管理办法》第二十二条“锅炉压力容器安全性能监督检验应在制造过程中进行,未经监督检验或经监督检验不合格的产品不得销售、使用”。
根据《锅炉压力容器产品安全性能监督检验规则》第十一条:
“对实施监检的锅炉压力容器产品,必须逐台进行产品安全性能监督检验”。
(3)根据《压力容器压力管道设计许可规则》第四条:
“压力容器、压力管道的设计必须由取得国家质量监督检验检疫总局颁发的《特种设备设计许可证》的压力容器、压力管道设计单位进行”。
(4)根据《压力管道元件制造许可规则》第四条:
“国家质量监督检验检疫总局统一管理境内、境外压力管道元件的制造许可工作,并且颁发特种设备制造许可证”。
非标特材压力容器及压力管道产品的设计、制造、检验及验收除必须符合上述法规的监管要求外,还须符合具体的GB150-1998《钢制压力容器》、GB151-1999《管壳式换热器》、JB/T4710-2005《钢制塔式容器》、JB/T4745-2002《钛制焊接容器》、JB/T4756-2006《镍及镍合金制压力容器》、NB/T47011-2010《锆制压力容器》、NB/T47015-2011《压力容器焊接规程》、JB/T4730-2005《承压设备无损检测》等国家和行业标准。
4、主要法律法规及政策
(1)行业主要法律法规
(2)行业主要产业政策
非标特材装备行业发展主要受到我国装备制造业和特种材料应用方面的规划政策的影响;
同时,由于特材装备下游应用行业较广,不同下游应用行业的发展及其行业规划政策也将对本行业造成影响。
除国家“十二五”发展规划纲要中明确指出“改造提升制造业,发展先进装备制造业”外,行业其他主要产业政策如下:
①《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006-2020年)》指出,到2020年,我国要掌握一批事关国家竞争力的装备制造业核心技术,制造业技术水平进入世界先进行列;
并将大型先进压水堆及高温气冷堆核电站列为重大专项。
②《有色金属工业中长期科技发展规划(2006-2020)》指出,我国有色金属工业“十一五”和中长期科技发展的目标包括:
积极发展有色金属基础材料和新材料,新产品产值年均增长20%,研究开发投入占全行业销售收入的比重提高到1.5%以上,推进技术、产品、装备更新换代,实现产业技术全面升级。
③国务院发布的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》(国发【2010】32号)确定了战略性新兴产业发展的重点方向、主要任务和扶持政策,并从我国国情和科技、产业基础出发,现阶段选择节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车七个产业,在重点领域集中力量,加快推进。
发行人产品可应用于作为高端装备制造业重要组成部分的海洋工程领域。
④《产业结构调整和指导目录(2011年本)》(发改委令2011年第9号)“鼓励类”行业中第九项第五款“交通运输、高端制造及其他领域有色金属新材料生产”中包含“耐蚀热交换器用铜合金及钛合金材料”。
与本公司主营业务密切相关的“鼓励类”行业还包括:
“煤电一体化建设;
10万吨/年及以上湿法磷酸净化生产装置;
二代改进型、三代核电设备及关键部件;
海水淡化设备”等。
⑤国家发改委、科技部、工信部、商务部、国家知识产权局联合编制的《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南(2011年度)》中第四十一项中包含“镁、铝、钛、钨合金的线、棒、板、带、薄板、铸件、锻件、异型材等系列化产品的加工与焊接技术,大型复杂构件成形技术,着色、防腐技术及相关配套设备”、第一百零九项“大型构件制造技术及装备”中包含“重大装备中大型构件的冶炼、铸造、锻压、焊接、轧制、热处理及表面处理技术与装备”;
与公司业务密切相关并且鼓励发展的产业包括第一百零二项“大型石油化工成套设备:
重质、含酸、含硫原油加工成套技术与设备、百万吨级乙烯成套系统设计制造技术,精对苯二甲酸(PTA)成套系统设计制造技术,乙烯裂解炉,‘三机’、冷箱、氢气压缩机、空气压缩机组、氧化反应器、回转干燥机、真空过滤机等关键设备的设计制造技术,煤化工成套设备设计制造技术”等。
⑥工信部印发的《“十二五”产业技术创新规划》指出,“十二五”及更长一段时间我国工业和信息化领域产业技术创新的主要任务是围绕原材料、装备、消费品、信息产业等重点领域。
其中,“为高端装备的技术创新提供支撑的铸造、锻压、焊接、热处理和表面处理等基础工艺技术”被列入重点领域技术发展方向之一。
⑦国务院印发的《工业升级转型规划(2011-2015)》中,发展先进装备制造业成为“十二五”期间发展的重点领域;
同时,该规划还指出:
要“加强铸、锻、焊、热处理和表面处理等基础工艺研究,加强工艺装备及检测能力建设”。
⑧工信部、科技部、财政部和国资委联合下发的《重大技术装备自主创新指导目录》(2012年版)中,“百万吨级精对苯二甲酸装置(PTA)、百万吨级乙烯装置、大型煤制燃料加氢反应器”等产品都被列入重大技术装备。
二、行业基本情况
1、非标特材装备产业链概述
非标特材装备制造行业的上游产业为特种材料制造业,主要包括钛、镍、锆、钽、铜等有色金属材料、高级不锈钢材料及金属复合材料等具备耐腐蚀、耐高温、耐高压特性材料的制造。
下游产业主要包含化工、冶金、电力等具有防腐蚀、耐高压、耐高温装备需求的行业。
产业链概况参见下图。
2、全球非标特材装备行业发展历程
全球特种材料的应用起步于上世纪40-50年代,诞生于航空和军工行业。
特材装备的大规模应用则始于上世纪80年代。
从特材装备的应用阶段来看,大致经历了以下几个阶段:
3、中国非标特材装备行业状况
(1)中国非标特材装备行业发展现状
非标特材装备行业在我国是新材料业与先进制造业紧密结合形成的新兴行业,是国家高端装备制造业的重要组成部分,是《产业结构调整和指导目录(2011年本)》、《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南(2011年度)》、《工业升级转型规划(2011-2015)》中重点鼓励发展的行业。
该行业在我国的飞速发展始于2004年,其标志为众多大型非标特材装备开始逐步实现国产化。
2004-2007年,我国经济快速平稳运行,石油化工、精细化工、煤化工以及湿法冶金等行业固定资产投资规模持续扩大,在“装备国产化战略”政策引导下,我国非标特材装备行业实现了快速成长,市场需求强劲,发展势头良好,非标特材装备在诸多关键应用领域实现了国产化,产品出口不断增加。
2008年,美国次贷危机引发的金融危机波及中国,各行业投资增速明显放缓,非标特材装备产品出口下滑,内需放缓。
但2009年国家陆续推出的《装备制造业调整和振兴规划》及《石化产业调整和振兴规划》为非标特材装备行业摆脱短期困境、恢复快速增长提供了有力支持。
发展至今,在充分借鉴碳钢、不锈钢等加工技术和经验积累的基础之上,我国非标特材装备行业特材焊接、成型等加工工艺水平获得了大幅度提高,非标特材装备的特种材料品种逐渐由高级不锈钢、钛、钽、锆等单一材料向钛及其合金、镍及其合金、锆及其合金、钽及其合金、铜及其合金、高级不锈钢、多种复合材转变,产品制造开发也逐步由小型设备向大型化、重型化设备转变,多种非标特材装备(如反应器、换热器)等主要单元设备制造技术已达到国际先进水平。
目前,我国化工、冶金、电力等各行业非标特材装备的国产率普遍达到70-80%,部分产品国产化率甚至超过90%;
包括反应器、换热器、分离器等在内的非标特材设备产品国产化率已由2002年的40%-50%提升到接近80%-90%,并且多种产品出口至欧美等发达国家,已基本实现了对特材装备产品的进口替代。
预计未来几年,世界经济将在各国经济刺激政策的不断释放中实现平稳增长,我国化工、冶金、电力等行业长期发展势头仍将向好,进而带动对非标特材装备产品的需求。
(2)中国非标特材装备行业的市场容量与发展特征
包括石油化工、精细化工、煤化工和盐化工等在内的化工行业是非标特材装备的最大市场。
在该领域早期的生产过程中,铅、铜、铝等有色金属或合金使用较多,随着生产工艺技术的革新和工艺参数的强化,现代化工行业面临着腐蚀性越来越强的生产环境,以钛及钛合金、镍及镍合金、锆及锆合金为代表的有色金属材料逐步推广并获得大面积应用。
①特材压力容器市场容量与发展特征
根据中国化工机械动力技术协会统计,2010年金属压力容器(含碳钢、不锈钢和有色金属及复合材料)工业销售收入541.56亿元,2005-2010年复合增长率为32.38%。
其中,2010年不锈钢制压力容器销售收入172.56亿元,2005-2010年复合增长率为33.11%;
2010年有色金属及复合材料压力容器销售收入85.46亿元,2005-2010年复合增长率为42.29%。
出于发展低碳经济和节能减排的考虑,我国化工行业开始大量采用过程强化技术,超高温、超低温或强腐蚀下进行化学反应和前后处理的工况越来越多,国内金属压力容器市场出现普通碳钢材料制品占比下降、有色金属及复合材料制品占比上升的特征。
②特材管道管件市场容量与发展特征
特材管道管件除与特材压力容器配套广泛应用于石油化工、煤化工等领域外,在电力、海洋工程以及船舶等领域也有大量应用。
根据中国化工机械动力技术协会统计,2010年金属焊接压力管道工业销售收入243亿元,2005-2010年复合增长率为24.88%。
其中,2010年不锈钢制金属焊接压力管道销售收入87.5亿元,2005-2010年复合增长率为27.87%;
2010年有色金属及复合材料金属焊接压力管道销售收入34亿元,2005-2010年复合增长率为36.40%。
与金属压力容器市场的发展特征相类似,国内金属焊接压力管道市场同样呈现出普通碳钢材料制品占比下降、有色金属及复合材料制品占比上升的特征。
(3)中国非标特材装备市场供求状况及变动原因
①市场供应情况及其变动原因
2004—2007年,受益于宏观经济形势良好、下游行业景气度不断提升,以及国家对于装备制造业产业政策的推动,特别是2006年《国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见》实施以来,包括非标特材装备制造业在内的装备制造业发展速度明显加快,其标志为以大型煤化工设备和PTA核心设备为代表的众多特材装备实现国产化,逐步实现了进口替代,并开始大量出口至欧美等发达国家。
2008年国际金融危机爆发以来,随着原材料价格的大幅度下跌和下游行业的低迷,国内外石油化工、冶金等生产企业纷纷缩减投资,对非标特材装备制造业产生了不利影响。
经济危机的出现对中、小型非标特材装备企业的影响更为突出,其产销量以及利润空间均发生大幅度下滑,不具备竞争优势的中小企业逐步被淘汰,行业集中度实现了合理提升。
与此同时,随着产业结构调整和产业升级,石油化工等下游行业进一步加大了对工艺先进和节能环保设备的投入,为大型非标特材装备企业的发展带来了良好的契机。
根据《中国石油和石化设备工业年鉴(2008)》:
截至到2007年底,国内有资质的石化专用设备制造企业有2,000多家,具有三类压力容器制造资格的厂家有400多家,具有ASME制造资格的厂家有250多家。
总体来看,一般设备制造企业生产能力严重过剩,竞争激烈,生产任务不足,企业利润较少;
而重型设备制造企业生产能力不足,生产任务饱和。
2009年,在我国政府扩内需、保增长等一系列政策措施的带动下,宏观经济持续回暖,石油化工等下游行业也逐渐走出低谷;
同时,在我国装备制造业和石化产业两大调整振兴规划的带动下,非标特材装备制造业逐渐走出困境,并开始实现产销量以及技术水平的稳步提升。
中国石油和石油化工设备工业协会ASME规范产品专业委员会的统计数据显示,截至2011年底,我国ASME持证厂商数量已达到580家。
此外,为满足石油化工、煤化工行业等传统需求的扩张,以及海洋工程等不断涌现的新兴市场需求,包括本公司在内的特材装备行业中的重要企业均存在产能扩张计划,预计未来几年我国非标特材装备生产能力将持续扩张,特材装备产品供应的深度和广度将得到进一步增强。
②市场需求情况及其变动原因
非标特材装备行业下游产业涉及化工、冶金、电力、海洋工程、船舶及环保等数十个行业。
近年来,上述下游行业的蓬勃发展为我国非标特材装备行业的发展起到了良好的助推作用。
非标特材装备行业下游应用领域空间广阔,市场容量巨大,并且将随着中国经济的增长而快速增长。
其主要表现为:
石油化工、煤化工、盐化工以及湿法冶金等传统应用领域技术进步和产业结构的升级,将使得特材装备在一定范围内逐步替代普通奥氏体不锈钢设备,这为非标特材装备在传统应用领域提供了新的市场空间;
IGCC及多联产、海洋工程、核电、精细化工等新兴应用领域将快速发展,进一步扩展了非标特材装备的应用空间。
由于传统应用领域多为与宏观经济紧密相关的周期性行业,宏观经济的波动会对传统应用市场的需求带来较大影响;
新兴应用领域市场需求的周期性较弱,预计在可预期的未来将保持稳定增长态势。
此外,欧美等发达国家化工、冶金等下游行业的产业转移,也将为包括中国在内的发展中国家非标特材装备行业的发展带来新的增长空间。
(4)中国特材装备行业利润水平的变动趋势及变动原因
①非标特材装备行业毛利率水平稳中有升
为规避原材料价格波动的风险,非标特材装备行业普遍采取“以销定购”的采购模式,在企业签订销售合同时,通常同步签订主要原材料的采购合同,锁定原材料成本。
同时,非标特材装备行业通行的定价模式是“原材料成本+加工费”。
加工费系根据工时、制造难度与复杂程度、产品质量要求以及附加利润等制定,其绝对金额相对稳定。
上述“原材料成本+加工费”的定价机制和“以销定购”的采购模式有效规避了主要原材料价格波动风险,保证了本行业可以稳定赚取加工费。
单个企业的盈利成长性主要与产销量、产品的附加值有更直接的关系。
扩大产能、规模化经营以及优化产品结构、提升高附加值产品的占比,均是提升企业成长性的有效途径。
受行业采购模式和定价模式影响,尽管原材料价格波动对于企业利润总额影响不大,但由于产品加工费相对稳定,因此,如果原材料价格上升,由于加工费稳定而最终产品价格上升,导致了毛利率水平趋于下降;
反之,如原材料价格下降,则行业毛利率水平提高,呈现出“跷跷板”的效应。
2008年下半年至2010年,受国际金融危机的影响,钛、镍、不锈钢及金属复合材料的市场价格出现较大幅度的下降,由此导致行业毛利率有所上升。
2011年以来,行业主要原材料价格先升后降,影响了行业毛利率的继续提升。
从行业利润水平的短期变动趋势来看,上述“跷跷板”的效应仍将持续显现,即原材料价格与行业毛利率水平仍将呈现较明显的反向变动关系。
因此,从行业利润水平的长期变动趋势来看,我国非标特材装备行业毛利率水平将长期保持稳定,在行业集中度合理提升的背景下,将呈现稳中有升的趋势。
另外,具备较高技术水平、装备优势以及加工能力的企业将维持较高的利润率水平。
非标特材装备行业属于装备制造业中的新兴行业以及高端产品领域,行业盈利水平相对较高。
国家近几年相继出台的一系列支持装备制造业发展的规划给非标特材装备制造企业的发展带来了良好机遇。
此外,下游行业的结构调整和产业升级,将使得不具备竞争优势的中小企业逐步被淘汰,为大型特材装备企业的发展带来了更好的契机。
行业集中度的逐步提升将促进优势企业定价能力的提升,从而促使行业的毛利率水平得到提升。
②与普通材料装备制造业相比,本行业毛利率较低,单位毛利较高
非标特材装备行业原材料主要为钛、镍、锆、钽、铜等有色金属特种材料、高级不锈钢材料,以及金属复合材料等具备耐腐蚀、耐高温、耐高压特性的材料,原材料价格水平比普通碳钢材料高出几倍乃至数十倍。
由于产品加工费相对稳定,较高的原材料价格将使得最终产品销售总价较高,进而导致行业毛利率绝对值普遍低于普通材料装备行业。
可比上市公司2009年以来的毛利率水平如下表所示:
与行业毛利率绝对水平低于碳钢等普通材料装备制造行业相对应,非标特材装备行业单位毛利相对较高,其原因为非标特材装备行业原材料价格相对较高,且特材装备加工难度大大高于普通材料装备行业,2009年度发行人(含子公司)压力容器单位毛利为1.61万元/吨,而同年科新机电、张化机压力容器单位毛利仅分别为0.68万元/吨、0.77万元/吨。
③行业利润总额将持续增长
受益于中国经济的持续快速增长以及国家对装备国产化的支持,非标特材装备产品在国民经济各领域得到加速应用。
伴随着我国非标特材装备制造技术的提升,我国相关产品国产化率已明显提高,出口量也明显增长。
在行业利润率水平稳中有升的背景下,伴随着国内非标特材装备市场规模的快速增长,行业利润总额也将同步扩大。
三、行业竞争格局和市场化程度
1、行业的竞争格局和市场化程度
我国非标特材装备行业为新兴行业,压力容器及管道管件的制造需要取得相关资质证照,且特材工艺技术含量较高,对科研技术、设计能力以及工艺装备水平有严格要求。
现阶段,我国非标特材装备制造行业的工艺和技术已经具有较高水平,且拥有一定的自主研发能力,但实现规模化生产的企业较少。
根据中国化工机械动力技术协会统计数据,2009年我国非标特材装备制造行业企业参与总量约400家,实现规模化经营年产值超过5,000万元的不足50家,具备有色金属及有色金属复合材装备加工能力的企业约10家。
我国非标特材装备市场具体竞争格局主要体现在如下方面:
(1)重大特材装备国产化水平不断提高
目前,国家产业政策鼓励重大设备的国产化,重大装备的目标国产化率为70%以上,并限制重大成套设备的进口。
现阶段,我国包括反应器、换热器、分离器等在内的非标特材设备产品国产化率已由2002年的40%-50%提升到80%-90%,并且多种产品出口至欧美等发达国家,已基本实现了对特材装备进口产品的替代。
(2)三大产业集群基本成型,经营优势各有侧重
围绕原材料供应及特材装备消费区域,我国已形成以南京为中心的华东区、以宝鸡为中心的中西部地区和以沈阳为中心的渤海湾地区三大特材装备制造基地。
目前华东区占据全国同类市场产值的1/3以上,西北区依靠雄厚的材料优势成为中小型特材装备的主要生产基地,渤海湾地区在国内市场亦占有重要地位。
(3)行业集中度不断提升
非标特材装备行业的高速发展以及下游产业的结构调整和产业升级,给行业内领先企业带来了快速成长的机遇。
近年来,包括本公司在内的部分龙头企业凭借技术和管理等竞争优势具备了较强的竞争实力,市场占有率逐步提高,行业集中度也得以不断提升。
(4)市场化程度较高
经过多年发展,我国非标特材装备行业已形成了多元化的竞争格局,行业市场化程度较高,政府行政管理明显弱化。
目前,政府行政管理主要以颁布相关法律法规及政策,如《产业结构调整指导目录》、《有色金属工业中长期科技发展规划(2006-2020)》、《工业升级转型规划(2011-2015)》等对行业进行宏观调控。
2、行业内主要企业和市场份额
非标特材装备行业在我国为新兴行业,行业集中度处于较低水平,行业内主要企业的市场份额均不高。
发行人是我国非标特材装备行业的龙头企业,所生产的多项大型特材化工设备为国内首制,实现了我国在特材装备制造领域多项“零的突破”,在我国PTA核心设备和IGCC及多联产装置的制造领域具有突出的先发优势,在大型、特大型非标特材装备的制造上占据市场主导地位。
3、行业进入壁垒
(1)技术性壁垒
本行业属于技术密集型行业,产品制造加工技术涉及到机械加工、成型、焊接、无损检验以及热处理等多种技术,技术集成度高,制造工艺复杂,所生产产品需适应高温、高压、易燃、易爆、有毒等恶劣工况,对产品质量要求极高。
同时,非标特材设备的生产一般要满足安全性和可靠性等多种要求,要满足这些要求,就需要有对特种材料极高的解读和理解能力,要掌握特种材料在各类外界环境中的性能。
另外,高昂的原材料价格、复杂的制造工艺、极高的产品质量要求与交货期及企业盈利要求之间的矛盾要求行业内各企业不断寻求提高生产效率、降低生产成本的方法,因此技术更新步伐逐渐加快,新材料、新工艺和新技术应用层出不穷。
受上述因素影响,只有具备核心技术和持续创新能力的企业才能够在市场竞争中不断发展。
(2)非标准定制的壁垒
由于不同行业客户的特定需求不同,非标特材装备大多需要根据具体的情况进行非标准的设计制造,加大了企业生产的设计和施工难度,同时也对企业的生产管理能力、设计研发、工艺研发以及制造技术等方面提出了更高的要求。
此外,为完成客户对非标产品的要求,部分原材料需向供应商定制,部分设备也需要使用特别定制的专用设备,发行人目前的部分设备是由公司和设备提供商共同设计制造完成,这同样为新企业的进入带来了难度。
(3)资金壁垒
本行业属于资金密集型行业。
行业新进入者为满足生产需要必须一次性投入大量资金,用于购置先进生产设备、专用分析和探伤设施、专业的检测设备和仪器以及大面积、高标准的生产加工厂房,并须不断追求规模效益的实现和生产成本的降低以形成竞争优势。
同时,受行业自身特征影响,原材料在营业成本构成中占据较大比例,而本行业的原材料均为钛、镍、锆等特种材料,其采购需要占用大量资金。
且特材装备行业的回款周期相对较长,对流动资金的占用较大,这要求行业的新进入者必须一次性投入高达数千万元的营运资本投资。
上述固定资产和流动资金的投资构成了进入本行业的主要资金障碍。
(4)生产许可及管理壁垒
本行业多种产品的生产需要获得相关的生产许可,如相关部门制定了《锅炉压力容器制造监督管理办法》、《压力容器压力管道设计许可规则》及《压力管道元件制造许可规则》等,明确相关产品设计、制造企业需取证进行生产。
与此同时,为赢得客户的认可,大型特材设备的生产管理要求较高,通常需要取得ISO9001质量管理体
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