第四章筹资概论及筹资预测PPT推荐.ppt
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,二、筹资数量预测的程序根据企业的发展战略,制定经营和投资计划分析企业的财务状况,确定目标资本结构测算企业的留存利润选择适当的预测方法,预测资本需要筹集量,第三节筹资数量的预测,三、筹资数量的预测方法
(一)因素分析法(P124),第三节筹资数量的预测,
(二)(线性)回归分析法根据历史数据,按照数学上最小平方法的原理,确定能够正确反映自变量和因变量之间具有最小误差平方和的回归方程作为预测模型的预测方法。
1.假设:
资本需要量与经营业务量之间存在线性关系资本按资本习性分类:
不变资本、可变资本2.预测模型:
第三节筹资数量的预测,不变资本在生产规模一定的情况下,不随产销量变动而变动的资本,可变资本随产销量变动而变动的资本,【例4-1】假定ABC公司的销售量与资金总额的历史资料如表7-1所示。
该公司预计2012年的销售量是12件。
要求:
根据回归法预测该公司2012年的资本需要总量。
表4-1ABC公司销售量与资本需要量历史资料单位:
万元,第三节筹资数量的预测,课外拓展,第三节筹资数量的预测,第三节筹资数量的预测,第三节筹资数量的预测,资本需要量预测模型为:
y=a+bx=7213+2291.88x,2012年资本需要量为:
y72132291.881235863(万元),预计2012年的销售量为12件,第三节筹资数量的预测,1.销售百分比法的基本假设在一定的销售量范围内,财务报表中的非敏感项目的数额保持不变财务报表中的敏感项目与销售收入之间的百分比保持不变产品销售价格固定税率不变企业的利润分配政策不变,(三)销售百分比法(营业收入比例法)销售百分比法是根据资产负债表和损益表中有关项目与销售收入之间的依存关系预测短期资本需要量的一种方法。
第三节筹资数量的预测,2.销售百分比法的基本步骤
(1)划分敏感项目与非敏感项目
(2)计算敏感项目的销售百分比(3)编制预计资产负债表(4)测算资本需要量(5)测算留存收益的增加数(6)测算外部筹资量,第三节筹资数量的预测,(3)编制预计资产负债表,确定资本需要量,预计资产负债表编制依据:
基期资产负债表有关项目与销售收入的比例关系,第三节筹资数量的预测,(5)编制预计利润表,确定留存收益的增加数,预测期公司股利支付率为零:
留存收益的增加额=净收益,B.计划年度对投资者分配股利:
留存收益的增加额=净收益(1股利支付率),第三节筹资数量的预测,外部资本需求量预测预测期的销售增长率;
预测与销售增长有关的其他变量,如资产、负债、费用以及利润的变动情况;
预计股利支付率以及内部资本(主要指留存收益);
如果内部资本小于公司资产预期增长的资本需要量,其间的差额即为公司所需筹措的外部资本。
(6)分析资本来源,确定外部资本需要量,第三节筹资数量的预测,【例4-5】教材,预计净收益(1股利支付率),第三节筹资数量的预测,
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