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资本-市场-企业。
()
2.初始配置是指企业建立时对资本所进行的配置,它是经过多次交易完成的。
3.在我国计划经济体制下,资本的取得、运用采用的行政配置方式,而对于收益分配则基本上采取的市场配置方式。
4.资本的再配置是指企业在生产经营过程中对资本所进行的重新组合,它需要依靠市场配置方式来实现。
5.从代理理论的观点看,责任和权利的匹配是委托代理关系的核心。
6.“解聘”是解决所有者与债权人的利益冲突的一种途径。
1、以资本利润率最大化作为财务管理目标,存在的缺陷是()
A、不能反映资本的水平
B、不能用于不同资本规模的比较
C、不能用于同一企业的不同期间比较
D、没有考虑风险因素和时间价值
2、独资和合伙企业的所有者用于承担企业财务风险的财产是()
A、注册资本B、法定资本
C、个人全部财产D、实际投入资本
3、作为企业财务管理目标,每股利润最大化较之利润最大化的优点在于()
A、考虑了资金的时间价值因素
B、反映了创造利润与投入资本的关系
C、考虑了风险因素
D、能够避免企业的短期行为
4、通常被认为较为合理的财务管理目标为()
A、利润最大化B、每股利润最大化
C、产量最大化D、企业价值最大化
1、行政配置方式存在着的弊端有()
A、它割断了企业与市场的关系
B、对企业的积极性有抑制作用
C、资本的配置往往是一次性的
D、以资本收益最大化为目标
2、市场配置方式具有的优点有()
A、它能够反映市场供求关系
B、以资本收益最大化为目标
C、资本配置是经过多次交易完成的
D、它是一种高效率的配置方式
3、资本利用效率衡量尺度有()
A、资本的周转速度
B、资本的保值程度
C、资本投资的效益
D、资本的利用程度
4、债权人与所有者的矛盾表现在未经债权人同意,所有者要求经营者()
A、投资于比债权人预期风险要高的项目
B、发行新债券而使旧债券价值下降
C、扩大赊销比重
D、改变资产与负债及所有者权益的对应结构
5、企业财务活动包括()
A、筹资活动B、投资活动
C、资金营运活动D、分配活动
第四节练习题
一、判断题
1、财务计划是以财务预测和财务决策为基础的。
2、财务决策是在财务预测的基础上进行的。
3、财务计划是财务预测的前提。
4、财务计划的执行依靠财务控制。
5、在企业实践中,财务计划通常是以财务预算的形式表现出来的。
二、单项选择题
1、财务管理的基本活动是指()
●筹资、投资与用资
●资产、负债与所有者权益
●筹资活动、投资活动、资金营运活动和分配活动
●预测、决策、计划、控制与分析
三、多项选择题
1、进行财务分析的内容主要有()
A、偿债能力分析
B、营运能力分析
C、盈利能力分析
D、综合能力分析
2、财务分析结果的使用者主要有()
A、投资者
B、债权人
C、管理者
D、债务人
第五节练习题
1、财务经理的职责是组织财务活动,处理财务关系。
2、企业与投资者、受资者之间的财务关系,是一种投资与分配投资收益的关系。
3、企业与债务人之间的财务关系,是一种债权与债务的关系。
4、企业与税务机关之间的财务关系,是一种征税和纳税的关系。
5、归口管理是企业纵向的财务管理体系,主要是企业各职能部门按其业务分工,分管有关财务指标。
二、多项选择题
1、以下属于财务经理职责范围的财务活动有()
A、筹集资本
B、资本运用
C、股利分配
D、信用和收款
2、以下属于会计经理职责范围的活动有()
A、外部报告
B、内部报告
C、税务管理
D、银行和保管
第二章第一节
练习题
1、由于财务管理环境决定着企业的财务管理,因此企业财务管理与其环境是相互制约的。
1、财务管理的宏观环境主要包括()
A、政治因素B、经济因素
C、法律因素D、企业组织形式
2、财务管理的微观环境主要包括()
A、企业素质B、金融市场
C、管理者水平D、生产状况
1、在计划经济体制下,财务管理活动的内容比较丰富,方法也复杂多样。
2、处于不完全竞争市场的企业,销售价格可完全由市场决定。
3、处于完全垄断市场的企业,销售一般都不存在问题。
1、经济环境一般包括()
A、经济体制
B、经济周期
C、通货膨胀
D、经济政策和市场的发达程度
2、企业所处的市场环境通常包括以下()
A、完全垄断市场
B、完全竞争市场
C、不完全竞争市场
D、寡头垄断市场
1、企业财务通则在财务法规、制度体系中起着主导作用,反映国家对各类企业财务活动最一般的要求。
2、行业财务制度是财务通则的原则规定与各行业财务活动特点相结合的产物,它在财务法规制度体系中起着补充作用。
1、承担有限责任的有()
A、独资企业B、合伙企业
C、股份有限公司D、有限责任公司
2、以下税种属于流转税的有()
A、增值税
B、印花税
C、消费税
D、关税
3、税收会对以下哪些项目产生影响()
A、企业融资决策B、企业投资决策
C、企业现金流量D、企业利润分配
1、长期资本市场又称为资本市场,是指融资期限在一年以上的资本市场,如股票市场、同业拆借市场和债券市场。
2、发行市场又称为一级市场,它主要处理现有信用工具所有权转移和变现的交易。
3、短期资本市场其主要功能是调节短期资本融通。
4、长期资本市场上的交易活动由发行市场和流通市场构成的。
5、长期资本市场上的交易组织形式有证券交易所和柜台交易两种。
6、金融工具是金融市场的交易对象。
1、金融市场的构成要素主要包括()
A、参与者B、金融工具
C、组织形式和管理方式D、内在机制
2、长期资本市场的主要特点有()
A、融资期限至少在3个月以上
B、融资目的是解决长期投资性资本
C、资本借贷量大
D、收益较高但风险也较大
3、长期资本市场上的交易方式一般包括()
A、现货交易B、期货交易
C、期权交易D、信用交易
4、金融市场对财务管理的影响有()
A、为企业筹资和投资提供场所
B、促进企业资本灵活转换
C、引导资本流向和流量,提高资本效率
D、为企业树立财务形象
第三章第一节练习题:
1.表示资金时间价值的利息率中包含着风险和通货膨胀因素。
2.复利现值与终值成正比,与贴现率和贴现期数成反比。
3.年偿债基金和年金终值互为逆运算,年资本回收额和年金现值互为逆运算。
4.凡一定时期内每期都有收款或付款的现金流量,均属于年金问题。
5.在利率同为10%的情况下,第10年末的1元复利终值系数等于第11年初的1元复利终值系数。
1.每年年末将1000元存入银行,利息率为8%,计算5年后的终值应()来计算。
A、年金终值系数
B、年金现值系数
C、偿债基金系数
D、资本回收系数
2.在给定年利率且要求一年内复利m次(m>1)情况下,则名义利率和实际利率的关系为()。
A、前者小于后者
B、前者大于后者
C、前者等于后者
D、不确定
3.资金时间价值的真正来源是()。
A、推迟消费的结果
B、劳动者创造的剩余价值
C、资金自身的增值
D、时间创造的价值
4.甲方案在三年中每年年初付款100元,乙方案在三年中每年年末付款100元,若年利率为10%,则二者之间在第三年末时的终值之差为()
A、31.3B、131.3
C、133.1D、33.1
5.在下列各项年金中,只有现值没有终值的年金是()
A、普通年金
B、即付年金
C、永续年金
D、先付年金
6.以下不属于年金收付方式的有()。
A、等额分期付款
B、发放养老金
C、用支票支付购入的设备款
D、每年的销售收入水平相同
1、递延年金具有下列特点()
A、第一期没有收支额
B、其终值大小与递延期长短有关
C、其现值大小与递延期长短有关
D、计算现值的方法与普通年金相同
2、在()情况下,实际利率等于名义利率。
A.单利
B.复利
C.每年复利计息次数为一次
D.每年复利计息次数大于一次
四、计算题
1.某企业有一笔5年后到期的借款,金额500万元,为此设立偿债基金。
如果年利率为12%,问从现在起每年年末应存入银行多少元,才能到期用本利和还清借款?
1.解:
F=A(F/A,12%,5)
A=5000000/(F/A,12%,5)
=5000000/6.3528
=787054.53元
从现在起每年年末应存入银行787054.53元。
2.某企业向银行借入一笔款项,银行贷款利率为8%,每年复利一次。
银行规定前5年不用还本付息,但从第6年末开始到第10年年末,每年年末偿还本息50000元,求这笔借款的现值。
解:
P=A(P/A,8%,5)×
(P/F,8%,5)
=50000×
3.9927×
0.6808
=135911.51元
(说明:
用其它方法计算结果略有差异)
3.某公司需要一台设备,买价为1600元,使用寿命为10年。
如果租用,则每年初需付租金200元。
除此之外买与租的其他情况完全相同。
假设利率为6%,问买和租何者为优。
答解:
4.某君结婚,友人送一保险,投入60元,50年后金婚时可取保险金10000元,如果视为一项投资,则投资报酬率为多少?
解1:
10000=60×
(1+i)50
解方程得:
(1+i)50=166.7
1+i=1.1077
i=10.77%
解2:
用插值法。
(F/P,i,50)=10000/60=166.67
查表可知
(F/P,10%,50)=117.39
(F/P,12%,50)=289.00
(166.67-117.39)/(289-117.39)=(i-10%)/2%
i=10.57%
1、在不考虑通货膨胀因素情况下,投资报酬率是时间价值率和风险报酬率之和。
2、当投资额一定时,风险价值额与风险报酬率的变动方向是一致的。
1、投资某一项目的各种可能报酬率之间差别越小,说明获得期望报酬率的可能性就()
A.越大
B.越小
C.为零
D.不确定
2、风险与报酬的基本关系是()
A.风险越小,要求的报酬越高
B.风险越大,要求的报酬越高
C.风险越大,要求的报酬越低
D.报酬的高低与风险无显著关系
3、在()情况下,“标准离差越大,风险越大”这句话是对的。
A.两方案的预期收益相同
B.两方案的投资规模相同
C.两方案的概率分布相同
D.两方案的获利期间相同
4、甲投资方案的期望报酬率为70%,标准离差为15%;
乙投资方案的期望报酬率为50%,标准离差为10%;
则下面说法中正确的是()
A、甲方案比乙方案风险小
B、甲方案比乙方案风险大
C、甲方案和乙方案风险相同
D、不宜做判断
1、下列可以用于比较两个项目投资风险大小的指标有()。
A.期望报酬率
B.标准差
C.标准离差率
D.风险报酬率
E.风险报酬额
2、关于风险报酬,下列表述正确的有()。
A、风险报酬有风险报酬额和风险报酬率两种表示方法
B、风险越大,获得的风险报酬应该越高
C、风险报酬额是投资者因冒风险进行投资所获得的超过时间价值的额外收益
D、无通胀时,风险报酬率与时间价值率之和等于投资报酬率
E、在财务管理中,风险报酬通常用相对数即风险报酬率来加以计量
3、货币时间价值是扣除()后的社会平均资金利润率。
A、利息率
B、风险报酬率
C、无风险报酬率
D、通货膨胀率
E、期望投资报酬率
⏹投资A公司和B公司的可能报酬率及概率分布资料:
经济情况发生概率预期报酬率(%)
A公司B公司
繁荣0.310020
正常0.41515
衰退0.3-7010
要求:
(1)比较两个公司投资风险的大小;
(2)若已知A公司和B公司的风险价值系数分别为7%和8%,求投资A、B两公司的风险报酬率;
(3)若投资额为5000万元,求投资A、B两公司的风险报酬额。
四、答案:
(1)比较两个公司投资风险的大小
①A、B公司的期望报酬率均为15%;
②A、B公司的标准差分别为65.84%和3.87%;
③A、B公司的标准离差率分别为438.93%和25.8%;
计算结果表明投资A公司的风险大于投资B公司。
(2)A、B两公司的风险报酬率各为多少
①A公司的风险报酬率为30.73%;
②B公司的风险报酬率为2.06%。
(3)A、B两公司的风险报酬额
①A公司的风险报酬额为1536.5万元;
②B公司的风险报酬额为103万元。
1、公司价值大小在于其资产的有效运用所能带来的末来收益的大小。
2、收益现值法是通过将资产所创造的末来预期收益贴现来确定资产价值的方法。
1、与决策通常是不相关的价值有()
A、历史价值
B、内在价值
C、公司价值
D、现时价值
2、财务经理在投资决策中最注重的是资产的()。
A.市场价值
B.续营价值
C.清算价值
D.内在价值
1、内在价值是资产价值最好的表达,决定内在价值的三个关键因素是()。
A、资产的收益额
B、现行市价
C、收益期限
D、贴现率
E、重置价值
判断题
1、风险厌恶者要求高风险的投资要有高报酬来补偿,因此对风险的厌恶直接导致了在确定资产的内在价值时贴现率的降低。
2、次优投资方案的潜在收益就是最优投资方案的机会成本。
3、效用价值理论认为资本的边际效用是递减的。
第四章第一节练习题
一、判断题
1、企业的资本金包括实收资本和资本公积金。
2、企业对资本金依法享有经营权,在企业的存续期内,所有者除依法转让外,还可以随时抽回其投入企业的资本金。
3、吸收直接投资不以股票为媒介,适用于非股份制企业。
1.采用吸收直接投资方式筹集自有资本的企业不应该是()。
A.股份制企业
B.国有企业
C.合资或合营企业
D.集体企业
2.以下可以形成法人资本金的资金有()
A.国家财政资金
B.银行信贷资金
C.其他企业资金
D.个人资金
1、吸收直接投资筹资方式的缺点有()。
A.资本成本高
B.财务风险大
C.不便于产权交易
D.筹资规模有限
E.降低企业的债务筹资的能力
2、下列出资方式中,可用于吸收直接投资的是()
A.实物投资
B.土地使用权投资
C.现金投资
D.工业产权投资
3、以下属于工业产权的有()
A.商标权
B.非专利技术
C.商誉
D.专利权
第二节练习题
1.利用普通股增资,可能引起股票市价下跌。
2.对于发行公司而言,股票上市既有有利因素也有不利因素。
3.一般而言,债务筹资的成本要高于所有权筹资的成本。
4.任何情况下,优先股股东都没有表决权,都无权过问公司的经营管理。
5.不论企业财务状况与经营成果如何,企业必须支付当年优先股股利,否则优先股股东有权要求企业破产。
1.我国《公司法》规定,股份有限公司申请上市的,公司股本总额应不少于人民币()
A、1000万元
B、3000万元
C、4000万元
D、5000万元
2.不普遍使用的股票推销方式是()。
A.承销B.自销
C.包销D.代销
3.下列哪一项不是普通股筹资的优点()。
A.没有固定股利负担
B.资本成本低
C.风险小
D.增强公司信誉
4.以下筹资方式中,资本成本最高的是()。
A.收益留用筹资B.优先股筹资
C.普通股筹资
D.吸收直接投资
5.下列哪一项不属于保留盈余的具体方式()
A.当期利润不分配
B.向股东送红股
C.向股东交付转赠股
D.将盈利的一部分发放现金股利
1.股票上市对公司有利的方面有()
A.提高公司股票的流动性和变现能力,便于投资者认购和交易
B.促进公司股权的社会化
C.负担较高的信息披露费用
D.便于确定公司价值;
2.股份公司在申请股票上市前,必须向有关部门提交下列文件()。
A.最近一次的招股说明书
B.股份公司章程
C.财务会计报告
D.上市报告书
3.普通股筹资的缺点有()。
A.资本成本高
B.风险高
C.降低公司的信誉
D.股价下跌
E.分散公司控制权
4.优先股的优先权表现在()。
A.优先于普通股分配公司的收益
B.优先于债权人对剩余财产的请求权
C.优先于普通股股东对剩余财产的请求权
D.优先于债权人分配公司的收益
E.优先表决权
5.收益留用筹资方式的缺点有()。
A.不发生取得成本
B.影响企业形象
C.会受到某些股东的限制
D.不利于以后的外部资本筹集
E.增强了企业的举债能力
第三节练习题
1.利用认股权证行使期权的时间具有不确定性。
2.当普通股市价<认购价格时,认股权证的理论价值,我们可以设其是负值。
3.一般而言,认股权证筹资的成本在所有权筹资的成本中相对较低。
4.优先认股权和认股权证筹资属于带有期权性质的筹资方式。
第五章第一节练习题
1.“要求借款方的主要领导购买人身保险”属于一般性保护性条款。
2.若长期借款采用定期等额还本付息的方式,其每期偿还额的计算就是已知年金现值求年金的计算。
3.长期借款保护性条款中,所列的资产流动性的限制,就是要求借款人应保持最低的流动资金净额和流动比率。
4.一般情况下,相对于长期借款而言,公司债券的成本较高,而筹资风险则较低。
1.筹资时估计市场利率将下降,则使用()。
A.短期借款和浮动利率
B.长期借款和浮动利率
C.短期借款和固定利率
D.长期借款和固定利率
2、在几种筹资形式中,兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较大灵活性的筹资形式是()
A、发行股票
B、发行债券
C、长期借款
D、融资租赁
3、在长期借款的保护性条款中属于特殊性保护性条款的是()
A、资产流动性的限制
B、现金流动的限制
C、负债的限制
D、违约惩罚
1.下列各项属于长期借款筹资缺点的有()。
A.筹资速度慢
B.财务风险高
C.限制性条款多
D.筹资数额有限
E.资本成本高
一、判断题
1、回售条款有利于降低债券投资者的风险。
2、可转换债券是持有者必须在一定时间内将其转换为公司股票的债券。
3、债券发行价格是债券利息现值与债券本金现值之和。
4、在发放股票股利和进行股票分割的情况下,应相应降低可转换债券的转换价格。
1.按照《公司法》的规定,有资格发行债券的公司,其
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