金融统计计算Word格式.docx
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7468.3
3507.1
4070.8
-71.8
1927.2
2215.4
104.0
-1.8
49.2
56.6
2、债券
0.0
3、政府存款
473.4
833.3
359.9
9.2
4、自有资金
310.3
265.7
-44.6
-1.1
5、其他(净)
-255
-728.6
-473.6
-12.1
第二步:
从分析表中可以看出,1999年货币当局的基础货币比1998年增加了4070.8亿元。
在增加的4070.8亿元中发行货币减少了71.8亿元,占全部增量的—1.8%,对金融机构负债增加1927.2亿元,占全部增量的49.2%,非金融机构存款增加2215.4亿元,占全部增量的56.6%。
第三步:
1999年中央银行总资产增加了3912.5亿元。
中央银行主要通过其中两项
资产操作放出基础货币,一是;
大量增加外汇资产。
增加外汇资产的含义是货币当局买进外汇,放出人民币,1999年货币当局外汇资产增加2832.1亿元,占全部资产增量的72.4%。
二是:
增加对存款货币金融机构的债权。
1999年货币当局对存款货币金融机构的债权增加841.5亿元,占全部增量的21.5%
2、据存款货币银行资产负表分析派生货币创造。
存款货币银行资产负债分析表单位:
亿元
39748.3
51747.7
11999
100
1、国外资产
2948.9
4401.5
1453
12
2、储备资产
(1)准备金及在中央银行存款
(2)库存现金
5832.1
5294.4
537.7
7601.1
6922.8
678.3
1769
1628
141
15
14
1
3、中央银行券
4、对政府债权
74.5
460.1
386
3
30892.8
38640
7747
65
6、对非货币金融机构债权
645.0
645
5
1、国外负债
2275.2
3788.8
1514
13
2、对非金融机构部门负债
(1)活期存款
(2)定期存款
(3)储蓄存款
(4)其他存款
26087.7
9692.9
1247.9
14582.9
564
35674
12389.9
1943.1
20516
825
9586
2697
695
5933
261
79
22
6
49
2
3、对中央银行的负债
9680.3
10316.5
636.2
4、对货币非金融机构的负债
353.9
354
5、债券)
228.6
195.7
-33
6、所有者权益
2377.3
2919
542
7、其他(净)
-900.8
-1500.2
-599.4
-5
第二步,1994年,存款货币银行经派生后的存款总额为35674亿元,比上年增加9586。
其中,增量最多的是储蓄存款,增量为5933亿元,占全部增量的49%,其次是活期存款,增量为2697亿元,占全部增量的22%。
第三步,1994年,存款货币银行创造存款增加的主要原因是存款货币银行对金融部门的债权增加幅度较大,增量为7747亿元。
存款货币银行通过加大对非金融部门的贷款,在货币创造的乘数效应下,多倍创造出存款货币。
3、蓄存款统计分析。
例题:
下表是1994年到1999年我国储蓄存款总量数据,试根据它分析我国相应期间的储蓄存款存款总量变化趋势的简单的原因。
1994年到1999年我国储蓄存款
解:
年份
储蓄存款(亿元)
储蓄存款发展速度(%)
储蓄存款增长速度(%)
1994
1995
1996
1997
1999
21519
29662
38520
46280
53408
59622
1.—
2.137.8
3.129.8
4.120.1
5.115.4
6.111.6
7.—
8.37.8
9.29.8
10.20.1
11.15.4
12.11.6
分析:
有表中数据可以看出,1994年到1999年我国居民储蓄存款总量是逐年增加。
但是增长速度是逐年下降,出现这种趋势的原因有:
第一,由于经济增长速度的下降,居民的收入明显下降;
第二,自1996年来储蓄存款利率7次下调,储蓄资产的收益明显下降;
第三,安全性很高的国债,由于其同期利率高于同期储蓄利率,吸引了居民的大量投资,第四,股票市场发展较快,尽管风险很大,但由于市场上有可观的收益率,也分流了大量的储蓄资金,第五,1999年政府对储蓄存款利率开征利息税,使储蓄的收益在利率下调的基础上又有所降低。
币乘数统计分析
4、货币乘数分析
已知我国1993年基础货币13146亿元,货币供应量34880亿元,法定准备金率13%;
1999年我国基础货币33620亿元,货币供应量119898亿元,法定准备金率8%,要求:
(l)计算1993年、1999年的货币乘数。
(2)做出货币乘数作用及其影响因素上的理论说明。
(3)结合计算结果和有关数据做出基本分析。
答案:
(l)1993年的货币乘数=34880亿元/13146亿元=2.65
1999年的货币乘数=119898亿元/33620亿元=3.57
(2)货币乘数是基础货币和货币供应量之间存在的倍数关系。
它在货币供应量增长和紧缩时,分别起扩大和衰减作用。
中央银行制定货币政策从而确定了货币供应量控制目标后,有两条途径实现目标,一是前面所说的变动基础货币的数量,二是调节基础货币乘数。
理论上认为,货币乘数主要受四个因素的影响,即:
现金比率(流通中的现金与各项存款的比率)、法定存款准备率、超额准备率和非金融机构在中央银行的存款与中央银行全部存款的比率的影响。
其中,法定存款准备率、超额准备率和非金融机构在中央银行的存款与中央银行全部存款的比率对货币乘数的影响是反方向的。
也就是说,准备率越高、中央银行发生的对非金融机构的存款越多,货币乘数的放大作用就越受到限制,反之,货币乘数的放大作用将越得到发挥。
现金比率对货币乘数的影响方向不是完全确定的。
(3)从1993年与1999年的货币乘数比较看有显著提高。
货币乘数提高的主要原因是中央银行将法定存款准备金率由13%下调到8%,导致货币乘数放大,加强了货币乘数放大基础货币的效果。
5、因素分析法分析公司财务综合状况。
(参考指导书P(62)计算题1,书P(77表3—5)参考新指导书P(84)计算1题)P138
例题:
下表是某公司A的1999年(基期)、2000年(报告期)的财务数据,请利用因素分析来分析各个因素的影响大小和影响方向。
A公司的财务报表
指标名称
1998年
1999年
销售净利润率(%)
17.62
18.83
总资本周转率(次/年)
0.80
1.12
权益乘数
2.37
2.06
净资本利润率(%)
33.41
43.44
因素分析的关系式:
净资本利润率=销售净利润率×
总资本周转率×
权益乘数分析
销售净利润率的影响=(报告期销售净利润率—基期销售净利润率)×
基期总资本周转率×
基期权益乘数
=(18.83%-17.62%)×
0.80%×
2.37=2.29%
总资本周转率的影响=报告期销售净利润率×
(报告期总资本周转率—基期总资本周转率)×
=18.83%×
(1.12%-0.80%)×
2.37=14.28%
权益乘数的影响=报告期销售净利润率×
报告期总资本周转率×
(报告期权益乘数—基期权益乘数)
=18.83%×
1.12%×
(2.06-2.37)=—6.54%
净资本收益率的变化=报告期净资本收益率—基期净资本收益率
=销售净利润率的影响+总资本周转率的影响+权益乘数的影响
=43.44%—33.41%=2.29%+14.28%%—6.54%=10.03%
6、收益和风险分析。
用两只股票的收益序列和市场平均收益序列数据,得到如下两个回归方:
第一只:
r=0.021+1.4
第二只:
r=0.024+0.9
并且有E(
)=0.018,
=0.0016。
第一只股票的收益序列方差为0.0041,第二只股票的收益序列方差为0.0036。
试分析这两只股票的收益和风险状况。
计算期望收益:
第一只:
E(r)=0.021+1.4×
E(rm)=0.0426
第二只:
E(r)=0.024+0.9×
E(rm)=0.0402
①由于第一只股票的收益高,所以投资于第一只股票的收益要大于第一只股票
②第一只股票的收益序列大于第二只股票(0.004>0.0036),即第一只的风险较大
③从两只股票的β系数可以发现,第一只股票的系统风险要高于第二只股票,
×
0.0016=0.0031占该股票全部风险的0.0031/0.0041=76.61%而第二只股票
0.0016=0.0013占该股票全部风险的0.0013/0.0036=36.11%
7、基金优劣分析指导。
例题
月份
1999.1
1999.2
1999.3
1999.4
1999.5
1999.6
1999.7
基金A
1.0123
1.0134
1.0145
1.0278
1.0280
1.0315
1.0320
基金B
1.0130
1.0258
1.0220
1.0325
1.0350
1,两基金的单位资产净增长率为:
基金A(1.0320∕1.0123)-1=1.946%
基金B(1.0350∕1.0130)-1=2.172%
2,两基金资产净值的标准差为:
公式:
基金A:
0.008943基金B:
0.009233
3.基金单位资产报酬率为:
基金A:
0.01946∕0.008943=2.176
基金B:
0.02172∕0.009233=2.352
故基金B的管理水平优于基金A。
8、债券投资价值分析
例题:
有4种债券A、B、C、D,面值均为1000元,期限都是3年。
其中,债券A以单利每年付息一次,年利率为8%;
债券B以复利每年付息一次,年利率为4%;
债券C以单利每年付息两次,每次利率是4%;
债券D以复利每年付息两次,每次利率是2%;
假定投资者认为未来3年的年折算率为r=8%,试比较4种债券的投资价值。
(7.0分)
参考答案:
参考《学习指导书》P72第4题答案
解:
(投资者认为未来3年的年折算率为r=8%)
债券A的投资价值为:
债券B的投资价值为:
债券C的投资价值为:
由
得债券C的每次计息折算率
,从而
债券D的投资价值为:
结论:
四种债券的投资价值由高到低一次为:
CADB
9、基金单位净值分析。
某证券投资基金的基金规模是30亿份基金单位。
若某时点,该基金有现金8.4亿元,其待有的股票A(3000万股)、B(2000万股),C(2500万股)的市价分别为15元、
20元、15元。
同肘,该基金持有的7亿元面值的某种国债的市值为8.8亿元。
另外,该基金对其基金管理人有300万元应付未付款,对其基金托管人有80万元应付未付款。
试
计算该基金的总资产、基金总负债、基金总净值、基金单位净值。
①基金总资产:
84000+15×
3000+20×
2000+15×
2500+88000=294500(万元)
②基金总负债:
300+80=380(万元)
③基金总净值:
2945000—380=294120(万元)
④基金单位净值:
294120÷
300000=0.9804(元)
10、汇率变动对贸易的影响。
日元对美元汇率由122.05变为105.69,试计算日元与美元汇率变化幅度,以及对日本贸易的一般影响。
解:
日元对美元汇率的变化幅度:
=(旧汇率/新汇率—1)×
100%=(122.5/105.69—1)×
100%=15.48%
即日元对美元升值15.48%
美元对日元汇率的变化幅度:
=(新汇率/旧汇率—1)×
100%=(105.69/122.5—1)×
100%=-13.4%
即美元对日元贬值-13.4%
日元升值有利于外国商品进口,不利于日本商品出口,因而会减少贸易顺差或扩大贸易逆差。
11、汇率综合变动率。
利用下表资料,计算人民币汇率的综合汇率变动率。
货币名称
基期
报告期
双边贸易占中国外
贸总值的比重(%)
美元
830.12
829.24
20
日元
7.75
7.55
25
英镑
1260.80
1279.52
港币
107.83
108.12
德国马克
405.22
400.12
10
法国法郎
121.13
119.91
先计算人民币对各个外币的变动率
对美元:
(830.12/829.24—1)×
100%=0.11%即人民币对美元升值0.11%
对日元:
(7.75/7.55—1)×
100%=2.65%即人民币对日元升值2.65%
对英镑:
(1260.80/1279.52—1)×
100%=-1.46%即人民币对英镑贬值1.46%
对港币:
(107.83/108.12-1)×
100%=-0.27%即人民币对港元贬值0.27%
对德国马克:
(405.22/400.12-1)×
100%=1.27%即人民币对德国马克升值1.27%
对法国法郎:
(121.13/119.91-1)×
100%=1.02%即人民币对法国法郎升值1.01%
以贸易比重为权数,计算综合汇率变动率(0.11%×
20%)+(2.65%×
25%)+(-1.46%×
15%)+
(—0.27%×
20%)+(1.27%×
10%)+(1.02%×
10%)=0.64%从总体上看人民币升值了0.64%
12、人民币(对外币)均衡汇率的综合模型
已知A国、B国利率分别为12%,9%,A国、B国的国际收支与上期的比值分别为123%,107%,A国、B国的环比价格指数分别为103%,102%,以直接标价表示的上一期A国实际汇率为8.27,要求计算A国的均衡汇率,并结合给出的有关数据做出基本分析
解
:
基本分析:
B国、A国利率之间的比率(9%/12%),B国、A国的国际收支与上期的比值的比率(107%/123%),B国A国的环比价格指数的比率(102%/103%),均对于A国实际汇率背离均衡汇率产生放大影响。
13、国际收支差额分析。
)
某国某年第一季度的国际收支状况是:
贸易账户差额为数顺差453亿美元,劳务账户差额为逆差192亿美元,单方转移账户为顺差76亿美元,长期资本账户差额为逆差96亿美元,短期资本账户差额为顺差63亿美元。
请计算该国国际收支的经济账户差额、综合差额,说明该国国际收支状况,并分析该国外汇市场将出现何种变化。
经常帐户差额:
=453-192+76=337亿美元,为顺差337亿美元。
综合差额:
=337–96+63=304亿美元,为顺差304亿美元。
该国国际收支总体状况是顺差,且主要是由经常账户顺差引起的;
该国外汇市场上,外汇供大于求,外汇贬值,本币升值。
14、国家的债务状况分析。
(参考老指导书P(111)计算题2,书P(200)参考新指导书P(258)计算2题)
某国某年末外债余额254亿美元,当年偿还外债本息额178亿美元,国内生产总值3989亿美元,商品劳务出口收入899亿美元。
计算该国的负债率、债务率、偿债率,并分析该国的债务状况。
2、参考《金融统计分析》学习指导P111(五、2)
外债余额254
①负债率:
=———————=———=6.37%
国内生产总值3989
该指标低于国际通用的20%指标
外债余额254
②债务率:
=—————=———=28.25%
外汇总收入899
该指标低于国际通用的100%指标
年偿还外债本息179
③偿债率:
=———————=———=19.91%
年外汇总收入899
该指标低高于国际通用的20%指标
由以上计算可以看到,该国的外债余额国不大,各项指标均低于国际警戒线,不可能引发严重的债务问题。
15、国际储备分析。
某国某年末国际储备总额为367亿美元,当年进口额为633亿美元,试分析该国储备的充足性。
国际储备总额可支付进口的月数=期末国际储备总额/平均月度进口=367/(633/12)=7
说明该国的国际储备较为充足。
注:
一般的标准时,储备总额应等于至少3个月的进出口额,储备超过6个月进口额的国家感觉压力会更小。
但是,这个规则是在资本流动控制较多的年代形成的。
因此,在评价储备的适当水平时,还应该考虑许多因素,包括1、资本和金融账户的开放度2、高度流动负债的存量3、该国借入短期资金的能力4、该国进出口的季节性。
16、滑动平均预测。
下表是某商业银行7个月的各项贷款余额和增长速度序列。
1998.10
1998.11
1998.12
贷款余额
11510.7
11777.9
11860.2
12002.1
12240.4
增长率
0.75
0.36
1.20
0.84
请完成表格中空余的单元。
利用三阶滑动平均法预测6月份的增长率和贷款余额。
①补充表中数字
贷款额
11597.0
11735.7
12102.9
0.70
1.14
1999年6月份增长率为:
2%+0.84%+1.14%)÷
3=1.06%
从而6月份贷款余额预测值为;
12240.4×
(1+1.06%)=12370.1(亿元)
17、利率敏感性分。
对于两家面临相同的经营环境和竞争环境的A、B银行,假设其利率敏感性资产的收益率等于市场利率(因为它们同步波动),它们的资产结构不同:
A银行资产的50%为利率敏感性资产,而B银行利率敏感性资产占70%。
假定初期市场利率为10%,同时假定两家银行利率非敏感性资产的收益率都是8%。
现在市场利率发生变化,从10%降为5%,分析两家银行的收益率变动情况。
A银行初期收益为:
10%×
0.5+8%×
0.5=9%B银行初期收益为:
0.7+8%×
0.3=9.4%
利率变动后两家银行收益率分别变为:
A银行收益为:
5%×
0.5=6.5%B银行收益为:
0.3=5.9%
18市场占比分析.
下面是五大商业银行的存款总量数据,假设你是D银行的分
析人员,请你就本行的市场竞争状况作出简要分析。
行别
本期余额
(亿元)
比上月新增额
比上月增长率
(%)
金融机构
102761.64
1288.09
1.27
五行总计
69473.04
841.26
1.23
A行
27333.16
271.55
B行
14798.60
218.61
1.5
C行
8193.30
59.54
0.73
D行
15941.27
206.11
1.31
E行
3206.71
85.45
2.74
①本行存款市场本月余额占比:
占金融机构的15941.27∕102761.64=15.51%
在五大商业银行中占比:
5941.27∕69473.04=22.95%,
在五大商业银行中位居第二,仅次于A行,但差距较大。
从余额上看与B行差距很小,受到B银行的挑战较大。
②从新增额占比来看,
新增额占五大商业银行新增额206.11∕841.26=24.50%,大于余额占比,市场份额在提高。
但这是由于A行的份额大幅下降所致,本行新增额占比要低于B银行,但这两家余额占比相差不大,需要高度重视。
③从发展速度上看,本行增长率低于B行和E行,大于A和C行
19、有效持续期缺口和利率风险。
下表是一家商业银行的有关资料,假设表中所有项目都以当前市场价值计算,所有的利息按年支付,没有提前支付和提前取款的情况,也不存在问题贷款。
资产
市场现值
(千元)
利率
有效持有期
负债及
资本
现金
50
定期存款
650
9
商业贷款
(3年)
850
14
可转让定期存单(4年)
454
国库券
(9年)
300
12
总负债
1104
股东权益
96
总计
1200
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