国家开放大学(期货交易实务)真题精选.docx
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国家开放大学(期货交易实务)真题精选.docx
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国家开放大学(期货交易实务)真题精选
[填空题]1对冲平仓的原则是什么?
参考答案:
期货交易中的平仓是期货交易中的一个重要概念,平仓的方式有三种:
(1)对冲;
(2)实物交割;
(3)现金结算。
期货交易中“对冲”平仓的原则是:
(1)前后买卖的期货合约的商品种类必须相同
(2)前后买卖的期货合约的交割月份必须相同;
(3)前后买卖的期货合约的交易单位必须相同;
(4)前后买卖的期货合约的交易活动都是在同一个交易所内进行;
(5)必须在合约到期以前进行对冲。
[单项选择题]
2、期货合约与远期合约的最本质区别是()
A.期货价格的超前性
B.占用资金的不同
C.期货合约条款的标准化
D.收益的不同
参考答案:
C
[填空题]3某年的6月5日,某客户在大连商品交易所开仓买入7月份玉米期货合约20手,成交价格2220元/吨,当天平仓10手合约,成交价格2230元/吨,当日结算价格2215元/吨,交易保证金比例为5%,则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是多少?
参考答案:
(1)平仓盈亏=(2230-2220)×10×10=1000(元)
(2)持仓盈亏=(2215-2220)×10×10=-500(元)
(3)结算保证金=2215×10×10×5%=11075(元)
[单项选择题]
4、目前,美国的对冲基金都是以()为主。
A.有限合伙制
B.无限合伙制
C.无限责任制
D.有限责任制
参考答案:
A
[填空题]5某新客户存入保证金100000元,在4月1日开仓买入大豆期货合约40手(每手10吨),成交价为4000元/吨,交易保证金比例为5%,请计算该客户的当日盈亏情况(不含手续费、税金等费用)。
参考答案:
(1)平仓盈亏=(4030-4000)×10×20=6000(元)
(2)持仓盈亏=(4040-4000)×10×20=8000(元)
(3)总盈亏=6000+8000=14000(元)
[单项选择题]
6、在我国,设立期货交易所的审批机构是()
A.中国证监会
B.中国期监会
C.国务院
D.中国银监会
参考答案:
C
[填空题]7某年的1月5日,大连商品交易所黄大豆1号3月份期货合约的结算价是2800元/吨,正常情况下,该合约下一交易日涨停板价格应该是多少?
参考答案:
2800×(1+4%)=2912(元/吨)该合约下一交易日涨停板价格应该是2912元/吨。
[单项选择题]
8、1882年,CBOT允许(),大大增强了期货市场的流动性。
A.会员入场交易
B.全权会员代理非会员交易
C.以对冲方式免除履约责任
D.结算公司介入
参考答案:
C
[填空题]9某饲料加工商于11月1日以每蒲式耳
2.4美元买入一张来年3月的玉米合约,当时的现货价为每蒲式耳
2.3美元.12月1日时,玉米的现货价为每蒲式耳
2.4美元,12月1日时的来年3月玉米期货价为每蒲式耳
2.55美元。
这种情况下,该加工商可否值,可否能保值,请分析保值是如何操作,不能保值的话,原因是什么?
参考答案:
(1)11月1日,现货市场目标价格为$
2.3/蒲式耳,在期货市场上买入来年3月份玉米期货合约1张,价格为$
2.4/蒲式耳,基差为-$
0.1。
(2)12月1日,在现货市场上买入5000蒲式耳玉米,价格为$
2.4/蒲式耳,在期货市场上卖出3月份玉米期货合约1张,价格为$
2.55/蒲式耳,基差为$
0.15。
(3)现货市场的亏损为$
0.1/蒲式耳×5000蒲式耳=$500,期货市场的盈利为$
0.15/蒲式耳×1×5000蒲式耳=$750,净盈利:
$250(佣金除外)。
[单项选择题]
10、一般情况下,共同基金的资产配置不能进入()
A.股票市场
B.债券市场
C.期货市场
D.外汇市场
参考答案:
C
[填空题]11某投资者发现加拿大元利率高于美元,于是在9月1日购买50万加元图利,计划投资3个月。
同时该投资者担心这3个月内加元对美元贬值,决定到芝加哥国际货币市场上进行保值。
9月1日的即期汇率和期货汇率分别为1美元=
1.2130加元和1美元=
1.2010加元,12月1日的即期汇率和期货汇率分别为1美元=
1.2211加元和1美元=
1.2110加元。
请问该投资者是如何进行保值的。
(每份合约10万加元)
参考答案:
加元期货买期保值操作如下:
(1)9月5日,即期汇率为C¥
1.2130/$,购买C¥50万需付$412201,在期货市场上按汇率C¥
1.2010/$卖出5份12月的加元期货合约,可得$416320。
(2)即期汇率为C¥
1.2211/$,出售C¥50万,得到$409467,在期货市场上按汇率C¥
1.2110/$买入5份12月的加元期货合约,需付$
412882.
(3)现货市场的损失:
($412201-$409467)=$2734,期货市场的盈利:
($416320-$412882)=$3438,净盈利:
$3438-$2734=$704(佣金除外)。
[单项选择题]
12、期货市场最早萌芽于()
A.亚洲
B.欧洲
C.南美
D.北美
参考答案:
B[填空题]13美国某企业在三月初与国外签订了一项出口合同,贷款金额为1亿德国马克,6个月后付款。
三月份和六月份的现汇汇率分别为1美元=2德国马克,1美元=
2.5德国马克,三月份和六月份期货市场汇率分别为
0.47美元/1马克,
0.37美元/1马克。
每个马克合约的价值为12500马克,保证金为2025美元,请计算分析该企业是如何利用现汇市场和期货市场进行套期保值的?
参考答案:
(1)该出口商须缴付2005×4=8100美元的保证金。
3月初在期货市场上按
0.47美元/1马克的价格卖出4份马克期货合约,价值1亿德国马克。
(2)6月份在期货市场上按
0.37美元/1马克的价格买入4份德国马克期货合约,以实现对冲。
(3)盈亏结果:
用期货市场上的盈利弥补现货市场上的亏损。
盈利为:
(
0.47-
0.37)×100000000=10000000(美元)亏损为:
(
0.57-
0.4)×100000000=10000000(美元)
[单项选择题]
14、下列机构中,()不属于会员制期货交易所的设置机构。
A.会员大会
B.董事会
C.各业务管理部门
D.理事会
参考答案:
B
[填空题]15美国一出口商6月15日向日本出口200万日元的商品,以日元计价格,3个月后结算,签约时的即期汇率为J¥110/$。
为避免日元汇率下跌,该出口商准备利用外汇期货交易进行保值。
6月时的10月份日元期货价格为J¥115/$,9月15日的即期汇率J¥120/$,9月时的10月份日元期货价格为J¥126/$。
试分析该出口商的保值的过程和结果。
参考答案:
日元期货套期保值操作如下:
(1)6月15日,现货市场目标汇率为:
J¥110/$,共$18181,在期货市场上卖出2手10月的日元期货合约,汇率为:
J¥115/$,共$17391。
(2)9月15日,得到200万日元货款,汇率为:
J¥120/$,共$16666,在期货市场上买入2手10月的日元期货合约,汇率为:
J¥126/$,共$15873。
(3)现货市场损失:
($18181-$16666)=$1515,期货市场盈利:
($17391$15873)=$1518,净盈利:
3美元(佣金除外)。
[单项选择题]
16、FCM是()
A.交易所的简称
B.期货经纪商的简称
C.投机商的简称
D.结算所的简称
参考答案:
B
[填空题]17英国一年期国库券利率是8%,美国为10%,假设外汇市场的即期汇率为1英镑=2美元,假如一年期远期汇率为1英镑=
2.03美元。
现有一英国投资者手中有1万英镑的闲置资金,准备投资于套利市场,请计算分析其是否能进行套利交易,如果能进行套利交易的话,说出其是如何进行套利交易的,收益率是多少?
参考答案:
(1)
(2-
2.03)÷2=-
1.5%,小于利差2%,可套利。
(2)掉期交易:
用1英镑=2美元买入美元的同时,按×1英镑=
2.03美元的价格将美元本利和换成英镑。
美元本利和为:
20000×(1+10%)=22000(美元)换成英镑为:
22000÷
2.03=
10837.438(英镑)
(3)收益率为:
(
10837.438-10000)÷10000=
8.37%
[单项选择题]
18、期货市场具有高风险的特点,原因在于()
A.合约标准化
B.对冲机制
C.杠杆机制
D.每日无负债结算制度
参考答案:
C
[填空题]19在期货交易方式中,两种报价方式各有哪些优缺点?
参考答案:
两种交易报价形式各有特点,叫价式报价的长处在于形成交易活跃的市场气氛,交易双方直接交易,意愿的透明度更高,相对而言,交易设施的成本也就比较低,但不足在于相对用的空间较多,且投入的交易人员数量也很多。
电子报价交易形成的长处在于有利于运用现代化的技术,并充分地利用空间,把所有的交易品种集中在一起,从而大大养活了场上交易员的人数,大大提高了工作效率,再者由计算机处理指令有利于交易更公正地进行,给交易的监督管理带来极大的方便交易报价形式的电子化有利于交易动作和信息传播的一体化,也为交易场所设置的进一步改革直至取消交易场而仅保留计算机处理中心,充分地扩展交易市场的空间,为交易者提供更大的方便奠定了基础,其不足在于不利于形成活跃的市场气氛,交易设施的投资相对较大,而且直接从事交易操作的人员必须具备相应的电脑操作应用能力。
[单项选择题]
20、以下说法不正确的是()
A.通过期货交易形成的价格具有周期性
B.系统风险对投资者来说是不可避免的
C.因为参与者众多、透明度高,期货市场具有发现价格的功能
D.套期保值的目的是为了规避价格风险
参考答案:
A
[填空题]21期货交易所有()、()两种类型。
参考答案:
会员制;公司制更多内容请访问《睦霖题库》微信公众号
[单项选择题]
22、期货交易中套期保值的作用是()
A.消除风险
B.转移风险
C.交割实物
D.发现价格
参考答案:
B
[填空题]23为什么我国要建立和发展期货市场?
参考答案:
伴随着社会主义市场经济体制改革的不断深入和对外开放领域的不断扩大,在近20年的培育和发展过程中,我国期货市场在探索中不断发展,在实践中不断完善,其市场广度和深度日益拓展。
随着期货市场各参与主体的不懈努力以及期货市场品种体系的逐步完善,期货市场价格发现和套期保值功能日益明显,为国民经济服务的能力逐步增强,在健全相关兴业的价格形成机制,整合产业资源,理顺上下游产业链关系等方面起到了积极作用;在企业利用期货市场完善其风险管理体系,提高风险管理水平和市场竞争力方面起到了重要促进作用;在完善我国市场经济体系,形成商业信用机制,促进商品流通方面发挥着特殊作用;在引导农民和农业企业利用农产品期货信息调整农业种植结构,参与农产品期货套期保值,稳定农业生产方面创造了良好条件。
具体表现在以下方面:
(1)期货市场价格发现功能初步显现,已被越来越多的微观经济主体所利用。
(2)越来越多的企业开始利用期货这一金融工具规避价格波动,完善风险管理体系。
(3)期货市场提供了企业的市场竞争力,促进了相关现货产业结构的优化和市场化程度的提高。
(4)相关现货行业的标准化程度得到了很大的提高。
(5)期货市场在服务“三农”方面功能和作用开始显现。
总之,期货市场的建立对我国市场经济体系的完善和国民经济的稳定健康发展是不可或缺的,期货市场能够也必将继续在我国改革开放的伟大历史进程中发挥独特而重要的作用。
[单项选择题]
24、世界上第一张股指期货合约是有堪萨斯市交易所开发的()
A.道琼斯指数期货
B.标准普尔指数期货
C.主要市场指数期货
D.价值线指数期货
参考答案:
D
[单项选择题]
25、为了防止期货市场上的操纵和垄断行为,保护大多数期货投机者的利益,防止期货价格大幅度波动而造成的市场风险,期货交易所对每一个会员在一定时间内的()做出限制规定。
A.最大买入量
B.最高持仓量
C.最低持仓量
D.最大卖出量
参考答案:
B
[单项选择题]
26、会员制期货交易所独有的机构是()
A.总经理
B.理事会
C.结算机构
D.专业委员会
参考答案:
C
[判断题]
27、进入80年代,期货市场的发展出现了新特点,其中商品品种结构发生了变化,占主导地位的农产品期货交易量仍在,市场占有率不减。
参考答案:
对
[单项选择题]
28、()制度是期货市场控制市场风险最最重要的制度。
A.保证金
B.每日无负债
C.对冲
D.杠杆
参考答案:
A
[填空题]29技术分析法中,最常用的图表有:
线条图、()、移动平均线图三种。
参考答案:
点数图
[判断题]
30、亚洲的胶合板产量占世界首位,其中日本是世界上第三大胶合板生产国。
参考答案:
错
[单项选择题]
31、期货交易通过(),绝大部分交易可以免除履约责任。
A.对冲平仓
B.保证金制度
C.实物交割
D.每日无负债结算制度
参考答案:
A
[多项选择题]
32、玉米分布于世界各个地区,但按栽培面积排列,主要有三大产区()
A.北美洲
B.中国
C.欧洲
D.非洲
参考答案:
A,B,C
[单项选择题]
33、1977年8月,美国长期国债,在()推出。
A.CBOT
B.COMEX
C.CME
D.NYMEX
参考答案:
A
[判断题]
34、期货交易所为期货交易提供设施和服务,但自身不参与交易活动,不参与期货价格形成,也不拥有合约标的商品。
参考答案:
对
[判断题]
35、期权剩余期限的长短只影响期权的时间价值。
参考答案:
错
[判断题]
36、对冲基金(HedgeFund)名称中的对冲Hedge为"保护”之意,因此对冲基金在操作上也是一种保守稳健的基金。
参考答案:
错
[多项选择题]
37、投资者自身因素导致的风险主要表现在()
A.资金实力不足
B.经纪公司不能提供很好的决策支持
C.对价格预测的能力不够准确
D.期货投资经验,风险管理水平与操作水平欠佳
参考答案:
A,C,D
[判断题]
38、证券市场有一级、二级市场之分,而期货市场则没有这种区分。
参考答案:
对
[单项选择题]
39、国内期货交易的主管机关为()
A.中国证监会
B.中国期货业协会
C.中国人民银行
D.财政部
参考答案:
A
[判断题]
40、场外交易缺乏流动性,存在的信用风险相对较大。
参考答案:
对
[判断题]
41、在期货市场中,多空双方在套期保值的数量经常是不平衡的。
参考答案:
对
[判断题]
42、对冲基金是一种公募基金。
参考答案:
错
[多项选择题]
43、期货市场上,使套期保值之所以能够有助于规避风险的经济原理是()
A.期货价格的内在决定机制反映了市场上商品的供求状况
B.同种商品的期货和现货价格走势的不同
C.期货价格和现货价格在总体上走势一致的联动效应
D.随着期货合约到期的临近,两市场的价格趋于一致
参考答案:
C,D
[判断题]
44、公司制期货交易所通常由若干股东共同出资组建,以营利为目的,股份不得转让。
参考答案:
错
[单项选择题]
45、上海期货交易所规定的交易指令只有两种,包括()
A.市价指令和限价指令
B.市价指令和取消指令
C.限价交易和取消指令
D.止损指令和限价指令
参考答案:
C
[判断题]
46、结算机构作为计算保证金的管理机构,承担风险责任,履行计算期货交易担保交易控制市场风险的职能。
参考答案:
对
[判断题]
47、期权是一种所有权,是一种能在未来某个时点以特定价格买入或买卖出一定数量的某种商品的权利。
参考答案:
对[判断题]
48、CPO是基金的主要管理人,是基金的设计者和运作的决策者,CPO不能由个人担任。
参考答案:
对
[判断题]
49、期货交易所的组织形式一般可以分为合伙制和会员制两种。
参考答案:
错
[判断题]
50、期货居间人属于期货公司员工。
参考答案:
错
[判断题]
51、期货交易的杠杆机制因保证金制度的存在而存在,起杠杆作用与保证金比率成正比。
参考答案:
错
[判断题]
52、所有的衍生品交易都可以在交易所内进行。
参考答案:
错
[判断题]
53、在期货交易中,只有合约的买方需要交纳保证金,而合约的卖方无需缴纳保证。
参考答案:
错
[判断题]
54、我国大连商品交易所规定,交易所的交易会员也是结算会员。
参考答案:
对
[多项选择题]
55、以下说法中,()不是会员制期货交易所的特征。
A.全体会员共同出资组建
B.缴纳的会员资格费可有一定回报
C.权力机构是股东大会
D.非营利性
参考答案:
B,C
[多项选择题]
56、我国期货交易所的结算职能具体体现在()
A.多家期货交易所共同委托一家期货公司进行核算
B.监管指定交割仓库
C.监督会员的交易行为
D.组织并监督结算和交割,保证合约履行
参考答案:
B,C,D
[多项选择题]
57、期货合约的哪些条款都是预先规定好的,具有标准化的特点()
A.交易品种
B.交易价格
C.交易数量
D.交易地点
参考答案:
A,C,D
[多项选择题]
58、期货交易所的职能包括()。
A.制订并实施业务规则
B.确定期货交易价格
C.发布市场信息
D.监管会员的交易行为
参考答案:
A,C,D
[多项选择题]
59、基金托管人的主要职责是()
A.记录、报告并监督基金在证券市场和期货市场上的所有交易
B.保管基金资产,计算财产本息,催缴现金证券的里利息
C.办理有关交易的交割事项
D.签署基金决算报告
参考答案:
A,B,C,D
[多项选择题]
60、期货合约具有()优点。
A.集中市场交易
B.标准化合约
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