金融学真题精选.docx
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金融学真题精选.docx
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金融学真题精选
[单项选择题]
1、当利率为8%时,则投资额翻番的时间约为()
A.8年
B.9年
C.10年
D.11
年
参考答案:
B
[单项选择题]
2、一个2年后可获得$40,000()
A.$
35281.28
B.$
42563.21
C.$
36281.18
D.$
31588.88
参考答案:
C,要求收益率为5%的投资机会,其现值是
[单项选择题]
3、某债券实际年利率为4%,该国预期通货膨胀率为5%,则该债券的预期名义利率是()
A.9%
B.9.2%
C.10%
D.10.2%
参考答案:
B
[填空题]4对于金融资产“无论是原生工具还是衍生工具”的评估,都提到“内在价值”这个概念。
这个概念的本质内涵是什么?
参考答案:
有价证券的内在价值,即理论价值,指证券未来收益的现值,它并不等于实物资产的账面值。
债券,其本身并无对应的实物资产。
股票,有其对应的实物资产,但具有同样估值金额的实物资产绝不等于对应的股票有同等的内在价值。
一个被普遍使用的估价内在价值的方法是对该项投资形成的未来收益进行折现值的计算,即现金流贴现法。
这种方法的基本理念是,既然投资的目的是为了在未来取得投资收益,那么,未来可能形成收益的多少就在本质上决定了投资对象的内在价值高低。
用现金流贴现法计算证券价值包括如下三步:
第一,估计投资对象的未来现金流量;第二,选择可以准确反映投资风险的贴现率;第三,根据投资期限贴现。
市场中,金融资产的价格受多方面因素的影响,并不一定等于其内在价值。
[单项选择题]
5、在年利率为6%的情况下,4年后得到100元的现值是()
A.78.21元
B.79.21元
C.80.21元
D.81.21
元
参考答案:
B
[单项选择题]
6、当给定终值时,贴现率(),现值便越低
A.越低
B.越小
C.固定
D.越高
参考答案:
D
[填空题]7如何理解金融资产的收益与风险的对称原则?
试通过对一些金融工具特征的简要分析来表达你对这一问题的理解。
参考答案:
(1)金融市场上的风险就是未来结果的不确定性。
不确定程度越高,风险就越大。
金融市场上的风险可以大致分为市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险、法律风险和政策风险,此外还有道德风险。
一个最基本的常识是,只要投资,就必然冒风险。
进行风险无所不在的金融投资尤其是如此。
当然,人们不会因为投资有风险就不去投资,只不过是选择自己可以承受的风险项目投资罢了。
因为投资需要承担风险,所以就需要相应的风险补偿。
对于风险补偿,因人而异。
理性的投资者被认为是风险规避即风险厌恶者,但各人厌恶风险的程度也还不一样。
相比较而言,风险厌恶越甚即越保守的人,对于同样的风险所要求的风险补偿就会比较高;反之亦然。
因为人们的风险偏好(厌恶)程度不同,从而不同的人所要求的风险补偿也不同。
对同一个投资者而言,承担的风险越大,要求的风险补偿也就相应越高。
(2)例如政府债券的总体风险就小,因为国家的信誉高,违约风险小,政府债券的规模大,其二级市场大,流动性好,所以政府债券比同期限的公司债券的利率低,也即收益率低,比股票的收益率就更低,因为股票的风险比债券要大得多。
[单项选择题]
8、在典型的金本位制度下,汇率的决定基础为()
A.黄金平价
B.铸币平价
C.外汇供求
D.黄金输送点
参考答案:
B
[填空题]9在金融衍生工具中,“期权”最具特色。
目前,我国的金融市场尚无期权交易,但期权的概念却屡见报端,如“经理期权”等等。
你能不能用通俗的语言来说明期权的特征?
参考答案:
(1)经理股票期权是公司赠予给经营者的股票期权,又可称为“购股权计划”或“购股选择权”,就是公司与经营者(包括CEO在内的高层管理者)事先进行约定的、允许经营者在未来的一段时间内按某一事先规定的价格购买公司一定比例股票的权利。
持有这种权利的经理人可以在规定时期内以股票期权的行权价格购买公司股票,此行为称为“行权”。
在行权以前,股票期权持有人没有任何的现金收益;行权以后,个人收益为行权价与行权日市场价之间的差价。
经理人员可以自行决定在任何时间出售行权所得股票。
当行权价一定时,行权人的收益是股票价格的单调增函数。
股票价格是公司价值的外现,二者之间在趋势上是一致的,如果市场是完全效率市场,二者相当。
现代资产定价理论认为股票价值是公司未来收益的贴现,于是经理人的个人利益就与企业未来发展建立起一种正相关的关系。
经理股票期权本质上就是让经理人员拥有一定的剩余索取权并承担相应风险。
公司理财认为,赋予公司经营者股票期权能够降低代理成本,优化公司治理结构。
(2)期权是一种买方的权力,是买卖双方达成的,在买方支付了一定费用以后,卖方答应在一定时间,按照约定去做,买方也可以不要求买方履约。
期权这种衍生金融产品的价值体现为期权费,即期权的买主,按特定价格,从期权的卖主买进期权所支付的款项。
期权费的多少就是期权的价格。
期权费包含两部分内容:
内在价值与时间价值。
期权作为一种衍生工具的特点有:
①期权是一种契约,其交易属于“零和游戏”,遵循“有输必有赢,输赢必相等”的“会计原则”。
因此,衍生证券的交易实际上是进行风险的再分配,它不会创造财富。
②期权具有很高的杠杆效应,它是以小博大的理想工具。
这正是衍生证券可以吸引风险厌恶者充当投机客的重要原因。
③对于期权的买者来说,期权合约赋予他的只有权利,而没有任何义务,他可以在规定期限以内的任何时间(美式期权)或期满日(欧式期权)行使其购买或出售标的资产的权利,也可以不行使这个权利。
对期权的出售者来说,他只有履行合约的义务,而没有任何权利。
④与期货交易不同的是,期权交易场所不仅有正规的交易所,还有一个规模庞大的场外交易市场。
交易所交易的是标准化的期权合约,场外交易的则是非标准化的期权合约。
[单项选择题]
10、2005年的外汇体制改革与1994年的外汇体制改革相比,最大的不同是哪一条()
A.以市场供求关系为基础
B.参考一篮子货币进行调节
C.有管理的浮动汇率制度
参考答案:
B
[单项选择题]
11、汇率标价方法涉及的是()
A.硬币的问题
B.软币的问题
C.国际本位货币问题
D.本国货币和外国货币的问题
参考答案:
D
[填空题]12“金融中介”所指的范围有大有小,通常使用的口径有几个?
参考答案:
“金融中介”是指从事各种金融活动的组织,林林总总,统称为金融中介,也常常统称为“金融机构”、“金融中介组织”。
(1)联合国统计署的分类①按经济活动类型分类,把现今世界上的经济活动分成17个大类。
金融中介,是其中的一大类,包括的内容是:
A.不包含保险和养老基金的金融中介活动。
货币中介:
中央银行的活动;其他货币中介,主要是指存款货币银行性质的活动;其他金融中介:
金融租赁活动;其他提供信用的活动,主要指类如农业信贷、进出口信贷、消费信贷等专业信贷的活动。
B.保险和养老基金——不包括强制性社会保障。
包括:
生命保险活动、养老基金活动、非生命保险活动。
C.辅助金融中介的活动。
金融市场组织,如证券交易所的活动;证券交易活动,这包括投资银行、投资基金之类的活动;与金融中介有关的其他辅助活动。
②按中心产品的分类,共分9大类。
金融产品属于服务性质的产品。
“金融中介、保险及辅助服务”包括的内容是:
A.金融中介服务——不包括投资银行服务、保险和养老基金服务。
包括:
中央银行服务、存款贷款服务、中间业务的服务、金融租赁,等等。
B.投资银行服务。
包括:
投资银行服务、证券买卖服务、证券承销、包销服务,等等。
C.保险和养老基金服务——不包括强制性社会保障。
包括:
生命保险和养老基金服务、意外伤害和健康保险服务、非生命保险服务,等等。
D.再保险服务。
E.金融中介辅助服务。
与投资银行有关的服务,如合并与收购服务、公司理财和风险投资服务;经纪服务、证券交易的处理和结算服务;金融资产管理、信托、委托服务;与金融市场有关的营运服务和管理服务;
F.保险和养老基金辅助服务,等等。
(2)国民核算体系SNA对金融业按机构的分类这种分类,是从交易主体或资金收支角度作为识别不同金融机构的划分标准。
具体划分是:
中央银行;其他存款公司;不是通过吸纳存款的方式而是通过在金融市场上筹集资金并利用这些资金获取金融资产的其他金融中介机构,如投资公司、金融租赁公司以及消费信贷公司等;金融辅助机构,如证券经纪人、贷款经纪人、债券发行公司、保险经纪公司以及经营各种套期保值的衍生工具的公司等;保险公司和养老基金。
[单项选择题]
13、目前世界上外汇储备最多的国家或地区为()
A.日本
B.中国
C.英国
D.美国
参考答案:
B
[填空题]14试分门别类说明我国当前金融机构体系的构成,并同主要西方国家的金融机构体系比较:
共同之处有哪些方面?
主要差异可归结为几点?
参考答案:
(1)经过20多年的改革开放,我国目前形成了以中国人民银行为领导,国有商业银行为主体,多种金融机构并存,分工协作的金融中介机构体系格局。
随着改革开放的深入发展,这一格局将持续向现代化的方向演进。
具体构成是:
中央银行——中国人民银行;政策性银行:
国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行;国有商业银行:
中国工商银行、中国农业银行、中国银行和中国建设银行;金融资产管理公司:
华融、长城、东方、信达;其他商业银行:
交通银行、中信银行、中国光大银行、华夏银行、中国民生银行、广东发展银行、深圳发展、银行、招商银行、兴业银行、上海浦东发展银行、烟台住房储蓄银行、蚌埠住房储蓄银行等;投资银行、券商:
中国国际金融有限公司、申银万国、华夏、国泰君安、海通、南方;农村信用合作社:
到2000年底,全国共有农村信用合作社4万余家;城市信用合作社:
到2000年底,全国共有城市信用合作社1689家;信托投资公司:
中国国际信托投资公司、中国光大国际信托投资公司等;财务公司:
华能集团财务公司、中国化工进出口财务公司、中国有色金属工业总公司财务公司等;金融租赁公司:
中国租赁有限公司、东方租赁有限公司等;邮政储蓄机构:
邮政储蓄银行;保险公司:
中国人民保险公司、中国人寿保险公司、中国再保险公司、中国太平洋保险公司、中国平安保险公司、华泰财产保险有限公司、新华人寿保险有限公司、泰康人寿保险有限公司等;投资基金:
封闭式基金与开放式基金、证券投资基金与风险投资基金;在华外资金融机构:
外资金融机构在华代表处、在华设立的营业性分支机构等。
(2)西方国家金融中介体系的构成可粗略地概括为众多银行——存款货币银行与非银行金融机构并存的格局。
其中,银行机构居支配地位,其大体可分为中央银行和存款货币银行这两个构成部分。
至于非银行金融机构,其构成极为庞杂。
比如,保险公司、投资公司、基金组织、消费信贷机构、金融公司、租赁公司等都包括在内。
证券交易所也可归属于这一类。
①我国当前金融机构体系的构成同主要西方国家的金融机构体系比较共同之处有:
金融机构体系逐渐完善,基本上涵盖了西方发达国家主要的金融机构种类,形成了包括中央银行、政策性银行、商业银行、投资银行、信用合作社、信托、租赁等其他非银行金融机构、保险公司的完整的金融体系。
②我国当前金融机构体系的构成同主要西方国家的金融机构体系比较差别有:
A.我国的金融机构类型较为单一,业务过于单调,功能不足。
商业银行组织结构不合理,收入来源过于依赖利息,中间业务收入比重小,不良资产过多。
B.改革浪潮中也涌现出众多的非银行金融中介机构,如信托投资公司、如租赁业、如城市信用合作社等。
在推进改革和活跃经济方面,它们做出了不应忽视的贡献。
然而,大多先天不足,基础不牢,违规操作,经营混乱,从而长期处于不断整顿、不断规范的过程之中。
就资金调剂这一领域来说,尚有不少方面缺乏金融中介的服务,或服务质量满足不了需求。
C.资本的市场的金融中介,十多年来发展迅速。
但反映着市场本身的局限,中介机构的类型简单,如只有券商和证券型投资基金。
而且在风险、违规之中,清理、重组,潮起潮落,尚未能在投资人的心目中对之树立稳定可靠的信心。
D.保险业从无到有,就自身而言,机构、业务成倍增长。
但面对巨大的市场潜力和国际保险力量的竞争,机构的规模大多偏小,机构的组织类型和服务产品则显单调。
[单项选择题]
15、下列汇率中()最贵
A.票汇汇率
B.电汇汇率
C.信汇汇率
D.外汇汇率
参考答案:
B
[单项选择题]
16、直接标价法又可称为()
A.本币标价法
B.外币标价法
C.应付标价法
D.应收标价法
参考答案:
C
[单项选择题]
17、金融()的趋势为人们创造性地解决金融风险提供了空间。
A.证券化
B.全球化
C.自由化
D.工程化
参考答案:
D
[填空题]18了解改革开放以来我国金融机构体系的变化,分析变化的原因和未来的发展趋势。
参考答案:
(1)经过近30年的改革开放,我国目前形成了以中国人民银行为中心,国有商业银行为主体,多种金融机构并存,分业经营、分业监管的金融中介机构体系格局。
随着改革开放的深入发展,这一格局将持续向现代化的方向推进。
具体构成是:
中央银行、政策性银行、国有商业银行、其他商业银行、投资银行、农村和城市信用合作社、其他非银行金融机构、保险公司和在华外资金融机构。
①改革开放以前,我国的金融体系呈现“大一统”的局面,中国人民银行实际上成为我国唯一的银行,垄断了几乎所有的金融业务。
②1979年开始,我国金融机构体系进入了逐步恢复、发展和完善的阶段,陆续恢复了几个主要的商业银行。
1983年9月中国人民银行转变为专司中央银行职能的银行。
1984年,中国工商银行从中国人民银行分离,办理中国人民银行原来办理的全部工商信贷业务和城镇储蓄业务,形成现代“双层”银行体系框架。
1993年12月,国务院颁发了《关于金融体制改革的决定》,标志着国家专业银行开始向国有商业银行转变。
目前,处于我国金融体系主体地位的是五家国有商业银行,即中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行和交通银行,它们的前身分别是四家国有独资商业银行和交通银行。
为改善垄断经营局面,提高效率,2003年末,又开始对几家国有商业银行进行股份制改造,中国银行、中国建设银行和中国工商银行分别获得外汇储备注资,交通银行也得到国家政策支持。
之后,几家银行按照财务重组、成立股份公司、引进境外战略投资者和在境内外进行IPO的路径进行改革。
经过改革,四家银行在各方面均取得突出成就,与国际先进银行的差距不断缩小。
农业银行的股份制改革也在不断推进中。
自1986年国家决定重新组建股份制商业银行以来,我国陆续建立了12家股份制商业银行,这些商业银行在筹建之初以国有资本为主,而且大多没有采取股份有限公司的形式,近些年则先后实行了股份制改造。
1998年我国开始出现了以城市名命名的商业银行,这些商业银行由城市企业、居民和地方财政投资入股组建,到2007年末,全国共有124家城市商业银行。
截至2007年底,我国共有10家股份制商业银行和城市商业银行上市,其他未上市商业银行也都在积极创造上市条件,以期加速向现代商业银行的方向发展。
1994年以前,国家的政策性金融业务由当时的四家国有独资商业银行承担。
1994年,为适应经济发展的需要及遵循政策性金融与商业性金融相分离的原则,相继建立了国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行三家政策性银行。
2007年初,按“分类指导、一行一策”的原则对政策性银行进行改革,实现自主经营、自担风险、自负盈亏,国家开发银行将最先被打造成商业银行。
1999年3-10月,我国先后建立了四家由国家投资的特定政策性金融资产管理公司——华融、长城、东方、信达,分别收购、管理和处置从工、农、中、建四家国有商业银行剥离出来的不良资产。
截止2001年底,四家金融资产管理公司收购了
1.4万亿不良资产,使四家国有商业银行不良贷款比率下降了近10个百分点。
到2006年3月末,四家金融资产管理公司累计处置不良资产
8663.4亿元。
目前,随着四家资产管理公司对接收的不良资产的清收处置工作接近尾声,它们将适应改革发展的需要对业务范围和经营方法进行调整。
比如,开始向商业化转型,积极开展金融创新,加快多元化步伐,同时提高内部控制和风险管理能力。
③改革开放以来,我国资本的市场规模迅速扩张,企业债券和股票初露头角,并开始柜台交易。
1990年12月和1991年7月,上海和深圳证券交易所成立,中国证券市场特别是股票市场开始飞速发展,各类证券公司、基金组织随之发展起来。
截至2008年4月底,全国共有证券公司106家,总资产约
1.8万亿元,净资本约3100亿元,具有代表性的有中国国际金融有限公司、申银万国、国泰君安、中信证券、国泰证券等。
但我国证券公司与国外投资银行存在明显差距,不能充分发挥投资银行的职能,而且规模小、竞争力低。
近年来,部分证券公司向投资银行的过度已在酝酿中。
我国的投资基金最早产生于20世纪80年代末,较为规范的证券投资基金产生于1997年11月《证券投资基金管理暂行办法》出台之后,首先推出的是封闭式基金,2000年开始推出开放式基金,近几年,私募基金和风险投资基金在我国也有发展。
随着基金业的发展,各类基金公司和基金管理机构迅速发展起来。
④改革开放以来,我国保险业发展迅速。
1988年以前,保险业由中国人民保险公司独家经营,后来,保险市场主体逐步增加。
1988年3月和1991年4月,中国平安保险公司和中国太平洋保险公司先后建立。
1998年10月,中国人民保险公司撤销,业务由其三家子公司管理。
近年又成立了政策性保险公司、保险代理公司等。
许多外国保险公司也纷纷来华设立分公司及代表处。
⑤此外,我国金融体系范围不断扩大,金融机构种类不断增加,例如,在原来基础上进行改革后的农村信用合作社、06年末新增的三类农村金融机构、城市信用合作社、信托投资公司、财务公司、金融租赁公司、在华外资金融机构等,近几年也有非常迅速的发展。
为对迅速发展和日益多元化的金融体系进行有效监管,我国的金融监管机构也开始发展并不断完善。
1992年10月,中国证券委员会和中国证券监督管理委员会成立。
1998年11月,中国保险监督管理委员会成立。
2003年3月,中国银行业监督管理委员会成立。
证券业、保险业和银行业的监管职能相继从中国人民银行的职能中分离出来。
(2)综上,改革开放以来,我国金融机构体系呈现出多样化、市场化、现代化和国际化的发展趋势,这是市场经济发展的客观要求。
①金融机构的多样化是经济发展的客观要求。
金融的主要功能是实现储蓄向投资的转化,经过30多年的改革开放和市场经济的发展,我国经济结构与经济主体呈现多元化态势,国民收入分配格局变化显著,储蓄向投资的转化日益要求开通越来越多样化的渠道为之服务。
不同金融中介根据其自身特点提供给社会不同的金融产品和服务,适应了市场经济多元化的发展要求,高效率地发挥其带动整个经济的能动作用。
②金融机构的市场化是我国为适应市场经济的发展而不断推进金融体制市场化改革的必然结果。
在我国从计划经济体制向市场经济体制转变的过程中,金融机构也不断向市场化、商业化过渡。
无论是专业银行与人民银行分离、政策性银行与专业银行分离、国有专业银行的商业化及股份制改造、政策性银行的商业化,还是各种非银行金融机构的产生和发展,都体现了政策性与商业性分离、不断提高效率以追求利益最大化的适应市场经济的目标,不但增强了专业性、提高了自身竞争力,而且有效推动了市场经济的发展。
③金融机构的现代化和逐步向国际接轨的趋势是我国加入WTO之后,为适应全球经济一体化、提高国际竞争力而做出的不断努力。
国外的金融机构体系经过了长时间的发展,无论在制度还是管理方面都已经成熟,我国的金融机构体系只有在适合我国基本国情的基础上积极学习国外先进管理理念和技术才能少走弯路,提高自身竞争力;同时尽快完善我国金融体系建设,为经济发展创造一个良好的资金平台。
④在未来,我国的金融体系将继续向着多样化、市场化、现代化和国际化的趋势发展,并且根据实际经济状况不断自我调整、完善。
同时,金融创新的发展和竞争的日益激烈也使我国商业银行不断突破分业经营界限,逐步向综合经营的方向推进。
[单项选择题]
19、()属于基础性金融资产。
A.权益性资产
B.远期
C.期货
D.期权
参考答案:
A[填空题]20一个金融机构是否是存款货币银行,其判断的基本标志是什么?
参考答案:
在金融中介体系中,能够创造存款货币的金融中介机构,国际货币基金组织把它们统称为存款货币银行(DepositMoneyBanks),而不论其具体采取的称呼为何。
西方国家的存款货币银行主要指传统称之为商业银行或存款银行的银行;我国的存款货币银行包括国有商业银行、政策性银行中的中国农业发展银行、其他商业银行、信用合作社及财务公司等金融机构。
存款货币银行作为金融体系中最重要的金融机构,判断一个金融机构是否是存款货币银行的基本标志是该金融机构能否发挥资金借与贷的中介作用,吸收存款,发放贷款,创造信用流通工具。
职能分工体制下的商业银行,与其他金融机构的最大差别在于:
(1)只有商业银行能够吸收使用支票的活期存款;
(2)商业银行一般以发放1年以下的短期工商信贷为其主要业务。
[单项选择题]
21、证券交易所采取()定价方式。
A.公开竞价
B.秘密竞价
C.讨价还价
D.随机定价
参考答案:
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[单项选择题]
22、()市场是比较成功的创业板市场。
A.纽约证交所
B.伦敦交易所
C.纳斯达克
D.香港联交所
参考答案:
C
[填空题]23从现代商业银行在我国的出现,演进到今天的存款货币银行体系——对于这个一百多年的全过程试给出简明的描述。
参考答案:
(1)1845年在中国出现第一家新式银行,即英国人开设的丽如银行。
从这以后至19世纪末,英国以及各帝国主义列强的银行,相继到中国设立了一批分行。
中国自办的第一家银行是1897年成立的中国通商银行。
它的成立标志着中国现代银行信用事业的创始。
这家银行是以商办面目出现的股份银行,但实质上受控于官僚、买办。
1904年成立了官商合办的户部银行(1908年改为大清银行,1912年又改为中国银行);1907年设立了交通银行,亦为官商合办性质。
与此同时,一些股份集资或私人独资兴办的较典型的民族资本商业银行也陆续建立。
第一次世界大战及其以后的几年,随着民族资本主义工商业的发展,中国的私人银行业有一个发展较快的阶段。
仅在1912—1927年间就新设立186家。
中国的私营银行业终究是发展起来了。
(2)1927年以后,在国民党当政期间,系统地开始了官僚资本垄断全国金融事业的进程,其中包括以多种形式渗入和控制国内各大商业银行。
旧中国,主要的商业银行,除由国民党政府直接控制的中国银行、交通银行和中国农民银
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