新兴产业投资专题.docx
- 文档编号:9047380
- 上传时间:2023-05-16
- 格式:DOCX
- 页数:15
- 大小:431.21KB
新兴产业投资专题.docx
《新兴产业投资专题.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《新兴产业投资专题.docx(15页珍藏版)》请在冰点文库上搜索。
新兴产业投资专题
窗体底端
躹躹奥国信证券新兴产业投资专题
――七大产业细分行业龙头精选
七大产业切入点:
从技术和产业准备充分程度以及在政策刺激下需求弹性大小两个的角度去把握投资路径;一看好处于或接近爆发期的产业,二看好技术突破有望替代进口的产业。
其中临近爆发期的产业主要包括已处于爆发期的核电设备,以及临近爆发期的智能电网、物联网、三网融合、动力电池行业和节能相关的LED行业;此外,技术欲突破国外垄断有望完成进口替代的行业主要包括生物医药、新型平面显示、大飞机制造、卫星产业等。
结合我们的判断提出我们认为未来最有潜力的发展领域和重点关注的上市公司。
第一部分:
重点关注公司(20家):
奥飞动漫、蓝色光标、博瑞传播、日海通讯、新海宜、桑德环境、自仪股份、二重重装、江苏神通、中国宝安、海正药业、华海药业、恒瑞医药、海普瑞、三安光电、浙江阳光、彩虹股份、深纺织、东阳光铝、新疆众和。
(国信证券研究所)
第二部分:
三网融合及新能源、节能环保产业看好个股,并精选股7只(选股标准新兴产业、行业复合增长率30%)
七大产业之一:
新一代信息技术之三网融合
产业观点:
看淡有线电视运营、数字电视软硬件子行业,推荐公司为:
武汉塑料(推荐)、天威视讯(谨慎推荐);国网公司组建后数字电视软硬件行业将从分散走向集中,存活下来的公司也面临业务的转型风险;推荐的公司为数码视讯。
看好光通信和增值业务内容供应子行业。
在国网公司整合基本完成,网络更加开放和充分激励后,增值业务将迎来大发展,相关公司为奥飞动漫(推荐)、博瑞传播(推荐),时代出版(谨慎推荐)。
光通信行业则受益于运营商投资规模的大幅增加,相关公司为中兴通信(推荐)、日海通信(推荐)、新海宜(推荐)。
1.奥飞动漫(002292):
两市唯一的动漫上市企业,业务模式构筑动漫运营平台,业务核心包括以下四项:
内容原创和制作、动画播出平台、衍生品玩具类的生产和制作、终端的销售渠道。
公司内容原创上有一定实力,通过积极与其他动漫公司合作完成了《果宝特工》等四部项目,整体上内容原创和制作资源上有较大优势。
其二,目前已完成了动画播出平台的打造,成功收购嘉佳卡通频道。
其三、衍生品玩具类的生产和制作比较单一,拓展方向上包括童装、文具、食品等,其四终端的销售推广上有待完善。
平台构建完成将走向正循环,打造动漫王国,国内目前每年制作500-600部动画片,年增长量30%的速度,海量的内容将为公司提供偶见发增长的基础。
业绩预测:
2010-2011年盈利预测至0.50元和0.65元,对应PE63、49倍。
看好管理层的执行能力,平台打造的递进和整合将成为股价催化剂。
二级市场上股价低位盘整近6个月,调整到位,看好填权行情
2.蓝色光标(300058)
公司主要从事公共关系服务业务,即为企业等提供包括品牌传播、产品推广、危机管理、活动管理、数字媒体营销、企业社会责任等一体化的链条式服务。
广告、公关是企业品牌营销的两大重要方式。
考虑到国内公关关系行业前景广阔,而蓝色光标知名品牌在全球制造业大转移等趋势中将受益更广,公司更关注大型跨国企业,此类公关费用占总营销费用比例较高,部分高达20%左右。
企业公关关系预算支出不断加大,推动公共关系行业营业额2000年以来保持30%左右的高速增长.
公司通过持续性并购,打造整合营销集团,内生及外延式扩张奠定公司发展潜力。
其中外延式扩张将使得公司的价值持续提升。
二级市场价格刚刚突破均线重围,短期有回抽确认需求,但中长期趋势向上基本确认,维持推荐。
七大产业之二:
节能环保,看好城镇垃圾处理行业“十二五”期间将迎来快速发展,年均复合增长保守估计在15%-20%。
焚烧投资运营领域监管加大将使业主对竞标者的投资能力要求有所弱化,技术运营水平要求提高;鉴于二噁英在线监测的难度,不排除部分焚烧项目进展因选址问题延缓,垃圾综合处理有望获得支持。
看好技术均衡且经验丰富的一站式服务商,如桑德环境(谨慎推荐);设备领域机会主要在焚烧锅炉,技术均衡的企业如华光股份同样能受益。
3.桑德环境(000826)
桑德环境主营业务为固废处置工程系统集成和特定地区市政供水、污水处理项目的投资及运营服务,是目前A股市场唯一一家主营业务为固废处置的上市公司,公司在固废处置领域拥有完善的产业链条,可为客户提供从项目咨询、工艺设计、产品提供、工程建设等"一站式"服务。
将直接受益于节能环保产业的快速发展。
预计固废行业未来发展的增速为25%-30%。
公司产业链将进一步完善,子公司咸宁设备生产基地目前已进入最后阶段,预计将于今年底投产,2-3年之后达产,收入达到5-6亿元。
投产后,自产设备的比率将提高,有助于运营成本的控制。
此外,公司还将拓展更多业务至毛利较高的危废处理项目,将毛利率水平推上更高的台阶。
公司前三季度经营毛利率36%,第三季度毛利率35%,环比提高1个百分点,公司盈利能力基本保持稳定,高成长可期。
考虑到公司已完成股权激励,核心竞争力将确保公司成为行业龙头。
技术面上股价已步入上行通道,长期走牛可期,维持推荐;
七大新兴产业之三新能源:
核电设备专题:
新规划有望将我国2020年核电装机容量提升至8100-8200万kW,在建机组达到2500万kW。
AP1000以其综合优越性确保成为核电主流发展方向,2011-2012年是二代+型设备厂商最后的一轮丰收期,2013年之后是AP1000设备厂商的繁荣期。
给予核电板块整体“推荐”评级。
给予东方电气“推荐”评级,给予中国一重、二重重装、江苏神通、自仪股份“谨慎推荐”评级。
锂电池专题:
锂电池行业未来有成为万亿级市场的潜力,在政策推动及产业链各环节的努力下,通过人力物力资金的持续投入,行业将快速发展。
综合投资风险、未来潜在市场空间及盈利能力情况,我们认为应当重点关注正极材料中的锰酸锂、磷酸铁锂,负极材料中的钛酸锂,以及国产化的隔膜、六氟磷酸锂。
建议关注具有技术领先及研发优势,行业积累较深的公司,重点推荐中国宝安、江苏国泰、新宙邦、当升科技,长期关注杉杉股份、多氟多、中信国安。
铝电解电容器专题:
《供需结构性调整带来的新机遇》(荐股)
4.三安光电(600703)
公司是从事LED外延片及芯片制造的龙头企业,引进了当今世界先进的LED外生长和芯片制造的设备,拥有18台国际一流的MOCVD和与之相匹配的芯片制造生产线及检测设备,作为国内规模最大的全色系超高亮度LED芯片生产企业,能够通过批量生产降低产品成本,获得规模效益,公司规模居国内同行第一,作为中国第一品牌优势非常明显,效益明显,具有较强的抗风险能力。
太阳能光伏项目稳步推进,2009年建设的青海格尔木3MW光伏太阳能示范项目今年9月投产并网发电,整体运行情况良好,新三代系统将于11年建成,目前与美国emcore公司合资3000万美元日芯光伏公司(三安持股60%)业务包括聚光太阳能的研发、生产和销售,自动化生产线建成将提高生产效率和产能.
预计公司2010-2012年净利润增长率分别为89%、235%和51.9%,2012年净利润将达到17亿元,是2009年净利润1.8亿元的9倍多。
分析师预计2010-2012年EPS分别为0.61、1.72和2.62元,对应市盈率分别为67.5倍、24倍和15.8倍,故维持其“推荐”的投资评级。
二级市场走势仍处蓄势区间,建议介入。
液晶显示上游材料专题:
液晶显示在未来10年仍将占据平板显示的主流地位,2015年总产值将超过1300亿美元,占整个平板显示产业的91%。
液晶显示产业集中在日、韩和台湾,我国的液晶显示产业正在崛起。
液晶显示上游材料毛利率高达40%以上,而大多数材料由国外厂商垄断。
国内上市公司通过技术突破,介入上游材料行业,并将分取垄断利润。
谨慎推荐玻璃基板厂商彩虹股份、液晶材料供应商永太科技、偏光片厂商深纺织。
5.彩虹股份(600707):
未来液晶玻璃基板和OLED龙头
公司目前主营CRT彩管,但此业务景气度将持续下降,公司未来看点主要集中在TFT玻璃基板以及OLED项目上,尤其是TFT玻璃基板。
TFT玻璃基板是高门槛、高利润的行业,将享受高利润、低竞争以及市场替代所带来的高成长。
液晶玻璃基板由于技术壁垒较高、长期由国外公司垄断,毛利率高达50%~60%。
彩虹股份凭借多年技术储备和积累,07年底咸阳一期窑炉点火,2008年9月生产出第一片玻璃基板。
09年10-12月进行冷修,12月底重新点火开炉。
10年2月后良品率持续上升从09年冷修前的40%上升至70%左右。
经过两年的努力,公司正顺利的从CRT转向高毛利率的玻璃基板行业。
公司今年9月至明年中期,会在咸阳、合肥、张家港三地相继点火8条5代线和4条6代线,现在处于产能和业绩大幅爆发的起点。
同时,公司开工建设4.5代AMOLED生产线和筹建8.5代试验线,保证公司后续的增长。
公司产品品质达到标准,下游厂家的试用和认证在积极进行,并且已经在给国内某厂家供货,随着下游需求的增长和成本优势,公司产品销售应该有保证。
我们预计2010~2012年的摊薄后的每股收益分别为0.06元、0.69元和0.94元,对应收盘价17.35元(2010-11-6)的PE分别为288.5倍、25倍和18.4倍。
考虑下游需求和公司技术、成本优势,上调至"推荐"的资评级。
建议积极介入。
化学制药专题:
《乘全球制药产业转移之风,探中国药企产业升级之路》
原料药的全球产业转移已基本完成——中国已成为全球最大的原料药生产国与出口国;未来,中国制药企业面临全球仿制药市场蓬勃发展和全球“研发&制剂”全面大规模转移的历史性发展机遇,有望参与并分享规范市场制剂的高容量和高盈利,实现向全球通用名药企业的转型。
制药业务的每一次重大进展都带动股价和估值大幅提升,而转型过程中的高估值又很快被预期中的高盈利所消化,持有者获利丰厚。
产业升级的排头兵(海正药业、华海药业、恒瑞医药、海普瑞):
转型之路渐行渐近,业绩爆发指日可待。
6.恒瑞医药:
主业快速增长,业绩持续飞跃
公司在抗肿瘤领域已取得龙头地位,在手术用药和造影剂也初见成效,未来将初步进入电解质输液和心脑血管用药。
公司正逐步从仿创型转变为创新型药企,公司新产品值得期待,国家一类新药艾瑞昔布主治类风湿性关节炎,有望年内上市;另一个一类新药卡曲沙星属喹诺酮类抗生素,预计明年上半年上市;新产品S1替加氟已于9月开始生产,是晚期胃癌的一线产品;公司后续潜在产品临床试验进展顺利。
前三季度营业收入快速增长。
公司目前业绩符合预期,未来1-3年内仍将主要依靠国内高利润的仿制药拉动增长(毛利率84%,净利润率21%)。
在不考虑公司新产品贡献的情况下,预计10-12年实现EPS1.05、1.34、1.68元,同比增长18%、27%、25%,动态PE46x、36x、29x。
公司丰富的创新药产品储备和通用名药FDA认证稳步推进有望给公司带来应有的估溢值价,维持“推荐”评级,一年期目标价51-56元。
从目前股价的走势来看,短线已表现出加速上涨过程,相比我们给出的目标价已经出现了一定溢价。
操作上谨慎为主,关注股价回落后的投资机会。
7.华海药业
公司是国内最大的普利类原料药生产企业,随着公司投产170吨沙坦类原料生产线,公司将成为全球最大的沙坦原料生产基地,公司其他原料药业务规模也已接近2亿元,其中主要是艾滋病药物及其他药物中间体,这部分业务的毛利率基本与沙坦相当,从而也对公司增长构成推动。
海外制剂认证的推进及公司与默克等跨国公司合作的增长,公司的海外制剂市场也将大幅增长,承接国际生产转移值得期待.
公司在国内制剂方面有技术优势,主要瓶颈在销售网络,未来公司国内制剂的发展取决于市场开拓。
未来2年收入增长将主要来源于公司开始大规模承接合同订单、制剂出口规范市场的突破、沙坦原料药出口继续放量增长以及国内制剂收入的快速增长。
预计10-12年EPS分别为0.43、0.56、0.75元,同比增长16%、32%和34%,动态PE36x、28x、21x。
从全球制药行业产业转移的大趋势看,公司有望厚积薄发,但这个过程将是曲折的,业绩仍可能充满不确定性。
技术上看仍处蓄势创段,建议逐步建仓.
2010-11-16
布局新兴产业高端装备制造10只个股值得关注
2010年12月07日00:
37张厚培投资快报
手机免费访问|字体:
大中小|
我有话说
查看评论(4)
有消息人士向记者透露,备受关注的中央经济工作会议,将在本周末召开。
据悉,在日前召开的中共中央政治局会议为经济工作会议定下了“要实施积极的财政政策和稳健的货币政策”的基调后,市场对中央经济工作会议关注的焦点,已经从宏观政策转向正在制定发展规划之中的战略性新兴产业。
基于此,本报将从今天推出《聚焦中央经济会议—布局新兴产业》系列,以飨读者。
托起“中国制造”的未来
新股申购中签打新必读秘闻!
行情近期可能出现逆转
机构资金流向已发生巨变!
主力资金正密谋全新布局!
上周,有消息称,未来五年,我国政府将出资10万亿元人民币或1.5万亿美元,发展战略性新兴产业。
据了解,“战略性新兴产业”是指今年8月份国务院确定的节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等七大产业。
目前政府正在制定这七大产业发展规划。
高端装备制造业作为七大战略性新兴产业之一,备受市场关注。
中银国际研究员许民乐表示,装备制造业是一个国家的战略性产业和工业崛起的标志,是一国制造业的基础和核心竞争力所在。
未来10年,中国高端装备制造业将迎来黄金增长,成为国民经济重要的支柱产业。
《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》中就战略新型产业-高端装备制造产业表述为:
“重点发展以干支线飞机和通用飞机为主的航空装备,做大做强航空产业。
积极推进空间基础设施建设,促进卫星及其应用产业发展。
依托客运专线和城市轨道交通等重点工程建设,大力发展轨道交通装备。
面向海洋资源开发,大力发展海洋工程装备。
强化基础配套能力,积极发展以数字化、柔性化及系统集成技术为核心的智能制造装备。
”概括起来,高端装备制造业主要包括航空装备业、卫星制造与应用业、轨道交通设备制造业、海洋工程装备制造业、智能制造装备业等5大细分领域。
广州证券岭南创富首席分析师钟楚宏表示,高端装备制造业作为七大战略性新兴产业之一,已被政府作为国民经济未来支柱产业来进行扶持,发展空间巨大。
当中以高铁及城轨设备、智能制造装备更为看好。
理由是:
1、行业市场容量可观,发展潜力巨大。
以高铁为例,预计在我国铁路建设在2010到2012年,总投资将至少维持在8000亿元的水平;2、产业链较长,相关产品应用广泛,如智能制造业属下的各子行业在上中下游产业中均有涉及;3、技术优势明显,如我国高铁技术已具备全球领先优势,在满足国内需求的同时,已开始走向世界;4、具有较强的板块效应,在政策大力扶持下,相关上市公司已经或正在产生经济效益,容易得到市场认同。
细分领域逐个看
【航空装备业】
航空装备是一个国家的战略性产业和大国崛起的标志,也是博弈世界舞台和参与国际竞争的制高点。
它巨大的高技术发展引擎,不仅推动了世界科技进步,更带动了全球经济的飞速发展,被称为“工业之花”。
粗略统计,目前业务涉及航空装备业的上市公司主要有航空动力(600893)、成发科技(600391)、中航动控(000738)、中航重机(600765)、中航光电(002179)、中航精机(002013)、东安黑豹(600760)、西飞国际(000768)、洪都航空(600316)、中信海直(000099)、海特高新(002023)、哈飞股份(600038)、贵航股份(600523)和四创电子(600990)等公司。
重点公司:
航空动力
公司是我国大型航空发动机的研制生产企业,也是中航工业集团旗下唯一一家航空发动机整机制造上市企业。
公司目前承担我国第三代大推力航空发动机“太行”40%左右的制造份额。
此外,公司后续可关注热点多,包括后续的资产注入,通用航空的大发展,大飞机项目以及燃气轮机业务,这为公司未来发展提供了充分的想象空间。
哈飞股份
公司是我国建设的第一批航空制造企业,也是两大直升机制造企业之一,承担着国内主要的军民用直升机生产任务,公司现有主要产品直9系列是我国改进型号最多、应用范围最广的多用途直升机平台。
而公司为中航集团直升机业务平台已经明确,资产注入的预期较强。
【卫星制造与应用】
经过多年发展,我国卫星应用从军事领域拓展到了民用消费领域,其中卫星导航已成为继移动通信、互联网之后信息产业的第三个增长极。
到2009年卫星导航市场已达390亿元的规模,相关数据显示,2003年到2009年的年间,我国卫星导航市场复合增长率达58.5%。
据了解,目前业务涉及有卫星制造与应用的上市公司还不多,主要有中国卫星(600118)、国腾电子(300101)、合众思壮(002383)、北斗星通(002151)等几家公司。
重点公司:
中国卫星
是目前上市公司中唯一的卫星制造公司,在我国小卫星研制市场处于垄断地位,成长性突出。
目前致力于以航天核心技术为基础,以卫星制造和卫星应用为主导,以建设航天产业化和国际化发展平台为目标。
国腾电子
公司以北斗卫星导航应用为产业基础,是国内唯一能够提供全系列基带、射频、天线、功率放大器、低噪放等北斗终端关键元器件的厂商和国内最大的北斗终端供应商,也是西部唯一获得北斗运营资质的企业,首批承担“核高基”核心电子器件项目企业中唯一的一家民营企业。
【轨道交通装备业】
轨道交通项目的建设在拉动投资、税收和就业增长,促进地方经济繁荣的同时,还进一步加快了城市化进程和城市群的成熟。
其中,高铁已成为地方政府加码固定资产投资以带动经济科学发展的首选项目。
城市轨道交通的发展潜力巨大,据国务院批复的地铁建设规划,至2015年,全国将新建轨道交通79条,总长达2300公里,总投资约8820亿元。
上市公司中,目前涉及轨道交通装备制造的有中国南车(601766)、中国北车(601299)、许继电气(000400)、国电南自(600268)、晋西车轴(600495)、时代新材(600458)、特锐德(300001)等。
重点公司:
中国南车
公司是全球最大的轨道交通装备制造商和解决方案供应商之一,铁路及城市轨道交通装备市场占有率处于国内领先,在机车、客车、货车、动车组、城轨地铁车辆等所有业务领域市场占有率均超过或接近50%。
并逐渐形成了完整配套、自主开发、设备先进、大规模的轨道交通装备研发、制造和修理体系。
中国北车
是我国轨道交通装备制造领军企业,是行业内双寡头之一。
主要从事铁路机车车辆(含动车组)、城市轨道车辆、工程机械、机电设备等产品研发制造等业务。
所制造的主要轨道交通装备产品的市场占有率处于国内领先。
同时,作为国内行业的龙头企业,具有强大的研发优势和行业标准制定能力。
【海洋工程装备】
未来全球探明石油可采储量的增长主要来自于海洋,我国也不例外,尤其是我国南海油气资源丰富,勘探前景广阔。
有关部门初步估计,南沙海域探明石油储量约为351亿吨,天然气约8-10万亿立方米,约占我国油气总资源的1/3以上。
为减轻石油进口的依赖,预计我国会加大海洋油气田的勘探和开采。
而由于海洋工程装备是深海开采石油的基础,在此背景下,“十二五”期间加快我国海洋工程装备制造业的发展将是必然。
目前上市公司中,中国重工(601989)、振华重工(600320)、海油工程(600583)、中海油服(601808)、中集集团(000039)、中国船舶(600150)、广船国际(600685)等为这一行业的代表。
重点公司:
中海油服
是中国近海市场最具规模的综合性油田服务供应商。
业务包括物探勘察、钻井、油田技术服务和船舶服务,覆盖上、中、下游,既是国家海工政策的最快受益者,也是最广最稳定的受益者。
此外,公司背靠中海油“大树底下好乘凉”。
中国重工
重组后,主营业务将在原业务基础上扩展,形成船舶制造、修理、配套、海洋工程装备和能源交通装备及其他五大业务板块,成为我国最大的造修船及海洋工程装备制造企业之一。
【智能制造装备】
智能制造装备主要包括以数控机床为代表的基础制造业。
数控机床是高端装备制造业的“工作母机”。
当今世界数控机床的先进水平和保有量,已成为一国制造业水平、工业现代化程度和国家综合竞争力的重要指标。
作为世界第一机床消费大国,我国的中高端数控机床产业的自给率严重偏低,机床业在设计研发、材料工艺、零部件等诸多方面与世界先进国家仍存在较大差距。
受益国家产业政策,下游行业的巨大需求为我国数控机床产业赢得了宝贵的发展时机。
智能制造装备的上市公司主要有昆明机床(600806)、沈阳机床(000410)、秦川发展(000837)、汉钟精机(002158)、华东数控(002248)、法因数控(002270)、机器人(300024)、陕鼓动力(601369)等。
重点公司:
沈阳机床
产品在业内具有良好的口碑,国内市场占有率处于领先地位,此外,产品线全面,拥有自主品牌数控系统,除传统的各类普通、数控机床产品外,重大型机床产品比重有所增加,尤其是针对新能源等领域的中高端产品增长较快。
机器人
公司是工业机器人与自动化成套装备的供应商,脱胎于科研机构,拥有雄厚的技术实力,承担多项工业机器人与自动化成套装备的重大攻关项目和“863”计划重点项目。
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 新兴产业 投资 专题