国际金融计算题.docx
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国际金融计算题
国际金融计算题
1、在某一时刻:
法兰克福外汇市场GBP/DM=
2.4050
xx外汇市场USD/DM=
1.6150
xx外汇市场GBP/USD=
1.5310
某一套汇者用一千万美元进行套汇,可获得多少套汇收益?
(不考虑套汇费用,保留四位小数)。
2、在纽约外汇市场,某外汇银行公布的美元与瑞士法郎的汇率如下:
即期汇率三个月远期
美元/xx
1.4510-
1.4570100-150
求美元对3个月远期xx的汇率。
3、某日xx外汇市场外汇报价如下:
CurrencyPair
EUR/USD
USD/JPY
请问一个月和三个月的欧元(EUR)对美元(USD)、美元对日元(JPY)分别是升水还是贴水?
及其幅度分别为多少点?
4、一个美国人投资在美元上的年收益率为8%,而美元借款年利率为
8.25%,投资在英镑上的年收益率为
10.75%,而英镑借款的年利率为11%,假定外汇行市如下:
即期GBP1=USD
1.4980-
1.5000
一年期GBP1=US
D1.4600-
1.4635
假定这个美国人无自有资金,准备贷款投资1年,能否套利?
用计算表明。
5、假设某一时刻,外汇市场即期汇率的行情如下:
xx市场:
USD/HKD=
7.77;
纽约市场:
USD/GBP=
0.64;
xx市场:
GBP/HKD=
12.2。
某投资者拟用2000万港元进行套汇,他应如何进行操作?
可获利多少?
6、某英国公司90天后有一笔235600美元的出口货款收入,为防止90天后美元汇率下跌,该公司利用远期外汇交易防止外汇风险,确保英镑收入。
当天外汇牌价为:
即期汇率3个月远期
xx
1.3048~74贴水
1.3~
1.4美分
请回答:
(1)计算贴水后美元3个月远期的实际汇率为多少?
(2)该英国公司为减缓汇率波动风险,利用远期外汇交易可确保90天后的英镑收入为多少?
spotrate
1.2012
91.545030-dayforward
rate
1.1950
90.454090-dayforwardrate
1.25
88.507、假设某日,在纽约外汇市场上英镑兑美元的汇率为1英镑=
1.4560美元,伦敦外汇市场上为1英镑=
1.4745美元。
请问在此市场行情下(不考虑套汇成本)该如何套汇?
100万英镑交易额的套汇利润是多少?
8、假定,美国的存款年利率14%,英国的存款年利率8%,汇率表现为英镑的美元价格,且即期汇率是£1兑换$
2.4。
根据利率平价理论,求十二个月的远期汇率。
9、在金本位货币制度下,设1英镑的含金量为
7.32238xx纯金,l美元的含金量为
1.50463克纯金,在英国和美国之间运送1英镑黄金的费用及其他费用约为
0.03美元,试计算美国的黄金输出点和黄金输入点。
(计算结果精确到小数点后4位)
10、某日外汇市场外汇买卖报价为USD/CAD=
1.0515--
1.0525,EUR/USD=
1.2105--
1.2120,请问欧元(EUR)与加元(CAD)的套算汇率是多少?
11、假设外汇市场行情如下:
纽约市场:
USD/FFR=
7.08
xx市场:
GBP/FFR=
9.65
xx市场:
GBP/USD=
1.43
套汇者用1000万美元进行套汇,可获得多少套汇收益?
(不考虑套汇费用,保留四位小数)
12、在美国和英国之间运送价值为1英镑黄金的运费为
0.03美元,英镑与美元的铸币平价为
4.8665美元,那么对美国厂商来说,黄金输送点是多少?
13、假设某日,在纽约外汇市场上英镑兑美元的汇率为1英镑=
1.4560美元,伦敦外汇市场上为1英镑=
1.4745美元。
请问在此市场行情下(不考虑套汇成本)该如何套汇?
100万英镑交易额的套汇利润是多少?
14、某日香港外汇市场外汇报价,美元的即期汇率为$1=HK$
7.7964,3个月美元升水300点,6个月美元贴水270点。
分别求3个月期和6个月期美元远期汇率。
15、某日纽约外汇市场上,100欧元等于
121.10美元,巴黎外汇市场上,1英镑等于
1.2000欧元,在伦敦外汇市场上,1英镑等于
1.4500美元。
假设不存在套汇成本,请问是否存在套汇机会?
若存在套汇机会,套汇者该选择什么样的策略以实现套汇?
1美元可获得多少美元的利润?
答案
1因套汇者手头持有的是美元,以美元作为初使投放货币,按所给出的汇率,套汇路线有两条:
USD→DM→GBP→USD,USD→GBP→DM→USD
两条套汇途径的套汇结果分别为:
USD1→DM
1.6150→GBP
1.6150∕
2.4050→US
D1.5310×
1.6150/
2.4050=US
D1.USD1→GBP1/
1.5310→DM
2.4050/
1.5310→US
D2.4050/(
1.6150×
1.5310)=US
D0.
显然,第二条套汇途径不可行,按第一条套汇途径套汇者用1000万美元进行套汇,在不考虑套汇费用的情况下可获得的收益为1000×
1.-1000=
28.0936(万美元)
2、.美元兑3个月远期瑞士法郎的实际汇率为
1.4510+
0.0100=
1.4610
1.4370+
0.0150=
1.4720
即美元/xx
1.4610-
1.4720
3、在直接标价法下,若远期汇率高于即期汇率,则外币升水,本币贴水;若远期汇率低于
即期汇率,则外币贴水,本币升水。
一个月欧元对美元:
欧元贴水62点(30-dayforwardrate-spotrate=-
0.0062);三个月欧元对美元:
欧元升水513点(90-dayforwardrate-spotrate=
0.0513);一个月美元对日元:
美元贴水10910点;
三个月美元对日元:
美元贴水30400点。
4、.对美国人来说,题中用的是直接标价法,前买后卖。
这个美国人无自有资金,假设他在美国贷款A美元,则一年后需还本付息(美元)A×(1+
8.25%)=
1.0825A
如果他把贷款投资于英镑,则一年后可得本息(兑换为美元)
A/
1.5000×(1+
10.75%)×
1.4600=
1.0780A
由于
1.0780A-
1.0825A=-
0.0045A(美元)
因此该xx人不能套利。
5、投资者应选择的套汇路径是
xx市场→纽约市场→xx市场
可获利:
2000×(
12.200×
0.6400/
7.7780-1)=
7.714(万港元)
6、1)计算贴水后美元3个月远期的实际汇率为:
在即汇率基础上加贴水数字的卖出价为
1.3178,买入价为
1.3214。
(2)根据3个月远期汇率买入价折算为178
295.75英镑。
i
7、在纽约市场上买入英镑,在伦敦市场卖出英镑,在纽约外汇市场卖出美元买入英镑
(1:
1.4760),再到伦敦外汇市场卖出英镑买入美元(1:
1.4780);或者在伦敦外汇市场卖出英镑买入美元(1:
1.4780)再到纽约外汇市场卖出美元买入英镑(1:
1.4760)。
100万英镑的套汇利润=1000*
1.4780/
1.4760-1000=
1355.014英镑
收益=1000/
1.36*
1.4325-1000=
50.528万美元
8、0.14-
0.08=(F-
2.4)/
2.4;
0.06=(F-
2.4)/
2.4;F=
2.544
9、
(1)英镑与美元的铸币平价=
7.32238/
1.50463=
4.8666美元
(2)黄金输出点=铸币平价+运费=
4.8666+
0.03=
4.8966美元
(3)黄金输入点=铸币平价一运费=
4.8666-
0.03=
4.8366美元
10、解:
EUR/CAD=
1.0515*
1.2105~
1.0525*
1.2120(3分)=1.2728—
1.2756
11、在纽约市场和巴黎市场计算GBP/USD
英镑的买入价=
9.6530/
7.0815=
1.3632
英镑的卖出价=
9.6540/
7.0800=
1.36
得出GBP/USD=
1.36,
通过比较纽约和巴黎市场计算出来的英镑比伦敦市场的币值要低,因此套汇者应该在纽约卖出美元,以USD/FFR=
7.0800买进法国法郎,在到巴黎以GBP/FFR=
9.6540换成英镑,再去伦敦英镑GBP/USD=
1.4325换美元。
收益=1000/
1.36*
1.4325-1000=
50.528万美元
12.黄金输出点=
4.8665+
0.03=
4.8965(美元)
黄金输入点=
4.8665-
0.03=
4.8365(美元)
13、在纽约市场上买入英镑,在伦敦市场卖出英镑,在纽约外汇市场卖出美元买入英镑(1:
1.4760),再到伦敦外汇市场卖出英镑买入美元(1:
1.4780);或者在伦敦外汇市场卖出英镑买入美元(1:
1.4780)再到纽约外汇市场卖出美元买入英镑(1:
1.4760)。
100万英镑的套汇利润=1000*
1.4780/
1.4760-1000=
1355.014英镑
14、3个月期美元汇率为$1=HK$(
7.7964+
0.0300)=HK$
7.8264,
6个月期美元汇率为$1=HK$(
7.7964-
0.0270)=HK$
7.7694。
15、首先判断是否存在套汇机会,用同一种标价方法表示,各汇率相乘看是否为1。
因为EUR/USD=
1.211,GBP/EUR=
1.200,GBP/USD=
1.4500(即USD/GBP=
0.6897),(USD/GBP)×(GBP/EUR)×(EUR/USD)=
0.6897×
1.200×
1.211=
1.0022—1>0,所以存在套汇机会。
套汇策略:
先在伦敦外汇市场上卖出美元买入英镑,获得1/
1.4500英镑,然后在巴黎外汇市场上等量的英镑买入相应的欧元,获得1/
1.4500*
1.2000欧元,最后在纽约外汇市场上卖出相应的欧元收回美元,1/
1.4500*
1.2000*
1.2110=
1.0022。
1美元可获得的利润为
0.0022美元。
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