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河南省资本形成机制研究
XXXXX
本科毕业论文
题目河南省资本形成机制研究
指导教师XXXX职称副教授
学生姓名XXX学号2XXXXXXX310
专业金融学班级三班
院(系)商学院经贸系
完成时间2012年04月20日
河南省资本形成机制研究
摘要
中国经济一直以来是资本推动型发展模式。
地区发展的不平衡主要原因就在于不同地区资本形成数量上的差异。
东南部沿海省份之所以能够快速发展就在于他们有一套效率较高的资本形成机制。
高效的制度安排能够有效的促进资本的快速形成。
为区域经济的发展提供动力。
这种制度上的科学性和有效性正是河南省所缺乏的,因此应该认真研究学习的。
本文从河南省资本形成机制的制度变迁,特点,与东南沿海的省份进行比较,找出长处与不足,为河南省有实现中部崛起中形成更加高效的资本形成机制献言献策。
关键词:
河南省;资本形成机制;东西部差异
AResearchontheMechanismofCapitalFormationofHenanProvince
Abstract
Themainpowerof30yearsofChina’seconomicdevelopmentisinvestment,inotherwords,China’sstylehasbeentheCapital-pushingstyle.Theunbalancedeconomicdevelopmentofdifferentareasofourcountryliesinthequantitydifferencesofcapitalformation.Whysoutheastcoastalareaisdevelopingfast,thereasonistheyhaveahigherefficiencycapitalformationmechanism.Efficientsystemarrangementcaneffectivelypromotethecapitalformquickly.Providemotivationforthedevelopmentofregionaleconomy.ThescientificandtheeffectivenessonsystemiswhatHenanlackof,So,inthispaper,wewillstudythecapitalformationmechanismfrominstitutionalchangeandcharacteristicsandadvantagesanddisadvantagescomparedwithsoutheastarea.Inordertoadviceonwordsforformingmoreefficientcapitalformationmechanismintherisingofthecentralregion.
KEYWORDS:
Mechanismofcapitalformation;Henanprovince;Gapbetweenwesternandeastern
目录
中文摘要I
英文摘要II
1资本形成机制在经济发展中的作用3
2河南省资本形成机制的发展历程及特点4
2.1改革开放前河南省资本形成机制的特点4
2.2改革开放后河南省资本形成机制的特点4
3从与东部省份的比较中探索河南省资本形成机制的成因5
3.1直接原因5
3.2本质原因6
3.2.1从地方政府行为的视角6
3.2.2从市场本身的特点7
4中部崛起中河南省资本形成机制选择8
4.1高效利用中央政府资金支持和制度供给8
4.2积极培育省内资本市场建设改善直接融资渠道9
4.3培育良好的本地区金融生态为吸引外资提供一个良好的投资环境9
4.4提高本地区资金的利用效率降低资金外流10
结束语11
致谢12
参考文献13
1资本形成机制在经济发展中的作用
在18世纪古典学派时期。
斯密和李嘉图等经济学家特别强调资本积累对一国财富增长的重大意义。
认为,一国国民财富的增加可以通过两种方式:
一种是用更多的收入来维持再生产性的劳动。
另一种则是不增加任何劳动量,而使生产效率增大。
第一种需要在社会纯收入中有更大比例用于再投资。
从而增加全社会总的资本存量。
第二种方式要求一定的投入有更大的产出,实际上则隐含资本运用效率的提高。
马克思则指出:
生产逐年扩大是由于两个原因:
第一、由于投入生产的资本不断增长。
第二、由于资本使用的效率不断提高。
资本投入量的增加对应资本形成规模的扩大;资本使用效率的提高对应着资本形成质量的改善。
由此可见早期发展经济学看资本形成问题被看成是经济发展的决定性因素。
纳克斯的“贫困恶性循环理论”认为:
使不发达国家陷入贫困境地不能自拔的本质原因在于资本形成不足。
资本的形成是开发落后国家经济的中心问题。
在刘易斯的二元经济理论中刘易斯比较劳动与资本对经济增长的贡献时认为:
辛勤的劳动与资本的形成是经济增长的一个绝妙公式,没辛勤劳动的资本形成也会产生巨大的经济增长。
而没资本形成的辛勤劳动对发展的贡献则微不足道。
卡莱茨基认为,充分就业和生活标准的提高要求大规模的投资和资本形成。
而投资与资本形成又会加快生产和国民收入的增长。
显然,卡莱茨基把资本形成问题放在对发展中国家经济研究的核心地位上。
20世纪80年代以后。
发展经济学虽然不再将资本形成作为经济增长的惟一因素。
但仍然视为重要因素。
罗默、卢卡斯等人提出的“新增长理论”认为:
经济的持续增长取决于技术进步。
而技术进步的内生源头来自于投资的增加与资本的积累。
资本积累与投资是资本形成的要素。
从而资本形成成为推动技术进步的源泉。
理论界对资本形成与经济增长的关联性分析表明,资本形成能力强弱以及资本形成机制是否健全直接关系到一国或一个地区经济增长速度和经济发展水平。
2河南省资本形成机制的发展历程及特点
2.1改革开放前河南省资本形成机制的特点
在计划经济体制下,中央政府在资本形成过程中扮演了极为重要的角色地方政府的经济工作也只是协助国家对当地国有企业的管理。
一方面,中央政府通过税收系统将社会绝大部分储蓄资源集中起来,另一方面又直接通过投资支出计划为国有企业的投资提供财政拨款,规定银行系统只能为企业提供少量的临时性、周转性的超定额流动资金贷款。
实际上银行系统也无更多资金可贷。
其本身亦受到财政系统的挤压。
中央政府通过财政收支计划直接进行投资活动,使资本形成表现出典型的财政主导型性质。
资本形成的主休是国有企业。
国有企业资本形成占社会总资本形成的份额最低是74%。
在1958-1962年的非常时期竟高达93%。
由于国有企业的融资、投资活动主要由政府通过各级财政收支计划直接控制从金融机构获得贷款或自筹资金的数额非常有限,因而国有企业在全社会资本形成总额中所占份额实际上反映了财政系统对资本形成的主导作用。
可以说,没有财政系统对资本形成的强力干预与支撑,就没有我国国有企业在社会总资本形成中占据绝对优势地位的可能。
这说明,建国后前30年的资本形成机制具有典型的财政主导型性质。
财政主导型资本形成机制是与同期的所有制结构及国民经济管理体制相适应的,在当时对于集中有限的储蓄资源并使之用于生产发展增加社会供给,推动工业化进程是有积极作用的。
但是,随着时间的推移,如同大多数发展中国家一样,财政主导型资本形成机制的弊端也越来越显性化。
2.2改革开放后河南省资本形成机制的特点
1978年始,我国社会经济出现了巨大变革,财政主导型的资本形成机制终于逐渐向金融主导型的资本形成机制转变,开始了我国资本形成机制转型的重要历程。
河南省1978年国家预算内投资占全社会固定资本形成总额的比重是47.1%,到1993年已降至3.7%。
金融机构贷款的份额由1978年的5.2%增长到1985年的20%。
1990年受全国宏观货币政策抗击通货膨胀的影响略有下降,但很快又恢复到20%以上,到1993年达到23.5%。
以1978年经济改革为契机,河南省的资本形成机制随全国一起逐渐由传统计划体制下的财政主导型向市场经济体制下的金融主导型过渡,开始了资本形成机制转型的重要历程,为我国的经济增长注入了新的活力。
从一定意义上说,目前我国已经确立了金融主导型资本形成模式。
正在大力促进市场主导型资本形成机制的形成完善。
1979年改革开始后,河南省陆续恢复和设立了四家国有专业银行的分支机构;随着金融体制改革的深入,保险机构也得到了恢复和发展,目前省级保险机构已达32家;从1988年开始,股份制商业银行开始在我省陆续设立分支机构,并创造了各自系统的奇迹,一度在全国形成了“郑州现象”,到2008年股份制商业银行几乎已悉数莅临郑州;与此同时,地方金融机构也开始在河南稳步、快速发展。
1979年城市信用社最先在我省出现,目前全省农村合作金融机构达757家,已成为我省农村金融的主力军。
信托机构自1980年恢复以来,经过历次整顿,管理日趋规范,目前我省两家信托公司业务蓬勃发展;2007年末全国性证券机构在我省的营业部有105家,地方性券商—中原证券的经营实力大为增强,发展势头良好;经过改革,邮政储蓄的体制已经理顺,成立了邮政储蓄银行;在对外开放方面,2008汇丰银行在郑州的开业填补了河南省外资银行的空白,标志着河南省金融业对外开放迈出了一大步。
据统计,2006年,河南省固定资产投资6001.5亿元,全国109869.83亿元,两者之比为5.46%。
09年,全省固定资产投资15704.09亿元,全国224845亿元,两者之比为5.78%。
说明河南省资本机制在不断完善并取得了一定成果。
河南省资本形成模式中的优点和不足
3从与东部省份的比较中探索河南省资本形成机制的成因
3.1直接原因
从直接原因来看。
东部省份快速发展的关键就在于东部省份建立了有效率的资本形成机制,比如温州模式。
非国有经济的比重占到80%以上的温州建立了灵活、高效、服务多样的民间的借贷市场,开辟了个体和私营经济的有效融资渠道。
深圳模式。
深圳凭借中央政府给予的优惠政策环境,利用国际信用方式,从国际金融市场获取了大量的资金,开辟了一条资本形成的新途径。
区域性金融机构。
区域性商业银行,包括深发展、浦发展等等,是在地方政府与中央政府之间的反复博弈中而催生出来的,它的建立进一步促进了金融产权多样化,有力地支持了地方非国有经济的发展。
证券市场。
沪、深股市的建立则为东部地区企业的直接融资提供了便利。
可以看到,东部地区的金融组织制度安排增强了资金的吸纳能力、促进了金融机构的竞争,提高了金融效率;另外,这种金融制度安排还决定了金融机构的投资选择主要以市场为导向,承受的行政干预较小,经营体现效益原则。
这种有效率的制度安排大大促进了资本的形成,促进了非国有经济的发展,于是东部省份的经济在体制内外均得到了发展空间。
相对而言,河南省却没有形成有效的服务于非国有经济的金融供给制度,非国有经济因而遭到资金瓶颈的制约,那么在带动地方经济发展方面所发挥的作用必然有限。
河南省资本形成只能主要依靠国有金融机构,于是国有银行的存贷款成为储蓄投资转化的主渠道。
然而,国有金融机构主要是服务于国有经济的,支持国有企业的改革和发展是其主要任务,河南省的金融机构在投资选择上受到较多的行政干预,因而大量的中小企业、民营企业被排斥在有组织的金融市场之外。
而且,在国有银行商业化改革的今天,利益导向趋势越来越明显,资金的逐利性逐渐增强,国有金融机构通过资金上缴而成为落后省份资金流向发达省份的主渠道。
于是,在缺乏体制外的金融制度供给的情况下,有限的金融资源必遭到扭曲配置,致使一方面资本与良好投资机会相分离,另一方面资本流向投资回报高的东部省份,因而,资本形成严重不足,经济发展受阻、与东部省份的差距愈拉愈大也就在所难免。
3.2本质原因
3.2.1从地方政府行为的视角
河南省与东部省份在改革初期所面临的金融制度条件是基本一致的,即都是国有银行为主的金融制度。
改革后,随着自主权的逐渐扩大,各个地方政府都是在既定的约束条件下,尽量追求本地的最大效用,即尽可能的加速本地的资本形成,促进经济的快速发展。
改革初期,中央财政逐渐弱化,各地的资本形成基本上都是依靠国有银行的信贷资金供给。
随着经济的不断发展,资本需求会愈来愈旺盛,对于经济发展较快的地区来讲,国有银行的信贷资金越来越难以满足庞大的资金需要,这时就会出现金融制度创新的动机,当创新的金融制度能够带来高出创新成本的收益时,那么金融创新就是理所当然的了。
于是,能否最大限度的取得国家的信贷供给就成为各地进行金融制度创新的先决条件,也是造成区域资本形成机制差异的重要因素。
对于不同区域而言,由于市场化程度、经济发展机遇和水平、资源配置和使用效率等方面的差异,机会成本必然不一致,进而创新的动力也会有差异。
东部省份因其改革以后私营性产业或者说非国有经济占据较大比重,那么从国有银行信贷所得到的资金必定有限或者根本得不到,在此背景下,如果不寻求别的资金来源渠道,必定会失去投资及经济增长机会。
因此,东部省份就会倾向于金融制度创新,寻求其他资本形成渠道,也即前面提到的几种模式。
河南省没有出现民间金融制度原因在于国有经济占比较高,可以得到更多的国家金融支持,因为凭借国有企业这一筹码与国家谈判,即便得不到经济发展所需的全部资金,也没有动力进行创新,这源于约束条件的限制:
一方面创新成本过高,另一方面除了比重较大的、效率普遍低下的国有经济外,不存在类似于东部省份的增长机会。
因而等待国家的金融支持就成为最优策略选择。
3.2.2从市场本身的特点
因为要素具有使自身效用最大化的要求,资本这一要素也不例外。
在东部省份从制度变迁中留下的非国有经济成份比较多现实困难刺激下进行主动积极金融改革创新,从而占有率先建立相对开放高效的金融生态的先机。
金融环境的高效促进了经济的高效,比较优势明显,经济增长速度快,投资回报率高,吸引了内地省份的投资向东部省份转移。
而中西部省份投资收益率不高、投资环境低劣,因此在资本空间位移上主要表现为单向流动而不是双向流动,从而形成马太效应,使中部省份进入贫困陷阱。
内地省份一直以来高额的存贷差下说明了这一点。
另外金融生态恶化条件下的外商投资不足。
4中部崛起中河南省资本形成机制选择
综上所述,河南省的资本形成机制还比较单一和低效率。
而与东部省份的经济差异导因于资本形成差异。
资本形成差异又取决于区域内有效率资本形成机制的金融组织制度外的金融组织形式。
金融制度源于本地区经济发展所需的资本形成渠道。
所以,河南省经济谋求发展的关键在于形成适合的金融创新,而这又是受到一定的约束条件限制的。
只有制度创新的收益超过成本,制度创新才是可行的。
换句话说,金融制度创新应当具备相应的激励机制,以利于创新的顺利进行。
随着中部崛起大潮流,河南省加速资本形成。
缩小差距的关键在于建立新形势下适合自己的资本融通机制。
打造国有银行体系外的金融制度结构。
然而,制度变迁需要潜在利润的诱致,同时还要涉及变迁的成本,所以河南省金融制度变迁的关键又在于增加制度创新的潜在利润、降低变迁的成本,达到效用最大化。
目前来讲,河南省的最大效用就是更多的经济增长机会和国民经济的快速发展,而这决定于省内市场经济参与主体的经营状况。
因此,若要发挥金融的作用,不能单凭金融机构数量的扩张以及政府强制性的金融制度供给。
因为仅凭一个完整的制度框架是无法带动区域经济发展的。
金融成长的真正动力来源于微观经济主体对金融活动经济而富有理性的参与。
金融内生成长的必要条件是企业部门和个人部门的自主融资行为。
因此,除了建立有效率的资本形成机制外,还要培育能带动当地经济发展的微观经济主体。
大力发展国企以外有效率的产权主体。
从制度经济学角度来看,地区资本形成机制差异是由既定的经济体制、法律法规等因素决定的。
特别是在转轨时期,地区资本形成机制差异不是区域经济发展的偶然结果,而是强制性制度变迁过程中各利益主体博弈的必然结果。
因此,要想改变目前各地区间的资本形成机制差异,就必须从制度安排上进行彻底根治。
4.1高效利用中央政府资金支持和制度供给
自从国家实施中部崛起战略和西部大开发战略以来,中央已向中河南省投入了大量的资金。
但这种仅以资金补贴的输血方式来增加省内资金供给的机制从实践上证明反而起到了严重的异化作用,无法从自身激发省内经济发展的活力。
因此地方政府在依靠财政获得大量资金支持的同时,应积极引导民间资本和外部资本参与本省的经济发展。
通过完善的资金供给和制度供给,打造畅通的区域资本形成通道,建立有效的市场化融资体系,从而解决自身经济发展中的资金瓶颈。
在畅通的资本形成机制建立过程中,一方面地方政府应通过灵活的货币政策、产业政策、金融政策,最大程度上降低省内经济发展过程中的市场失灵。
另一方面,通过提供完善的法律、法规和政策支持。
培育地区资金高效流入的制度保障,消除阻碍资本流动的不利因素,积极引导外资和民间资本参与河南省经济发展。
4.2积极培育省内资本市场建设改善直接融资渠道
伴随着商业银行资本约束力度的加大和风险控制制度的日益完善,企业的间接融资渠道成本将会逐步加大,区域内的银行资本支持机制将会不断弱化。
而资本市场功能的逐步完善,将使其在资本形成中的优势日益显现。
地方政府应抓住国家大力发展资本市场的有利时机,积极扩充直接融资渠道。
一是建设中西部债券市场。
对于中西部发展急需的大中型投资项目,直接发行项目债券筹集资金。
而对于一些达不到上市发债标准的小型项目,可以通过不动产资产证券化的方式筹措资金。
同时加强对投资项目及企业的风险监管。
二是规范完善股票市场。
通过股本融资手段充实项目资本金,扩大本省的企业上市筹资规模,以利于信贷资金和其他资金的进入,形成良性循环。
三是设立全省产业投资基金,为省内基础设施建设及比较优势产业的发展提供资金支持。
投资基金具有集合投资、专家理财、分散经营、收益稳定的特点,在地区发展中能够发挥重要的作用。
4.3培育良好的本地区金融生态为吸引外资提供一个良好的投资环境
一个好的经济制度环境是吸引金融资源流入的基础。
良好的金融生态环境是地区经济发展、投资质量提高的关键。
改善本地区金融生态首先应从外部环境着手。
通过政府职能从管理型向服务型转变,发挥政府的主导作用,把优化金融生态环境作为地区经济发展的首要目标。
同时改变对金融机构的干预方式,积极支持金融机构化解金融风险,提高自身资产质量。
加强对金融方针政策及金融知识的宣传工作,增强全社会的金融意识。
4.4提高本地区资金的利用效率降低资金外流
第一、积极获得有净利用向本地区倾斜的货币金融政策,弱化资本流动中的马太效应,变西资东流为东资西流。
抓住中央对中部地区的政策扶持,如宽松的市场准入制度、宽松的利率优惠政策、政策性金融的支持、对金融机构区别的货币政策的管理等等,促进本地区经济的发展。
第二,用市场来引导本地区资源配置,提高资金利用效率。
综观发达国家落后地区的开发,虽然政府也起了重要的作用,但市场的作用是基础的。
并且凡是市场能解决的问题都放手让市场去做,政府主要起支持、帮助和推动的作用。
政府应该制定更加优惠的投资刺激政策,积极引导外资、民间资本投向本地区。
坚决杜绝用行政手段分配资金的做法,按市场规律来确定和形成以资金为基础的金融商品价格,充分发挥价值规律的调节作用,树立效益观念,强化扶优限劣。
结束语
本文的研究结论对经济发展和政策制定有一定的启示。
当前提高中低层收入者的收入,刺激消费,转变发展模式是重要任务。
然而投资在经济增长中的作用一时半会还不容易被撼动,投资对地区经济增长仍然具有决定性的作用。
东部沿海地区因为顺应了改革的潮流,通过不断创新大力培养非公有制经济发展的高度有效的金融环境从而实现了“先富”,而中部崛起就是中部省份的机遇。
中部省份能否能快速崛起就要看谁能转变发展思路尽快建立有利于中小非国有经济发展的金融生态。
致谢
四年的大学生活让我收获颇丰,转眼就要结束了。
看着校园里的一草一木回想起老师的谆谆教诲,和同窗好友一起学习,生活的美好时光,失落不免会油然而生。
完成学业即将步入社会,论文在这个时候为我绚丽的大学生活画上了圆满的句号。
在这里我要感谢对我论文进行指导的XXX老师,谢谢老师对我的教导和关心。
最后祝所有陪伴和支持我的好朋友们生活愉快,工作顺利!
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